--- title: "360 億美元！史上最大私募信貸及芯片融資交易，Anthropic 加速購買谷歌 TPU" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/287976704.md" description: "Anthropic 聯合 Apollo、黑石發起約 360 億美元私募信貸交易，通過 SPV 購買谷歌 TPU 芯片並租賃給 Anthropic 使用。博通提供殘值支持擔保，對 A1、A2 檔票據損失實現 100% 補足。此次交易有望成為史上最大私募信貸及芯片融資交易，同時 Anthropic 估值升至 9650 億美元，首次超越 OpenAI。" datetime: "2026-05-28T21:55:50.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/287976704.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/287976704.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/287976704.md) --- # 360 億美元！史上最大私募信貸及芯片融資交易，Anthropic 加速購買谷歌 TPU Anthropic 正藉助一筆規模空前的私募信貸交易，加速構建其 AI 基礎設施版圖。 5 月 28 日據彭博社援引知情人士透露，Anthropic 聯合 Apollo、黑石發起約 360 億美元私募信貸交易，**所募資金將用於購買谷歌定製芯片 TPU，相關芯片隨後將租賃給 Anthropic 使用。** **協助谷歌開發芯片的博通公司將為這筆交易的大部分款項提供擔保。該交易有望成為有史以來規模最大的私募信貸交易之一，也將是迄今最大的芯片融資債務交易。** 消息公佈後，博通盤後股價漲超 1% 至 434.84 美元，谷歌母公司 Alphabet 走勢震盪微跌。 此次股權融資將 Anthropic 估值推至 9650 億美元，首次超越競爭對手 OpenAI，並且該公司正與 OpenAI 競速，力爭於今年晚些時候完成首次公開募股。 ## 博通信用背書，Anthropic 保持獨立 **由於 Anthropic 仍是一家初創企業，尚不具備支撐如此大規模債務的盈利能力，本次融資設計的核心在於藉助博通的強勁信用資質。** 據報道，交易以特殊目的載體（SPV）為主體，由其借入資金並同時接受股權投資，所得資金用於購買 TPU 芯片，再將芯片租賃給 Anthropic。 **債務的償還主要依賴租賃付款，輔以芯片的長期殘值。**這一架構使博通與 Anthropic 均可與交易保持獨立關係，不直接出現在融資主體中。 Anthropic 計劃在美國紐約、德克薩斯、路易斯安那和印第安納四個州部署上述芯片。 該債務採用延期提取形式，這意味着隨着芯片可用和 Anthropic 的租賃開始，資金可以在一段時間內逐步提取。 ## 債務分層，A 檔獲博通全額保護 據報道援引知情人士透露，本次債務融資分為約 60 億美元 A1 票據、250 億美元 A2 票據及 45 億美元 B 票據三個檔次，最終金額仍在協商中，可能發生變化。 **交易的關鍵條款在於博通提供"殘值支持"協議。** 根據該協議，若 Anthropic 未能在一定期限內履行租賃付款義務，SPV 將出售芯片以償還債務投資者； 若芯片變現不足以彌補缺口，博通將對 A1 和 A2 投資者承擔的損失提供 100% 的補足。 **這一安排使 A1 和 A2 票據的信用狀況與博通的投資級評級相當，同時不影響博通自身的評級和資產負債表。** 據 Trace 債券定價數據，博通現有公司債收益率區間約為 4% 至 5%，具體視到期日而定。 此前類似的殘值保護結構，已在 Meta 為其路易斯安那州 Hyperion 數據中心項目債券中得到運用，使相關債券得以按 Meta 公司債水平定價交易。 ## AI 芯片融資，新興市場規模持續擴張 **隨着科技公司在 AI 數據中心和算力設施上的投入持續攀升，芯片本身的高昂成本催生了一個規模龐大的 GPU 及專用芯片融資市場。** 數據中心運營商 CoreWeave 等企業，已率先利用 GPU 質押貸款模式獲取融資，本次交易將同等邏輯延伸至谷歌 TPU 領域。 儘管英偉達的 GPU 目前仍主導 AI 芯片市場，但谷歌 TPU 正在作為重要競爭力量崛起，博通及其他公司亦在開發各自的替代方案。 本次 Apollo 主導的私募債務聯合分銷為非公開性質，Apollo 與黑石計劃分別出售部分債務，同時自留相當比例的頭寸。 據報道援引知情人士透露，投資者本週內提交認購意向，交易預計於下週完成，但相關討論仍在進行，細節存在變動可能。 ### 相關股票 - [GOOGL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOOGL.US.md) - [BX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BX.US.md) - [APO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/APO.US.md) - [GOOG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOOG.US.md) - [XSD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XSD.US.md) - [GGLS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GGLS.US.md) - [GGLL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GGLL.US.md) ## 相關資訊與研究 - [Google TPU 戰略大轉彎、里昂目標價狂喊 5922 元，聯發科「開盤即收盤」衝漲停、寫歷史新天價](https://longbridge.com/zh-HK/news/287513672.md) - [聯發科 2029 年後更強成長 美系大行調升目標價](https://longbridge.com/zh-HK/news/287560765.md) - [《中國要聞》市監總局批准發布血管芯片國家標準，明年 5 月起實施](https://longbridge.com/zh-HK/news/288006934.md) - [AI 丨 Anthropic 推出 Claude Opus 4.8 具複雜任務處理能力](https://longbridge.com/zh-HK/news/287978435.md) - [《中國要聞》工信部發布駕駛自動化、汽車芯片等標準化工作要點](https://longbridge.com/zh-HK/news/287614637.md)