算力硬件爆發，高 “光” 159363 逼近前高，PCB 引爆電子板塊！港股 AI 巨頭猛拉，華寶基金港股互聯網 ETF 再漲超 4%！

週二（6 月 2 日），A 股市場震盪反彈，深成指漲超 1%，創業板指漲超 2%，兩市小幅縮量成交 2.77 萬億元。英偉達密集動作催化，算力硬件產業鏈重回強勢，光模塊 CPO 一馬當先，PCB 概念震盪拉昇，半導體芯片反彈回暖。

光模塊 CPO 含量超 50%且“易中天” 含量高的創業板人工智能 ETF 華寶（159363）放量收漲 3.69%逼近前高；雙創高成長龍頭寬基——雙創 50ETF 華寶（588330）、聚焦 TMT 賽道的科技龍頭——科技 ETF 華寶（515000）、電子板塊核心龍頭——電子 ETF 華寶（515260）場內均漲超 3%。

港股延續反彈，互聯網繼續衝鋒，騰訊控股猛拉 10%，聚焦港股 AI 核心工具，重倉互聯網龍頭的港股互聯網 ETF 華寶（513770）場內再漲 4.43%！此外，港股芯片等硬科技方向發力，港股通信息技術 ETF 華寶（159131）上漲 2.11% 創收盤新高！

展望後市，申萬宏源表示，蓄力階段越長，會有更多積極因素反映在大波段行情中，可能包括：新經濟產業趨勢再進步，經濟週期性改善和國別相對力量變化的影響。大波段行情不怕等的格局不變，蓄力還能再突破。中期，本輪上漲行情的主線資產不變，繼續關注 AI 產業鏈和戰略資源的配置機會。*

【ETF 全知道熱點收評】重點聊聊港股互聯網、創業板人工智能和電子等行業主題的交易和基本面情況。

一、微信 AI Agent 來了，騰訊控股猛拉 10%，創近 5 年單日最大漲幅！港股互聯網 ETF 華寶（513770）再漲 4.43% 右側連陽

港股互聯網龍頭全線反彈，騰訊控股猛拉 10.46%，創 2021 年 1 月 25 日以來單日最高漲幅紀錄！美團-W 漲超 9%，阿里巴巴-W 漲超 6%，快手-W 漲超 5%，小米集團-W 漲逾 3%。

聚焦港股 AI 核心工具，重倉互聯網龍頭的港股互聯網 ETF 華寶（513770）繼前一日放量大漲逾 3%，今日場內價格再漲 4.43%，全天成交額 12.92 億元，環比進一步放量。從日 k 線看，自 5 月 28 日下探階段新低後，513770 掉頭向上連漲 3 日，或迎來修復拐點。

行情驅動看，一方面是騰訊控股、美團-W 兩大權重龍頭的利好消息激勵。

根據媒體報道，騰訊正在推進在微信中推出嵌入式 AI 智能體的計劃，最快將於本月啓動公開上線前所需的合規審批流程。騰訊方在不久前的業績電話會議上表示，“除基礎模型外，AI 智能體正日益成為突破性應用場景。"分析認為，作為擁有 14 億用户的超級 APP，此舉可能重塑國內 AI 應用競爭格局。

此外，美團於 6 月 1 日發佈 2026 年一季報，核心本地商業經營虧損 20 億元，較上季度的 100 億元持續大幅減虧，或意味着外賣行業大規模補貼內卷的階段將加速落幕。美團還表示，旗下 AI Agent“小美” 與騰訊元寶的合作將於近期上線，屆時為用户提供一站式本地生活服務的交易。

另一方面，伴隨着“AI 顛覆軟件” 被強勢業績證偽，近期海外科技漲勢正從 AI 硬件擴散至應用軟件環節。港股互聯網板塊重倉平台型互聯網龍頭及各領域 AI 應用公司，此前已經歷深度回調，存在明顯的補漲需求。

數據顯示，截至目前，中證港股通互聯網指數自 2025 年 10 月 3 日開啓回調以來累計跌超 34%，當前市盈率 PE（TTM）僅位於近 10 年 5.34% 分位點的底部區間，性價比突出。（注：中證港股通互聯網指數近 5 個完整年度的漲跌幅分別為： 2021 年，-36.61%；2022 年，-23.01%；2023 年，-24.74%；2024 年，23.04%；2025 年，27.02%。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。）

國元國際指出，未來 AI 的競爭重心將轉向系統性的生態構建，生態擁有高效運轉的基礎設施（AI 平台）、源源不斷的人口流入（用户）、繁榮的商鼓勵創新的文化氛圍（開發者社區），能夠為企業帶來斷崖式的競爭優勢和長期穩定的商業回報。平台型互聯網龍頭在 AI 生態構建具備天然優勢，國元國際預計接下來基礎設施板塊、AI Agent、AI 平台有望出現多輪行情機會。*

關注 AI 變革下的港股互聯網龍頭價值重估。港股互聯網 ETF 華寶（513770）及其聯接基金（A 類 017125；C 類 017126）被動跟蹤中證港股通互聯網指數，前十大權重股匯聚阿里巴巴-W、騰訊控股等科技巨頭及各領域 AI 應用公司，龍頭優勢顯著，日內T+0交易，流動性佳。

看好港股科技但又希望降低波動？也可以關注全市場首隻——香港大盤 30ETF 華寶（520560），自帶 “科技 + 紅利” 啞鈴策略，重倉股既有阿里巴巴等高彈性科技股，又囊括了銀行、保險等穩健高股息，是港股長期配置的理想底倉工具。

二、“光” 速起飛！新易盛再創新高，創業板人工智能 ETF 華寶（159363）放量收漲 3.69%！英偉達點燃新週期

算力硬件爆發，光模塊 CPO 全線走高，創業板人工智能大漲超 3.5% 領漲同類 AI 賽道。其中，光庫科技漲近 15% 創新高，新易盛大漲 9.88% 創新高，天孚通信、中際旭創均漲超 5%。

熱門 ETF 方面，光模塊 CPO 含量超 50%且“易中天” 含量高的創業板人工智能 ETF 華寶（159363）場內收漲 3.69% 逼近前高，放量成交超 14 億元，單日漲幅、交投均領跑全市場 AI 主題類 ETF。

消息面上，英偉達點燃算力新一輪週期！黃仁勳最新的 GTC 演講中宣佈，英偉達新一代平台 Vera Rubin 已經全面投入生產。從光通信維度看，Vera Rubin 機架級系統的本質是將更大規模算力集成於單機櫃中，伴隨單機架 GPU 數量與單卡通信帶寬的雙重增長，光學互聯設備的互聯速率有望進一步提升。

互聯需求層面，計算互聯需求的持續擴張正驅動光模塊需求拓寬，進而帶動全產業鏈興盛，而這種對總帶寬的極致追求有望加速 1.6T 光模塊的產業化部署進程。技術趨勢層面，受益於對低功耗的要求，CPO 需求在機架級系統中受到明顯催化，大規模 CPO 的供應鏈準備持續進展中。

從產業落地情況看，部分頭部廠商已率先釋放積極信號。6 月 1 日，新易盛表示，公司預計 2027 年 Q2-Q4 整體情況逐步向好，1.6T 光模塊產品訂單相對於去年增幅很大，預計今年呈現逐季快速增長趨勢，1.6T 和 800G 是今年交付的主力產品。在光路交換機 (OCS) 領域已有充分佈局，預計市場明年下半年或 2028 年將有批量供應需求。

國盛證券表示，算力板塊長期演進邏輯並未動搖，隨着時間進入 6 月，2027 年光模塊需求預期正加速明朗，而此前制約交付的上游核心器件缺料問題也逐步迎來改善拐點，光模塊龍頭廠商的產能與業績彈性有望加速釋放，建議 “重回大光”，關注光模塊龍頭。*

一鍵佈局光模塊 +AI 應用機會，建議重點關注同類規模、流動性第一的創業板人工智能 ETF 華寶（159363）及場外聯接（A 類 023407、C 類 023408），標的指數最新光模塊含量超 50%，“易中天” 含量高，約三成倉位佈局 AI 應用，不止是算力核心，也是 AI 應用代表。

值得注意的是，截至 2026.5.29，創業板人工智能 ETF 華寶（159363）最新規模達 74.26 億元，規模居全市場雙創 AI 賽道首位！最近 6 個月日均成交超 8 億元，交投居全市場 AI 賽道首位。

三、高端元件供不應求！MLCC 漲價信號，強化 PCB 景氣預期！東山精密漲停！華寶基金電子 ETF（515260）放量大漲 3.14%

電子板塊全天獲主力資金淨流入383.13 億元，板塊吸金額高居 31 個申萬一級行業首位。工業富聯、東山精密分別獲主力資金淨流入 38.11 億元、37.49 億元，躋身A 股吸金榜第二位和第三位。

熱門 ETF 方面，薈聚電子板塊核心龍頭的電子 ETF 華寶（515260）場內漲幅最高上探 4.26%，收漲 3.14%，全天成交額 9342 萬元，環比放量 43%。上交所數據顯示，該 ETF 近 10 個交易日累計吸金 2.24 億元。

成份股方面，PCB 龍頭東山精密漲停，消費電子龍頭工業富聯漲超 8%，MLCC 概念股三環集團漲逾 7%，半導體龍頭寒武紀漲超 5%，果鏈龍頭立訊精密漲逾 4%。

消息面上，AI 算力需求爆發，高端元件供不應求。AI 服務器MLCC 搭載量較普通服務器增長 3 倍以上，英偉達高端服務器單台用量約 60 萬顆，全球高端 MLCC 持續缺貨。村田、TDK 等全球巨頭醖釀 MLCC 漲價，漲幅最高達 20%，國內廠商同步跟進，行業開啓漲價週期，盈利空間持續擴大。業內人士表示，MLCC 漲價，向市場釋放了 “AI 需求強勁，算力硬件升級加速” 的信號，強化 PCB 景氣預期。

消費電子方面，蘋果公司 2026 年全球開發者大會（WWDC2026）將於北京時間 6 月 9 日正式拉開帷幕，此次大會被視為蘋果在 AI 領域的一次關鍵 “亮劍”。數據顯示，電子 ETF 華寶（515260）標的指數覆蓋熱門科技概念，截至 5 月底，蘋果、英偉達、谷歌產業鏈權重佔比分別為 49.34%、28.50%、23.85%，深度綁定全球科技龍頭成長髮展，有望受益於科技巨頭產業擴張與技術創新。

興業證券認為，站在當前時間點，算力需求持續向上，存儲、PCB、CPU、交換芯片等缺口不斷擴大，眾多環節呈量價雙升趨勢。因而，上游資本支出也開始加速，特別是存儲和 AI 芯片，需求和國產化雙重共振，資本支出驅動的半導體設備、材料、零部件訂單有望迎來一輪爆發式增長。*

展望後市，中信證券看好“漲價 +AI+ 自主可控”有望成為電子板塊貫穿全年的強主線。電子行業景氣有望延續，其中AI 仍是最大驅動力。堅定看好電子板塊整體的未來行情。*

【擁抱科技巨頭，搶佔發展先機】

電子 ETF 華寶（515260）及其聯接基金（A 類：012550/C 類：012551）被動跟蹤電子 50 指數，重倉半導體、消費電子行業，薈聚AI 芯片、汽車電子、5G、印製電路板（PCB）等熱門產業，權重股囊括立訊精密、寒武紀、工業富聯、中芯國際等個股。同時，該 ETF 是融資融券 + 互聯互通標的，是一鍵佈局電子板塊核心資產的高效工具。

注：費率詳見各基金法律文件。

提醒：近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預示未來表現。請投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。

* 機構觀點參考資料來源：申萬宏源《蓄力再突破》；國元國際 20260601《AI 產業鏈剖析，陣營分化誰能笑到最後》；國盛證券《穿越波動，追光逐電》；興業證券 5 月 9 日發佈的《電子行業 2026 年中期策略：聚焦 AI 瓶頸環節，國產半導體設備訂單迎爆發》；中信證券 5 月 7 日發佈的《電子行業 2026 年一季報總結：AI 需求強勁、國產替代加速，漲價行情蔓延》。

風險提示：創業板人工智能 ETF 華寶被動跟蹤創業板人工智能指數，該指數基日為 2018.12.28，發佈日期為 2024.7.11；港股互聯網 ETF 華寶被動跟蹤中證港股通互聯網指數，該指數基日為 2016.12.30，發佈於 2021.1.11；電子 ETF 華寶被動跟蹤中證電子 50 指數，該指數基日為 2008.12.31，發佈於 2009.7.22，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閲讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閲讀《基金合同》、《招募説明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，瞭解基金的風險收益特徵，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。根據基金管理人的評估，科技 ETF 華寶、電子 ETF 華寶風險等級為 R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，雙創 50ETF 華寶、創業板人工智能 ETF 華寶、港股互聯網 ETF 華寶、港股通信息技術 ETF 華寶、香港大盤 30ETF 華寶風險等級為 R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對以上基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低於基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應瞭解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品並自行承擔風險。中國證監會對以上基金的註冊，並不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資須謹慎。