--- title: "Marathon Digital 認為其比特幣挖礦電力資產能夠促進 AI 數據中心的增長" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/288155260.md" description: "Marathon Digital（納斯達克代碼：MARA）正在利用其在比特幣挖礦行業壓力期間獲得的低成本電力和數據中心資產，擴展到人工智能基礎設施。首席執行官 Fred Thiel 表示，公司已從輕資產模式轉變為擁有土地和電力，為高性能計算機會做好了準備。MARA 與 Starwood 合作，向超大規模雲服務提供商和新興雲服務提供商租賃場地，傾向於房地產租賃模式而非 GPU 即服務，因為後者的經濟效益更佳。該公司擁有超過 1.1 吉瓦的電力供應能力" datetime: "2026-05-30T23:02:25.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/288155260.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/288155260.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/288155260.md) --- # Marathon Digital 認為其比特幣挖礦電力資產能夠促進 AI 數據中心的增長 - 遊戲開始：華爾街的新規則與您的資金 Marathon Digital NASDAQ: MARA 的董事長兼首席執行官 Fred Thiel 表示，公司在人工智能和高性能計算基礎設施方面的推進是一個多年的過程，建立在其為比特幣挖礦聚合低成本電力和數據中心容量的經驗基礎上。 獲取 **Marathon Digital** 的提醒： 在 TD Cowen 第 54 屆年度 CMT 會議上，Thiel 在與通信基礎設施分析師 Michael Elias 的爐邊談話中表示，MARA 的戰略從輕資產的比特幣挖礦模式演變為擁有土地、電力和數據中心資產。他表示，這一轉變使公司能夠評估人工智能基礎設施的機會，因為對受電力限制的計算能力的需求加速增長。 ## 從比特幣挖礦到電力擁有權 - 風險規避：全球貿易不確定性正在動搖加密貨幣，但這兩隻股票不受影響 Thiel 表示，MARA 最初專注於將計算能力帶到託管的比特幣挖礦地點，而不是擁有基礎設施。他説，當公司能夠將更多資本直接投入到挖礦機器時，這種方法是合理的。 但到 2023 年，在比特幣挖礦行業經歷壓力後，MARA 能夠以低於替換成本的價格收購 “我們運營的所有容量的 70%”，Thiel 説。這些購買使公司在許多運營地點擁有土地和電力。 - 加密懷疑者仍然可以通過這些風險限制的 ETF 獲得豐厚回報 Thiel 表示，MARA 後來增加了電力資產，包括一個風電場，並開始利用油田中的燃氣進行挖礦。他還提到在阿聯酋達成的一項 250 兆瓦的交易，MARA 在阿布扎比開發了兩個使用浸沒液冷卻的 數據中心，並在沒有空調的情況下運行。 “未來進行人工智能所需的所有技術類型，” Thiel 説。 ## 人工智能戰略集中在租賃電力支持的地點 Thiel 表示，MARA 在 2023 年和 2024 年開始認真考慮人工智能機會。他説，雖然超大規模雲公司需要高度專業化的數據中心設計，但 MARA 確定需要一個合作伙伴，而不是自己建立一個完整的租户租賃和開發組織。 公司聘請了一位第三方顧問來評估其哪些地點對超大規模雲公司具有吸引力，以及需要哪些升級。Thiel 表示，結果顯示 “MARA 的絕大多數地點對潛在交易對手具有吸引力。” MARA 隨後與 Starwood 開發了一個合作框架，Thiel 表示該框架在兩家公司共同測試客户興趣後於 2 月最終確定。他將這一過程描述為歷時超過兩年。 Thiel 表示，MARA 在其當前投資組合中擁有超過 1.1 吉瓦的電力。100 兆瓦或以上的地點正在吸引超大規模雲公司的興趣，而較小的地點更可能吸引新雲和推理人工智能提供商。他補充説，地點擴展潛力可能使 MARA 的容量超過 2 吉瓦，包括現有地點的增長和公司已宣佈但尚未完成的 Long Ridge 交易。 ## 公司更傾向於房地產模式而非 GPU 即服務 當被問及 MARA 是否會提供 GPU 即服務或自己擁有計算基礎設施時，Thiel 表示公司目前在數據中心房地產開發和租賃方面看到更好的經濟效益。 他説，為新雲模型建設一個 100 兆瓦的地點可能需要大約 1 億美元的基礎設施和 3 億美元的計算，造成更重的資本負擔。相比之下，通過與 Starwood 的合作，MARA 可以將地點貢獻給合資企業，並在必須貢獻額外資本之前獲得股權信用。 “你不能對每個人都做到面面俱到，” Thiel 説。“我們認為，目前我們擁有的投資組合在租賃環境中會表現得很好。” 他表示，從長遠來看，MARA 可以與硅供應商在較小地點建立合作關係，MARA 運營基礎設施，而合作伙伴提供芯片。隨着時間的推移，他描述了與超大規模雲公司、新雲和自營組件的大型數據中心園區的可能性。 ## 需求涵蓋超大規模雲公司、人工智能實驗室和企業 Thiel 表示，人工智能基礎設施的需求環境仍然受到電力可用性的限制。他表示，正在與硅供應商、模型提供商、超大規模雲公司、新雲和企業進行對話。 Thiel 表示，OpenAI 和 Anthropic 等模型提供商正在爭奪依賴於可用計算能力的市場份額。他還表示，硅供應商越來越關注為其客户確保獲得電力地點的機會。 Thiel 將企業需求描述為一個正在發展的長期機會，特別是針對私有云基礎設施。他表示，企業可能尋求專用的人工智能環境，以降低成本並保持對敏感數據的控制。他提到 MARA 在法國對 Exaion 的投資與這一機會相關，稱 Exaion 的業務包括私有云基礎設施，而歐洲的數據主權問題為非美國雲替代方案創造了機會。 對於企業客户，Thiel 表示，預計需求更可能在 5 兆瓦到 25 兆瓦之間，通常低於 50 兆瓦，而一些大型金融機構可能尋求更大的佔地面積。 ## 優先事項：租户租賃和 Long Ridge Thiel 表示，MARA 的近期優先事項是為其現有投資組合簽署租户租賃，完成 Long Ridge 交易並租賃該容量。 “如果我們今年完成所有這些，那將是我們股東非常偉大的一年，” 他説。 關於融資，Thiel 表示租户的信用 worthiness 至關重要，因為低成本資本在數據中心開發中很重要。他表示，Starwood 合作伙伴關係提供了 “信用保護” 利益，與非投資級人工智能公司合作可能需要後盾，可能來自硅供應商。 在 Starwood 結構下，Thiel 表示，MARA 僅在租賃後才會貢獻一個場地。他説，Starwood 必須趕上 MARA 貢獻的價值，才能在 MARA 再次出資之前，而成本超支不會計入 MARA 的資產負債表。他還表示，MARA 可以在一個場地繼續進行比特幣挖礦，直到租户需要該空間，此後公司可以移動其集裝箱化的挖礦基礎設施。 Thiel 表示，MARA 最終可能選擇出售穩定的數據中心資產並回收資本，或者繼續持有這些資產以獲取現金流。他説，這一模式旨在允許公司繼續聚集土地和電力，以便未來的項目。 ## 關於 Marathon Digital NASDAQ: MARA Marathon Digital Holdings, Inc 是一家數字資產技術公司，專注於比特幣的挖礦和收購。公司總部位於內華達州拉斯維加斯，採用高性能的專用集成電路（ASIC）礦機和專有軟件來保護比特幣網絡並擴大其加密挖礦的足跡。Marathon Digital 專注於運營效率和可擴展性，同時保持嚴格的合規和公司治理標準。 該公司在北美多個大型挖礦設施運營，包括德克薩斯州、蒙大拿州和紐約的場地。 _此即時新聞提醒由敍事科學技術和 MarketBeat 的金融數據生成，以便為讀者提供最快的報道和公正的覆蓋。如對本故事有任何問題或意見，請發送郵件至 contact@marketbeat.com。_ ## 你現在應該投資 1,000 美元在 Marathon Digital 嗎？ 在考慮 Marathon Digital 之前，你需要聽聽這個。 MarketBeat 每天跟蹤華爾街頂級評級和表現最佳的研究分析師及其推薦給客户的股票。MarketBeat 已識別出五隻股票，頂級分析師正在悄悄地向客户推薦，現在買入，以便在更廣泛的市場注意到之前……而 Marathon Digital 並不在名單上。 雖然 Marathon Digital 目前在分析師中獲得了持有評級，但頂級分析師認為這五隻股票更值得購買。 查看這五隻股票 ### 相關股票 - 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