--- title: "美銀證券：料騰訊控股微信 AI Agent 最快第四季全面公測 看好三大催化劑時間表" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/288539905.md" description: "美銀證券發佈研報，維持騰訊控股 “買入” 評級及 780 港元目標價。該行看好騰訊 AI 重估路徑：預計未來 3-6 個月升級混元模型，6-12 個月資本開支及雲收入加速，9-18 個月微信 AI Agent 逐步推出，最快 2026 年第四季全面公測。報告認為騰訊估值處於歷史低位，低估了其 AI 潛力及核心業務韌性。" datetime: "2026-06-03T08:18:03.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/288539905.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/288539905.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/288539905.md) --- # 美銀證券：料騰訊控股微信 AI Agent 最快第四季全面公測 看好三大催化劑時間表 智通財經 APP 獲悉，美銀證券發佈研報稱，騰訊控股 (00700) 據報正接近為微信推出嵌入式 AI Agent。目前正在測試 AI 支持功能的原型，最早在本月啓動所需的合規流程，並先向小範圍外部用户推出，之後再逐步擴大，惟尚未確認公開推出日期。目標價 780 港元。維持 “買入” 評級，騰訊仍為其中國互聯網板塊首選。 報告指，微信 AI Agent 推出應有助於股票重估，敍事將轉向騰訊能做好 AI 應用，可減輕投資者對獨立 AI 聊天 App DAU 的過度關注; 微信 AI Agent 公開推出將需要大量算力，利好騰訊 2026-2028 年資本開支預期，並預計帶來較高的 Token 成本，但騰訊核心業務定位良好，廣告及遊戲業務仍處於變現不足階段; 推出時間表亦取決於小程序及 Agent 合作伙伴，昨晚美團已宣佈計劃將其 AI Agent 與騰訊 AI Agent 連接; 時間表仍有較大空間，繼續預計微信 AI Agent 將透過多輪 Beta 測試逐步擴大，全公開測試最早可能在 2026 年第四季進行。 報告指，2026 年第一季業績後，該行與管理層的討論顯示，騰訊正採取更積極的策略佈局 AI 模型、算力及應用。目前騰訊股價相當於 2026 年預估市盈率約 13 倍，接近歷史低位，認為市場對 “AI 受惠股” 的定義過於狹隘且靜態，大幅低估了騰訊的 AI 選擇權及核心業務韌性。 該行繼續看好騰訊明確的重估路徑：未來 3-6 個月推出更多混元模型家族升級; 未來 6-12 個月資本開支及雲業務收入加速; 未來 9-18 個月微信 AI Agent 逐步推出。 ### 相關股票 - [TCEHY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TCEHY.US.md) - [00700.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/00700.HK.md) - [TCTZF.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TCTZF.US.md) - [BAC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC.US.md) - [03690.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/03690.HK.md) - [MPNGY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MPNGY.US.md) - [BAC-Q.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-Q.US.md) - [BML-L.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BML-L.US.md) - [BAC-L.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-L.US.md) - [BAC-K.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-K.US.md) - [BML-H.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BML-H.US.md) - [BAC-N.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-N.US.md) - [BAC-E.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-E.US.md) - [MER-K.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MER-K.US.md) - [BAC-O.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-O.US.md) - [BML-G.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BML-G.US.md) - [BAC-M.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-M.US.md) - [BAC-B.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-B.US.md) - [BML-J.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BML-J.US.md) - [BAC-S.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-S.US.md) - [BAC-P.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-P.US.md) - [8648.JP](https://longbridge.com/zh-HK/quote/8648.JP.md) - [80700.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/80700.HK.md) - [HTCD.SG](https://longbridge.com/zh-HK/quote/HTCD.SG.md) - [83690.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/83690.HK.md) - [HMTD.SG](https://longbridge.com/zh-HK/quote/HMTD.SG.md) ## 相關資訊與研究 - [【微信 AI 助手】騰訊：未知幾時推 要睇審批進度](https://longbridge.com/zh-HK/news/288523187.md) - [《外資精點》大和：騰訊接近推出微信 AI 代理，予「買入」評級](https://longbridge.com/zh-HK/news/288656687.md) - [【AI】騰訊人士：無法確定微信 AI 智能體何時推出](https://longbridge.com/zh-HK/news/288508101.md) - [《外資精點》美銀維持騰訊「買入」評級，目標價 780 元](https://longbridge.com/zh-HK/news/288505221.md) - [700 丨騰訊傳即將為微信用户推出 AI Agent](https://longbridge.com/zh-HK/news/288365525.md)