--- title: "不要只盯着芯片！Bill Ackman：優質巨頭正在被遺忘，警惕重蹈 “科網泡沫” 覆轍" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/288685818.md" description: "億萬富翁投資者 Bill Ackman 罕見發聲：當前市場正在重蹈 2000 年互聯網泡沫覆轍！資金瘋狂湧入芯片半導體，亞馬遜、Meta、微軟等真正優質資產卻遭冷落拋售。他重倉上述三巨頭，同時警告 Salesforce 等軟件公司面臨 AI 顛覆性衝擊，” 壟斷高價” 模式或難以為繼。" datetime: "2026-06-04T08:06:24.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/288685818.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/288685818.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/288685818.md) --- # 不要只盯着芯片！Bill Ackman：優質巨頭正在被遺忘，警惕重蹈 “科網泡沫” 覆轍 億萬富翁投資者 Bill Ackman 警告，當前市場正在重演 2000 年互聯網泡沫時期的錯誤——投資者蜂擁追逐芯片、半導體等熱門板塊，卻將真正的優質資產拋在身後。 Ackman 在週三發佈的"All In"播客節目中表示，短期資金正湧向芯片、半導體和能源等"新新事物"，導致亞馬遜、Meta 和微軟等高質量科技巨頭被嚴重低估。他本人持有上述三家公司的倉位，並於今年 2 月在微軟股價因財報下跌後建立新倉，將其定性為人工智能領域的贏家。這番表態對當前科技股配置邏輯構成直接挑戰。 與此同時，Ackman 對軟件行業的前景發出謹慎信號。他點名 Salesforce，認為部分軟件公司長期對客户收取壟斷性高價，在 AI 浪潮衝擊下面臨實質性風險，投資者需對相關標的進行"非常審慎的分析"。 ## **歷史重演：優質資產遭市場冷落** Ackman 將當前市場情緒與科網泡沫時期的羣體心理直接類比。他指出，2000 年前後投資者沉迷互聯網概念股，彼時巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋被市場貼上"老舊資產"的標籤，估值跌至歷史最低水平。 "市場的有趣之處在於，人們總是把目光投向新新事物，"Ackman 説，"真正高質量的東西往往因此被遺忘。"他認為，如今 Amazon、Meta 和 Microsoft 正遭受同樣的待遇——在資金扎堆芯片與半導體的背景下，這些公司的估值被壓制在不合理的低位。 Ackman 還在一個月前公開喊話投資者買入股票，稱"高質量公司的股價變得極其便宜"，態度鮮明地看多優質資產的長期配置價值。 ## **AI 是威脅也是機遇，軟件公司須自我革新** Ackman 對 AI 的判斷直接影響其選股邏輯。 他表示，當今每一位投資者都或直接或間接地暴露在 AI 浪潮之中，"要麼是受益者，要麼面臨威脅，因此你必須理解它。"他強調，作為長期投資者，評估 AI 對具體業務造成顛覆性衝擊的概率至關重要，而這一概率"已經大幅上升"。 在軟件板塊今年持續下跌的背景下，Ackman 的態度頗為警惕。他點名 Salesforce，認為部分利基軟件公司長期依賴壟斷地位對客户高價收費——例如每年收取 3 萬美元的訂閲費——這類商業模式在 AI 替代方案湧現後將面臨嚴峻挑戰。"如果你是一家軟件公司，就必須儘可能深度融入 AI，"他説。 ## **SpaceX 與 OpenAI：IPO 浪潮下的審慎評估** 對於市場熱議的即將到來的 IPO 潮，Ackman 表達了有節制的興趣。 他表示，SpaceX 在低成本太空發射領域接近壟斷地位，這一優勢"將變得越來越重要"，他關注的是該公司五年後的形態。 對於同樣籌備上市的 OpenAI，Ackman 認為其商業模式頗具吸引力，但需要向市場更清晰地傳達資本部署方式。他並未對兩家公司給出明確的買入或迴避建議，措辭保持審慎。 ### 相關股票 - [CRM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CRM.US.md) - [AMZN.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AMZN.US.md) - [META.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/META.US.md) - [MSFT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFT.US.md) - [MSFO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFO.US.md) - [MSFX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFX.US.md) - [AMZZ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AMZZ.US.md) - [METW.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/METW.US.md) - [CRMG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CRMG.US.md) - [METD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/METD.US.md) - [MSFD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFD.US.md) - [METU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/METU.US.md) - [MSFU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFU.US.md) - [AMZU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AMZU.US.md) - [FBL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/FBL.US.md) - [AMZD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AMZD.US.md) - [AMZW.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AMZW.US.md) - [MSFL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFL.US.md) - [MSFY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFY.US.md) ## 相關資訊與研究 - [Meta 三度延期 Muse Spark 發表時程，開發者耐心快磨光了](https://longbridge.com/zh-HK/news/288673080.md) - [VR 健身神作 Supernatural 由原團隊獨立接手，免於「被結束」命運](https://longbridge.com/zh-HK/news/288659314.md) - [Meta 放寬 AI 員工追蹤計畫，但多數人仍逃不過滑鼠點擊被記錄](https://longbridge.com/zh-HK/news/288515070.md) - [AI 浪潮引發美國科技業兩年來最大規模裁員潮](https://longbridge.com/zh-HK/news/288718670.md) - [AI 熱潮丨阿克曼：市場正重蹈千禧年覆轍 追捧新事物無視優質股](https://longbridge.com/zh-HK/news/288656858.md)