資金抱團湧入電子！半導體 +PCB+ 玻璃基板多點開花，華寶基金電子 ETF、科創芯片 ETF 逆市三連漲！軍工止跌回暖

週四（6 月 4 日），A 股震盪調整，三大指數集體下挫，兩市縮量成交 2.75 萬億元，全市場超 4100 只個股下跌。

盤面上，電子行業一枝獨秀，資金抱團湧入，半導體、PCB、玻璃基板等細分賽道多點開花，板塊核心龍頭——電子 ETF 華寶（515260）場內逆市收漲 2.44% 成功三連漲！全 “芯” 佈局芯片產業的科創芯片 ETF 華寶（589190）收漲 1.7%，同樣連漲 3 日。

電子板塊情緒也擴散至軍工，軍工電子逆市升温，軍工核心資產——軍工 ETF 華寶（512810）場內兩連陽，止跌回暖。此外，科技龍頭先鋒——科技 ETF 華寶（515000）場內漲近 1%，收盤再創上市近 7 年新高！

展望後市，銀河證券表示，6 月資金有望重新向高景氣成長回流。一方面，科技成長仍是主線，有業績支撐的龍頭繼續受益，建議關注中報業績前瞻；另一方面，能源安全方向、傳統能源賽道的煤炭、銀行、公用事業防禦性板塊，以及化工、有色金屬等兼具防禦屬性的順週期和資源品板塊可以作為防禦策略的配置。*

【ETF 全知道熱點收評】重點聊聊電子、科創芯片和軍工等行業主題的交易和基本面情況。

一、PCB 概念大漲，滬電股份、東山精密創新高！華寶基金電子 ETF（515260）最高漲近 3%，尾盤溢價飆升

電子板塊逆市領漲所有行業，全天獲主力資金淨流入535 億元，板塊吸金額高居 31 個申萬一級行業首位！京東方 A獲主力資金淨流入 55 億元，登頂 A 股吸金榜首。

熱門 ETF 方面，薈聚電子板塊核心龍頭的電子 ETF 華寶（515260）場內價格最高漲近 3%，收漲 2.44%，斬獲日線 3 連陽！值得一提的是，該 ETF 尾盤溢價突升，收盤溢價率達 0.30%，顯示買盤資金更為強勢！事實上，此前 10 個交易日，該 ETF 累計吸金 1.61 億元。

成份股方面，光學光電子龍頭京東方 A、三安光電漲停；PCB 龍頭滬電股份盤中觸板，收盤漲超 8%，東山精密漲超 6%，兩股均創歷史新高；半導體龍頭滬硅產業領漲超 14%，兆易創新漲逾 7%。

消息面上，電子板塊利好頻現，細分賽道來看：

1、PCB 方面，IDC 預測 2026 年全球 AI 服務器出貨量將突破 200 萬台，直接拉動高端 PCB 需求增長超 110%，單台 AI 服務器PCB 價值量達普通服務器的近 10 倍。招商證券認為，AI PCB 產業鏈拉貨節奏提速，訂單持續釋放，業績有望保持環比高速增長趨勢。PCB 產業鏈正從新材料、新技術等多個維度進行創新升級，有望打開遠期成長空間 *。

2、蘋果產業鏈方面，蘋果一年一度的全球開發者大會（WWDC）將於當地時間 6 月 8 日開幕，摺疊屏 iPhone等產品預計將在蘋果秋季產品線亮相。藍思科技、京東方 A、華工科技、領益智造、TCL 科技等均是柔性屏（摺疊屏）概念股。數據顯示，截至 5 月底，電子 ETF 華寶（515260）標的指數中，蘋果產業鏈成份股權重佔比達49.34%。

3、半導體方面，SK 海力士計劃五年內將晶圓產能翻番，並表示，存儲芯片產能瓶頸問題可能會持續到 2030 年。摩根大通大幅上調全球存儲市場規模預測，認為存儲芯片正從週期性商品向 AI 基礎設施核心資產轉型，預計 2026 年 DRAM 市場收入將達 6360 億美元，供需缺口持續擴大*。

申萬宏源證券認為，在 AI 產業化背景下，作為算力基礎設施主力，電子板塊中的算力芯片、半導體存儲、PCB、被動元件等關鍵環節正面臨前所未有的創新機遇。電子板塊的上市公司數量與產品範圍也在不斷豐富，孵化出多元產業鏈和投資主題，投資者可以在電子板塊找到多元投資機會。*

【擁抱科技巨頭，搶佔發展先機】

電子 ETF 華寶（515260）及其聯接基金（A 類：012550、C 類：012551）被動跟蹤電子 50 指數，重倉半導體、消費電子行業，薈聚AI 芯片、汽車電子、5G、印製電路板（PCB）等熱門產業，權重股囊括立訊精密、寒武紀、工業富聯、中芯國際等個股。同時，該 ETF 是融資融券 + 互聯互通標的，是一鍵佈局電子板塊核心資產的高效工具。

二、存儲強者恆強，六氟化鎢成 “新風口”？中船特氣、佰維存儲攜手新高！衝高 2.7%，科創芯片 ETF 華寶逆市 3 連漲

芯片半導體延續攻勢，成為市場為數不多的向上力量。全 “芯”佈局芯片產業的科創芯片 ETF 華寶（589190）低開高走，場內價格漲幅一度衝高 2.7%，收漲 1.7%，逆市連漲 3 日。

盤面上，半導體材料與設備爆發，六氟化鎢量價齊升，中船特氣 20CM 漲停續刷歷史高點。今年 4 月，其出口均價環比暴漲 203.83% 至 149.79 美元/千克，漲幅超預期。受下游存儲芯片資本支出持續增長及 AI 驅動的 HBM 需求拉動，預計六氟化鎢產品將在較長一段時間保持旺盛需求。AI 產業爆發帶來芯片快速迭代，為相關材料設備帶來持續的增長空間，滬硅產業漲超 14%，華峯測控漲超 13%。

存儲強者恆強，佰維存儲盤中漲超 11% 創新高，收漲 8.7%，聯芸科技漲超 5%。近日，佰維存儲重新遞交 H 股上市申請，計劃募資 50-60 億元，投向海外產能建設、AI 端側研發、供應鏈安全佈局。

TrendForce 集邦諮詢最新上修一季 DRAM、NAND Flash 各產品價格季成長幅度，預估整體 Conventional DRAM 合約價將從 1 月初公佈的季增 55% 至 60% 改為上漲 90% 至 95%。高盛此前指出，存儲芯片短缺態勢將延續至 2028 年，市場對存儲行業上行週期的持久性認識不足。

此外，華虹公司盤中漲超 8%，收漲逾 4%。由主要半導體廠商組成的世界半導體貿易統計組織預測報告稱， 2026 年全球半導體市場規模預計同比增加近九成，市場規模將突破 1.5 萬億美元。

中原證券指出，2026 年 AI 發展速度整體超預期，帶來了整體算力產業供應鏈的緊張，後續漲價因素有望持續支撐硬件板塊上漲。政府對國產芯片支持態度進一步明確，華為給出了國產芯片追趕的新路徑，國產算力芯片、存儲、設備材料機零部件，有望在全球產能短缺的大背景下將實現加速替代。產業鏈景氣度持續提升。*

注：上證科創板芯片指數近 5 個完整年度漲跌幅為 2021 年 6.87%，2022 年 -33.69%，2023 年 7.26%，2024 年 34.52%，2025 年 61.33%，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。

值得一提的是，在本輪芯片行情中，科創芯片表現出不俗的上漲進攻性。上證科創板芯片指數年內累計上漲 55.22%，在同類半導體芯片指數中表現較優。

佈局芯片產業 “超級週期”，優選 20CM 高彈品種！公開資料顯示，科創芯片 ETF 華寶（589190）及其聯接基金（A 類 021224、C 類 021225）被動跟蹤上證科創板芯片指數，在均衡配置、全鏈佈局芯片產業的同時，在集成電路、半導體設備等核心領域權重佔比超 90%，硬科技含量高，進攻性強。

三、MLCC、燃機概念聯袂爆發，多股漲停！華寶基金軍工 ETF（512810）逆市連陽，機構：關注 “軍轉民” 投資機會

大市回調之際，軍工逆市飄紅。軍工核心資產——軍工 ETF 華寶（512810）收漲 0.41% 成功連陽，守住年線的同時向上收復 5 日線。

成份股整體跌多漲少，不過MLCC、燃機概念多股暴漲為指數提供強力支撐，宏達電子 20CM 漲停，振華科技、中國動力、旭光電子集體 10% 漲停封板。光啓技術、航天電子、中國衞星、中航沈飛等權重股齊跌為主要拖累。

消息面，受益 AI 需求景氣，MLCC 行業正進入新一輪漲價、景氣上行週期。據行業數據披露，日系龍頭已對AI 服務器用 MLCC 提價 15% 至 35%，部分廠商提價 6% 至 13%，高端產品交期大幅延長至 20 周以上，消費級現貨跟漲約 20%。

分析指出，部分軍工電子企業除軍工被動元器件外，也包括 AI 服務器電源、電力儲能市場等民用被動元器件業務，有望迎來新成長邏輯。

燃機方面，AIDC 爆發帶來電力缺口，燃機成為剛需。受制於產能瓶頸，海外頭部品牌交期已長達 1 至 4 年。國內廠商快速響應，推出 1.5MW 至 2.5MW 的高功率產品，並將交期大幅壓縮至 5 至 6 個月，從國內替代走向全球搶單。

東方證券表示，兩機（航空發動機與燃氣輪機）產業化共振、商業航天的中長期趨勢不變，我們繼續看好這兩個板塊，同時建議關注下半年內需軍工的投資機會。*

中信建投也建議，關注軍轉民板塊投資機會。尖端軍工技術向民用領域溢出，催生商業航天、未來能源、大飛機等萬億級新產業，拉動新工藝、新材料、新器件發展，形成“軍技民用，反哺軍工”的良性循環。*

【投軍工，選 “八一”】代碼有 “八一” 的軍工 ETF 華寶（512810）（原國防軍工 ETF）匯聚 “海陸空天” 尖端軍工科技，全面覆蓋MLCC、燃機、商業航天、軍工 AI、大飛機等熱門主題。同時是融資融券 + 互聯互通標的，是一鍵投資軍工核心資產的高效工具。

注：費率詳見各基金法律文件。

提醒：近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預示未來表現。請投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。

* 機構觀點參考資料來源：銀河證券《6 月市場關注點，交易擁擠度與景氣度的信號》；招商證券 5 月 27 日發佈的《PCB 行業深度跟蹤報告：AI 高速升級需求催生 mSAP 新趨勢，積極把握算力主升浪行情》；摩根大通 5 月 29 日發佈的《全球存儲市場：CPU 助力存儲開啓更長、更高景氣上行週期》；申萬宏源證券 4 月 30 日發佈的《2026 年一季度電子行業持倉分析：加倉 AI 國產算力》；中原證券 20260529《計算機行業月報——華為定義芯片發展新路徑，供應鏈短缺因素持續影響算力供給》；東方證券 20260601《國防軍工行業週報：軍工板塊短期承壓，看好兩機等板塊，關注內需軍工進展》；中信建投 20260518《國防軍工行業動態：26Q1 基金軍工持倉結構性復甦，關注軍轉民板塊投資機會》。

風險提示：科創芯片 ETF 華寶被動跟蹤上證科創板芯片指數，該指數基日為 2019.12.31，發佈日期為 2022.6.13；電子 ETF 華寶被動跟蹤中證電子 50 指數，該指數基日為 2008.12.31，發佈於 2009.7.22；軍工 ETF 華寶被動跟蹤中證軍工指數，該指數基日為 2004.12.31，發佈於 2013.12.26，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閲讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閲讀《基金合同》、《招募説明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，瞭解基金的風險收益特徵，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。根據基金管理人的評估，科技 ETF 華寶、電子 ETF 華寶、軍工 ETF 華寶風險等級為 R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，科創芯片 ETF 華寶風險等級為 R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對以上基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低於基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應瞭解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品並自行承擔風險。中國證監會對以上基金的註冊，並不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資須謹慎。