--- title: "特斯拉未來仍遙不可及？華爾街對其估值分歧依舊" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/288081467.md" description: "儘管特斯拉股價回升，華爾街對其估值分歧嚴重。基於 29 位分析師觀點，共識評級為 “持有”，平均目標價 403.86 美元，較現價有下行空間。樂觀派如 Piper Sandler 看好其機器人及 AI 業務潛力，維持增持；悲觀派如摩根大通擔憂資本開支、競爭加劇及 FSD 商業化不確定性，給予減持評級。核心汽車業務面臨增長放緩壓力，高估值依賴遙遠預期。" datetime: "2026-05-29T14:05:38.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/288081467.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/288081467.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/288081467.md) --- # 特斯拉未來仍遙不可及？華爾街對其估值分歧依舊 儘管特斯拉股價在近期有所回升，但華爾街對其未來的看法依然嚴重分歧。這家電動汽車巨頭的市值很大程度上建立在對自動駕駛出租車、人形機器人和人工智能的遙遠預期之上，而核心汽車業務卻面臨增長放緩和利潤率壓力。 根據 TipRanks 的數據，基於過去三個月 29 位華爾街分析師的觀點，特斯拉的共識評級為 “持有”。其中 12 位給出 “買入” 評級，12 位建議 “持有”，5 位建議 “賣出”。平均目標價約為 403.86 美元，相較於近期約 442 美元的價格，意味着約 8.65% 的下行空間。最高目標價 600 美元，最低僅為 24.86 美元，顯示出極端的觀點分化。 樂觀方以 Piper Sandler 為代表，該機構維持 “增持” 評級和 500 美元的目標價。分析師 Alexander Potter 構建了一個涵蓋 17 個業務線的綜合估值模型，認為特斯拉的核心業務價值約為每股 400 至 420 美元。這意味着以當前股價買入，投資者幾乎相當於免費獲得了人形機器人 Optimus 業務的潛在上漲空間。Potter 認為，Optimus 和推理即服務業務可以説將比特斯拉其他所有業務加起來還要值錢。 然而，悲觀方的擔憂同樣顯著。摩根大通分析師 Rajat Gupta 維持 “減持” 評級，目標價定為 145 美元。UBS 和巴克萊也持謹慎立場，目標價分別在 307 美元和 360 至 364 美元區間。他們的擔憂集中在幾個方面：高達 250 億美元的 2026 年資本開支計劃將導致顯著的現金消耗；汽車業務面臨比亞迪等對手的激烈競爭和需求正常化壓力；以及 FSD 和 Robotaxi 的商業化時間表和監管審批仍存在高度不確定性。 支撐其高估值的故事主線依然遙遠。儘管 FSD 訂閲用户已增長至 128 萬，Robotaxi 在奧斯汀進行小規模無人駕駛測試，Optimus 生產線計劃於 2026 年底前啓動，但這些業務要成為主要的利潤貢獻者仍需數年時間。市場正在密切關注 Robotaxi 的擴張速度和 Optimus 的量產進展，以判斷特斯拉的遠期願景能否最終兑現。 ### 相關股票 - [TSLA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSLA.US.md) - [TSL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSL.US.md) - [TSDD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSDD.US.md) - [TSLT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSLT.US.md) - [TSLG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSLG.US.md) - [TESL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TESL.US.md) - [TSLZ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSLZ.US.md) - [TSLR.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSLR.US.md) - [TSLL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSLL.US.md) - [TSLS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSLS.US.md) - [07766.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/07766.HK.md) - [TSLQ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSLQ.US.md) - [PIPR.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/PIPR.US.md) - [JPM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM.US.md) - [UBS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/UBS.US.md) - [BCS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BCS.US.md) - [002594.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/002594.CN.md) - [01211.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/01211.HK.md) - [JPM-M.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM-M.US.md) - [JPM-C.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM-C.US.md) - [JPM-D.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM-D.US.md) - [JPM-L.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM-L.US.md) - [8634.JP](https://longbridge.com/zh-HK/quote/8634.JP.md) - [JPM-K.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM-K.US.md) - [JPM-J.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM-J.US.md) - [BARC.UK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BARC.UK.md) - [HYDD.SG](https://longbridge.com/zh-HK/quote/HYDD.SG.md) - [BYDDY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BYDDY.US.md) - [BYDDF.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BYDDF.US.md) - [81211.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/81211.HK.md) ## 相關資訊與研究 - [德昌電機業績公佈 擬派息 44 港仙 盤中一度飆升 14%](https://longbridge.com/zh-HK/news/288009916.md) - [憂三星晶圓代工瓜分市佔！大摩下調評級創意至中立](https://longbridge.com/zh-HK/news/288007057.md) - [特別報道：為何特斯拉的AI訓練師不信任其自動駕駛技術——或其安全數據](https://longbridge.com/zh-HK/news/287895920.md) - [特斯拉在印度降低了 Model Y 的價格，因為新的 Premium 後驅版取代了長續航版車型](https://longbridge.com/zh-HK/news/288099001.md) - [積極防禦！美銀：當前市場呈現泡沫末期特徵](https://longbridge.com/zh-HK/news/288074889.md)