--- title: "中金：特斯拉 FSD 全球版圖擴張 或加速全球智駕滲透率提升" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/288491244.md" description: "中金研報指出，特斯拉 FSD 全球擴張加速，預計提升全球智駕滲透率。FSDv14 算法升級帶來領先優勢，出海至 10 國並轉向訂閲模式，推動商業化。特斯拉的漸進式路徑對行業產生鯰魚效應，提升消費者接受度，帶動產業鏈放量。" datetime: "2026-06-02T23:52:04.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/288491244.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/288491244.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/288491244.md) --- # 中金：特斯拉 FSD 全球版圖擴張 或加速全球智駕滲透率提升 智通財經 APP 獲悉，中金髮布研報稱，特斯拉 FSD 全球版圖擴張速度加快，預計或加速全球智駕滲透率提升。同時，特斯拉對高階智駕及 Robotaxi 帶來鯰魚效應，進一步提升消費者對智能駕駛的接受度，從而推動產業鏈進入放量週期。 **中金主要觀點如下：** **FSD 軟硬件升級，智駕能力領跑全球。** 算法方面，最新升級的 FSDv14 版本參數量較此前提升十倍，在多模態端到端、實時推理與強化學習、MLIR 編譯器等諸多方面引入創新性算法架構，同時特斯拉基於 FSDv14 推出 robotaxi 服務。該行認為，全棧自研與端到端多模態架構奠定特斯拉 FSD 的領先優勢，國內車企及第三方算法供應商加速優化智駕體驗。 **全球版圖擴張，FSD 訂閲率提升帶來新的商業模式。** FSD 的出海版圖擴張至 10 個國家，其中對於中國市場，特斯拉已在數據合規、自建算力中心、以及與國內圖商深度合作獲取資質等方面做了充分準備。得益於 FSDv14 體驗提升，FSD 行駛里程及訂閲率實現快速增長，該行認為，隨着 FSD 進入全球多個市場，且 FSD 逐步切換至訂閲模式，推動智駕軟件收費商業模式，同時推動全球智駕滲透率進一步提升。 **Waymo 跑通商業化閉環，特斯拉 L2 到 L4 漸進式路徑或為行業發展開闢新範式。** 截至 2026 年 5 月，Waymo 已實現美國超 3,000 輛 robotaxi 佈局，在舊金山運營區域內市佔率突破 25%。另外，Waymo 在奧斯汀選擇與 Uber 合作，基於 Uber 的流量基礎和混合調度能力快速提升開城效率，該行預計三方合作模式或為算法公司加快開城速度提供有效路徑。與 Waymo 高精地圖 + 激光雷達模式不同，特斯拉採用輕地圖模式，堅持 L2 到 L4 的漸進技術路線，且單車成本得益於自建產能與無激光雷達配置更具競爭力，該行預計或帶動行業發展開闢新範式。 **風險提示：**FSD 全球擴張節奏放緩，法規出台不及預期，Robotaxi 擴張不及預期，智駕技術發展不及預期。 ### 相關股票 - [TSLA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSLA.US.md) - [TSDD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSDD.US.md) - [TSLL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSLL.US.md) - [TSLQ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSLQ.US.md) - [09366.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/09366.HK.md) - [07766.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/07766.HK.md) - [07366.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/07366.HK.md) - [TSLR.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSLR.US.md) ## 相關資訊與研究 - [CVPR 2026，英偉達特斯拉 Waymo 一塊聽中國公司講物理 AI](https://longbridge.com/zh-HK/news/288719077.md) - [特斯拉希望其攝像頭能夠像人眼一樣 “眨眼”](https://longbridge.com/zh-HK/news/288736276.md) - [石油危機丨伊朗 5 月石油出口降至 6 年最少](https://longbridge.com/zh-HK/news/288764443.md) - [特斯拉稱，FSD v14 即將在澳大利亞和新西蘭發佈，但新車主仍在等待激活](https://longbridge.com/zh-HK/news/288591945.md) - [特斯拉為自動駕駛申請攝像頭雨刷專利，這引發了 FSD 車主的更多疑慮](https://longbridge.com/zh-HK/news/288437995.md)