--- title: "大麻股票市場再次升温。以下這些股票可能成為最大的贏家" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/288296985.md" description: "美國大麻重新分類為第三類藥物，促進了像 Trulieve 和 Curaleaf 這樣的多州運營商，使其能夠根據第 280E 條款享受税收減免。這兩家公司在第一季度均報告了盈利，股票漲幅超過 29%。Trulieve 利用佛羅里達州的垂直整合，而 Curaleaf 則在歐洲進行全球擴展。該行業預計將有進一步的監管變化，這可能會增強現金流並促進上市交易" datetime: "2026-06-01T15:10:25.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/288296985.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/288296985.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/288296985.md) generator: "portal-rs" --- # 大麻股票市場再次升温。以下這些股票可能成為最大的贏家 ## 關鍵點 - 大麻重新分類對已經顯示出良好利潤的多州運營商有利。 - Trulieve 和 Curaleaf 在第一季度均實現盈利。 - 這兩隻股票在過去三個月中均上漲超過 29%。 - 我們更看好的 10 只股票超過 Trulieve Cannabis › 美國的大麻行業在今年 4 月 22 日翻開了新的一頁，當時美國司法部和美國毒品管制局宣佈大麻將從第一類受控物質重新分類為第三類物質。 這一舉措意味着《國內税收法典》第 280E 條款不再適用於大麻公司，該條款禁止大麻公司扣除某些商業費用。重新分類目前適用於醫用大麻。然而，定於 6 月 29 日開始的聽證會將決定是否所有大麻，包括娛樂用大麻，應該被移至第三類。 ***人工智能會創造出世界上第一個萬億富翁嗎？** 我們的團隊剛剛發佈了一份關於一家鮮為人知的公司報告，該公司被稱為 “不可或缺的壟斷”，提供 Nvidia 和 Intel 都需要的關鍵技術。**繼續 »*** 這對行業來説是一個巨大的變化，自該公告以來的第一季度，兩個最大的零售大麻商 **Trulieve**(OTC: TCNNF) 和 **Curaleaf**(OTC: CURLF) 是早期贏家，其股票在過去三個月中上漲超過 50%。 我喜歡每隻股票的原因，尤其是在大麻公司取消 280E 後。 圖片來源：Getty Images。 ## Trulieve：規模更大可能更好 Trulieve 擁有超過 240 家藥房，使其成為該類別中最大的多州運營商 (MSO)。首席執行官 Kim Rivers 在公司第一季度財報電話會議上表示，重新分類行動為新的增長機會打開了大門。 Trulieve 已恢復盈利，重新分類的税收優惠尚未得到充分優化。在 2023 年第四季度，該公司提交了 2019、2020 和 2021 年的修正税表，申請了 1.43 億美元的聯邦退款和 3100 萬美元的州退款。該公司正在等待其挑戰，280E 的減免是否會延續到 2026 年之前的税務年度仍待確定。 在第一季度，該公司報告收入為 2.87 億美元。儘管同比下降 4%，但由於利潤率改善，Trulieve 實現了 240 萬美元的淨收入，或每股收益 (EPS) 0.01 美元，而去年同期則虧損 3290 萬美元，每股虧損 0.17 美元。 擁有 3.53 億美元的現金和 2.93 億美元的現金，該公司在擴展其業務方面處於良好位置。 ## Trulieve 在佛羅里達州無與倫比的垂直整合 該公司控制了佛羅里達州醫用市場的巨大份額，在該州運營近 170 家藥房。這種高密度使得無與倫比的垂直整合成為可能。通過在當地處理從種植到零售分銷的所有環節，Trulieve 實現了規模經濟，遠比在多個分散州運營的競爭對手更好地保護其毛利率。 雖然佛羅里達州目前仍然是僅限醫用市場，但 Trulieve 的基礎設施完美地定位於在成人使用轉換髮生時捕獲指數級的增長。 ## Curaleaf 在全球範圍內產生重大影響 雖然許多多州運營商嚴格侷限於美國市場，但 Curaleaf 通過在歐洲建立龐大的業務足跡，積極構建雙引擎增長模型。在其第一季度財報中，該公司的國際收入同比增長 35%，達到 4700 萬美元，主要得益於德國成人使用大麻的自由化。該公司剛剛完成對德國子公司 Four 20 Pharma 的全資收購。 到 2027 年，隨着土耳其、西班牙和法國的大麻銷售開放，該公司將在 16 個國家開展業務，擁有與美國相當的可尋址市場。 該公司在美國擁有 164 家藥房，分佈在 15 個州，並且在適應從僅限醫用到成人使用的州方面處於良好位置。 ## Curaleaf 正處於盈利的轉折點 在第一季度，280E 轉變的税收優惠開始顯現，該公司報告淨收入為 6980 萬美元，或每股收益 (EPS) 0.09 美元，而去年同期則虧損 6030 萬美元，每股虧損 0.08 美元。 該公司繼續增長收入，第一季度報告收入為 3.24 億美元，同比增長 4.5%。 ## 趨勢有利於這兩家大型多州運營商 大麻行業正經歷數十年來最集中的聯邦動力。由於 Trulieve 和 Curaleaf 的規模和流動性，它們在法律多米諾效應發生時處於擴展的有利位置。 如果聽證會如預期在 7 月中旬順利結束，這可能為到 2026 年底全面消除 280E 在所有收入來源中的適用鋪平道路，創造出自由現金流生成的結構性變化，並可能為最終重大交易所上市奠定基礎。與場外交易相比，上市主要交易所將意味着更多的機構投資，推動其股價上漲。 ## 你現在應該購買 Trulieve Cannabis 的股票嗎？ 在你購買 Trulieve Cannabis 的股票之前，請考慮以下幾點： *Motley Fool Stock Advisor* 分析師團隊剛剛確定了他們認為的 **10 只最佳股票**，供投資者現在購買……而 Trulieve Cannabis 並不在其中。入選的 10 只股票在未來幾年可能會產生鉅額回報。 考慮一下 **Netflix** 在 2004 年 12 月 17 日進入這個名單時……如果你在我們推薦時投資了 1000 美元，**你現在將擁有 463,900 美元**！\* 或者 **Nvidia** 在 2005 年 4 月 15 日進入這個名單時……如果你在我們推薦時投資了 1000 美元，**你現在將擁有 1,294,401 美元**！\* 現在值得注意的是，*Stock Advisor* 的總平均回報率為 978%——相比之下，標準普爾 500 指數的回報率為 211%，表現出色。**不要錯過最新的前 10 名股票列表，*Stock Advisor* 提供，並加入由個人投資者為個人投資者建立的投資社區。** **查看這 10 只股票 »** *\*Stock Advisor 的回報截至 2026 年 6 月 1 日。* *James Halley 在提到的任何股票中沒有持倉。The Motley Fool 在提到的任何股票中沒有持倉。The Motley Fool 有披露政策。* 此處表達的觀點和意見僅代表作者的觀點和意見，並不一定反映納斯達克公司的觀點。 ### 相關股票 - [TCNNF.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TCNNF.US.md) - [CURLF.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CURLF.US.md) - [CURLD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CURLD.US.md) - [TRLV.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TRLV.US.md) - [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDA.US.md) - [INTC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/INTC.US.md) - [NVD.DE](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVD.DE.md) ## 相關資訊與研究 - [極光大麻拒絕了 Curaleaf 的收購提議，併為其市場現貨股票計劃進行辯護](https://longbridge.com/zh-HK/news/298951728.md) - [Curaleaf 請求阿爾伯塔省監管機構在 4 美元報價期間暫停極光大麻的 ATM 股票銷售](https://longbridge.com/zh-HK/news/298909089.md) - [活躍股票：Curaleaf Holdings, Inc](https://longbridge.com/zh-HK/news/298935477.md) - [里斯本再投入使用 29 輛電動巴士](https://longbridge.com/zh-HK/news/298924373.md) - [iOS 27 的 iPhone 接力功能將在今年擴展至更多的運營商](https://longbridge.com/zh-HK/news/298947194.md) --- > **免責聲明: 本文僅供參考，不構成任何投資建議。**