我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。邁瑞醫療近期發佈的 2025 年年報及 2026 年一季報業績符合市場預期，顯示出穩健增長的信號。多家券商如長江證券、中金公司等紛紛給予 “買入” 評級，認為公司未來發展前景樂觀。2025 年營業收入 332.82 億元，2026 年一季度營收 83.52 億元，同比增長 1.39%。各主營業務表現亮眼，海外市場增長潛力巨大，預計將繼續推動公司長期發展。
近期，邁瑞醫療發佈 2025 年年報及 2026 年一季報，整體業績符合市場預期。5 月 27 日，長江證券發佈研報指出，邁瑞醫療海外業務穩健增長、國內業務逐步回暖、核心板塊份額持續提升，看好公司未來發展，維持 “買入” 評級。值得注意的是，自業績披露以來，包括中金公司、中信證券、中信建投、中泰證券、東吳證券在內的十餘家券商也紛紛跟進，一致看好企業發展前景。
從整體業績來看，邁瑞醫療企業經營逐步走出調整週期，增長態勢趨於穩健。2025 年公司實現營業收入 332.82 億元，2026 年一季度營收 83.52 億元，同比小幅增長 1.39%，業績築底信號明確。各主營業務板塊各有亮點，協同發力築牢基本盤。生命信息與支持類產品憑藉過硬品質，監護儀、除顫儀、麻醉機、呼吸機等主力產品的市場佔有率均已躋身全球前三，海外市佔率仍低於國內，未來海外市場有望保持平穩快速的增長；IVD 業務表現亮眼，一季度實現收入 31.93 億元，同比增長 4.96%，在國內生化/免疫/凝血市佔率提升至 13%，2028 年中期目標為 20%；醫學影像板塊的超高端超聲產品迎來爆發式增長，2025 年營收同比增速超 70%，成為傳統業務中的新亮點。
新興業務更是成為公司最具活力的增長引擎。2025 年相關業務收入同比大增 38.85%，2026 年一季度依舊保持 18.22% 的增速，微創外科、介入診療、動物醫療等多條賽道全面開花，成功打造出第二成長曲線，為企業長期發展打開全新空間。
深耕全球市場，是邁瑞醫療穿越行業週期的核心競爭力。目前公司海外收入佔比已突破 53%，2025 年海外營收 176.50 億元，同比增長 7.40%；2026 年一季度海外收入 44.49 億元，同比增長 15.70%，以美元統計口徑增速達到 20%，其中歐洲市場增速超 25%，海外增長勢能十足。依託遍佈全球的子公司、本地化生產基地以及成熟的直銷網絡，公司持續深耕高端市場，2025 年新增近 90 家國際重點戰略客户，其中包含 17 家全球百強醫院，高端市場突破持續提速，全球化壁壘不斷加固。
國內市場也迎來複蘇拐點。受行業階段性調整影響，國內業務此前短期承壓，如今行業低谷已過，市場需求逐步回暖。長江證券判斷，未來兩年公司處於搶佔市場份額實現業績提速的機遇期，預計 2026 年國內業務恢復正向增長，2027 年起有望步入穩定向好的快速增長通道。其中 IVD 與新興業務合計佔據國內營收近七成，將為公司長期快速發展提供堅實支撐。
盈利預測方面，長江證券預計 2026-2028 年公司歸母淨利潤分別為 82.9 億元、99.1 億元、118.7 億元，當前股價對應 PE 分別為 23 倍、19 倍、16 倍，估值具備顯著吸引力，安全邊際充足。
綜合來看，邁瑞醫療手握技術、渠道、產品多重優勢，海外高增、國內復甦、新業務放量三重利好共振。此次長江證券維持買入評級，也代表了主流機構的普遍觀點。多家券商同步看好，充分印證了公司作為醫療器械龍頭的硬核實力與長期投資價值，未來有望實現業績與估值同步提升。