--- title: "德林控股增加對美國卡梅爾房地產基金的投資，向股東額外贈送 4000 萬港元的 RWA" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/288523955.md" description: "德林控股宣佈對美國房地產私人信貸基金 ONE Carmel Estate Residence Lot A LPF 投資 500 萬美元。這一戰略舉措使德林控股成為首家以代幣化真實世界資產（RWA）形式分配房地產信貸收益的香港上市公司。該投資包括 8% 的年息和參與超額收益。結合之前獲得香港證券及期貨事務監察委員會批准的 RWA 項目，德林控股旨在向股東分配約 1 億港元的鏈上資產" datetime: "2026-06-03T05:57:22.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/288523955.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/288523955.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/288523955.md) --- # 德林控股增加對美國卡梅爾房地產基金的投資，向股東額外贈送 4000 萬港元的 RWA /PRNewswire/ -- DL Holdings (1709.HK) 於 6 月 2 日宣佈，已承諾投資 500 萬美元認購 ONE Carmel Estate Residence Lot A LPF 的權益，這是一個專注於美國房地產私人信貸投資的有限合夥基金。這標誌着 DL Holdings 在全球資產配置和數字資產計劃中的又一步戰略舉措，並使 DL Holdings 有望成為首家向股東分配以代幣化真實世界資產（RWA）形式的房地產信貸回報的香港上市公司。 在此次交易之前，香港證券及期貨事務監察委員會（SFC）正式批准了 DL Holdings 主導的兩個 RWA 代幣化項目：商業房地產權益（DL Tower）的代幣化和私募股權權益（Animoca Brands）的代幣化。這兩個項目都是首個獲得批准的案例。這些批准充分反映了監管機構對 DL Holdings 在 RWA 領域開創性工作的高度認可。**DL Holdings 將再次創造香港的第一——推出該市首個奢華住宅 RWA。** 投資結構簡單明瞭。該基金將向 Carmel Reserve LLC 提供 500 萬美元的貸款，以資助 ONE Carmel 開發項目第一階段內一座標誌性的超奢華藝術住宅的建設。該貸款的期限為兩年，年利率為 8%。住宅的完工預計將在更廣泛的開發項目的市場營銷和銷售活動中發揮重要作用，並被視為項目整體執行的關鍵里程碑。 作為該基金的投資者，DL Holdings 有權獲得兩種回報來源：固定年回報 8%；以及超過固定收益閾值的回報中 20% 的參與權。投資期限為兩年，並可選擇延長一年。 **什麼是 ONE Carmel？** ONE Carmel 位於加利福尼亞州蒙特雷縣的卡梅爾谷。該規劃社區佔地約 3.6 平方公里，由 66 個獨立的超奢華藝術住宅地塊組成，每個地塊平均約 20,000 平方米。項目位於加州標誌性的 1 號公路和世界著名的卵石灘高爾夫球場附近，坐落在北加州最成熟的富裕住宅區的核心地帶。它代表了該土地上最新的——也是最後一個——大規模住宅開發項目，並已獲得加利福尼亞房地產局（DRE）頒發的最終分區公共報告。 ONE Carmel 的重要性不僅在於其奢華定位，更在於其潛在的稀缺價值。在房地產中，真正的稀缺性只有在三個因素同時出現時才會顯現：不可替代的位置；顯著的監管審批障礙；以及沒有進一步可開發土地的供應。ONE Carmel 具備這三項特徵。**DL Holdings 相信這些屬性賦予該項目強大的真實世界資產（RWA）代幣化潛力。** 該集團的有限合夥權益可能為其數字資產戰略提供額外渠道，並可作為特別股息以 RWA 形式分配給股東。 **理解真實世界資產（RWAs）** RWA 代幣化是指通過基於區塊鏈的數字代幣來表示對有形或金融資產的所有權權益。舉例來説：一棟商業建築的價值很高，但與公開交易的股票不同，它不能被分割並以小單位轉讓。通過代幣化，所有權權益可以通過數字證書表示，每個證書對應於基礎資產的部分經濟權益。所有權、轉讓和分配在區塊鏈上以透明和不可更改的方式記錄。目前，香港尚未建立此類 RWA 代幣的二級交易市場。因此，這些證書代表對基礎資產的經濟索賠，而不是可以自由交易的證券，尚不能在交易所買賣。這是當前監管框架下的一個限制；儘管如此，DL Holdings 對數字金融的未來仍然充滿信心。 在 2026 年 2 月 24 日，SFC 批准了由 DL Holdings 贊助的兩個 RWA 代幣化產品：一個持有 DL Tower（位於香港中環的商業物業，估值為 6000 萬港元）的有限合夥基金；以及一個投資於 Animoca Brands 的有限合夥基金。這是香港首個獲得批准的商業房地產和私募股權 RWA 項目。**包括對 ONE Carmel 約 4000 萬港元的投資，DL Holdings 向股東分配的鏈上資產總值將達到約 1 億港元**，該項目建立了香港奢華住宅 RWA 的首個可複製路徑。DL Holdings 的鏈上資產組合總值現已超過 5 億港元。 DL Holdings 在 RWA 領域的持續創新與香港特別行政區政府積極擁抱 Web3.0、區塊鏈和數字金融密切相關。在其《香港虛擬資產發展政策聲明》（2022 年 10 月 31 日）中，政府表示：“Web3.0 有潛力成為未來金融和商業的趨勢……我們致力於在整個虛擬資產價值鏈上可持續發展金融服務。” 財政司司長陳茂波進一步呼籲推動代幣化資產的使用和升級金融基礎設施。香港金融管理局通過其 Ensemble 項目，專注於代幣化資產結算的沙盒測試，實質性探索分佈式賬本技術在真實世界資產中的應用。證券及期貨事務監察委員會對 DL Holdings 商業房地產和私募股權代幣化項目的連續批准，可以視為在這一頂層政策框架下的具體監管實踐。通過合規結構將真實世界資產上鍊，DL Holdings 的努力與香港官方希望成為全球數字資產中心的願景高度契合——展示了市場創新和朝同一方向發展的友好監管態度。 **RWA 特別股息：香港的新範式** 傳統股息是將公司利潤以現金形式分配給股東。一旦收到，股東對基礎資產不再擁有直接索取權。RWA 特別股息則根本不同：股東收到的是與真實資產掛鈎的數字代幣，而不是現金。資產的增值、收入分配和最終處置都與代幣持有者經濟上保持聯繫。換句話説——現金股息意味着 “公司賺錢並將其給你”；而 RWA 股息意味着 “公司將部分資產的權利直接放在你手中。” 前者是一筆一次性交易；後者則是持續的權利。 DL Holdings 的董事長兼首席執行官 Andy Chen 先生表示：**“集團對 ONE Carmel 的投資和代幣化計劃具有獨特價值。正是在證券及期貨事務監察委員會框架內的廣泛努力下，DL Holdings 成功推進了 DL Tower RWA 計劃，開創了香港首個合規且可複製的 RWA 商業模式。美國豪華住宅 ONE Carmel 的代幣化是 DL Holdings 在 RWA 領域的又一努力，反映了我們一貫的 DNA：成為規則的開創者和探索者。”** DL Holdings 將提供豪華住宅建設進度的實時可見性，以便所有 RWA 持有者和潛在投資者能夠跟蹤項目的發展——這是物理資產上鍊的超高透明度，也是全球首創。 這裏的關鍵詞不是 “豪華住宅”，而是 “合規” 和 “可複製”。DL Holdings 的目標不是完成單一交易，而是在證券及期貨事務監察委員會的監管框架內證明出一條可行的路徑——沿着這條路徑，後續資產可以繼續通過相同的方式進入市場。 **構建數字資產生態系統** ONE Carmel 是 DL Holdings 更廣泛數字資產生態系統的重要組成部分。集團的數字金融戰略不僅限於房地產 RWA，還包括比特幣算力（挖礦）、人工智能驅動的投資平台和計算能力基礎設施。在 DL Holdings 的計劃下，許多這些資產未來也可能進入 RWA 軌道，最終形成一個協同互補的數字金融生態系統。這是香港上市公司在當前監管框架內對傳統資產如何與區塊鏈技術對接的系統性回答。 對於股東而言，ONE Carmel 投資的真正意義可能不在於 500 萬美元的承諾規模，而在於它所驗證的原則：真正高價值的真實世界資產可以在合規的基礎上被數字化、分割，並交到普通投資者手中——無需中介，無需複雜的法律結構變更，僅需一個代幣和一個能夠經受監管審查的系統設計。 來源 DL Holdings ### 相關股票 - [01709.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/01709.HK.md) ## 相關資訊與研究 - [德林控股旗下德林證券獲得證監同意修訂牌照條件，涉提供虛擬資產交易服務](https://longbridge.com/zh-HK/news/290755007.md) - [德林控股：證監會同意修訂向零售投資者提供虛擬資產交易服務的發牌條件](https://longbridge.com/zh-HK/news/290691790.md) - [【AI】阿里雲 QoderWork 推出「峯谷 Token」，錯峯使用 Qwen3.7-Max 低至 2 折](https://longbridge.com/zh-HK/news/290649598.md) - [商湯：企業級 Token 單月使用量迅速增長 7 倍](https://longbridge.com/zh-HK/news/290917341.md) - [【AI】百度千帆 Coding Plan 產品升級，將推出 Token Plan 個人版](https://longbridge.com/zh-HK/news/290930374.md)