這些超過 6% 的股息今年已經上漲了超過 20%。這僅僅是個開始

高收益封閉式基金（CEFs）最好的地方之一是，它們可以同時實現巨大的收益和強勁的價值。

這對於股票來説是一個更難以解決的問題：例如，很難説 NVIDIA (NVDA) 和 Apple (AAPL) 現在是 “便宜” 的，因為它們的表現非常強勁。

但單個 CEF 可以（並且經常會）同時提供增長和價值。事實上，這正是我們喜歡看到的，因為這表明基金已經在上漲，得益於其基礎投資組合的動能（在 CEF 術語中稱為 “淨資產值”，或 NAV）。

當 CEF 投資者（以反應市場變化緩慢而聞名）注意到這種增長時，我們可以預期基金的市場價格與每股 NAV 之間的差距會縮小，從而減少其對 NAV 的折扣——這是 CEF 的一個關鍵估值指標。

在我們談論股息之前：根據我的_CEF Insider_服務的數據，平均 CEF 的收益率為 8.6%。

我剛才提到 Apple 和 NVIDIA 是有原因的，因為在科技領域，我們獲得了最佳的 “三級遊戲” CEF 機會——高股息、吸引人的折扣和背後的動能。讓我們分析該領域的兩個基金，以觀察這一現象的運作。

2 個 “三級遊戲” 科技 CEF（收益率高達 6.8%）

這兩個基金是 BlackRock Technology and Private Equity Term Trust (BTX)，收益率為 6.8%；以及 BlackRock Science and Technology Trust (BST)，收益率為 6.1%。

首先要注意的是，這兩個基金的收益率都低於平均 CEF 的 8.6%。但我們對此並不在意，因為這是出於最好的理由：它們今年都實現了強勁的價格增長，股息收益率隨着價格上漲而下降：

巨大的收益使這兩個基金看起來像 “低” 收益者

所以我們看到價格上漲，收益率下降。讓我們再加入我們想討論的另一個因素：對 NAV 的折扣。

增長中的科技 CEF 仍然以折扣交易

正如您在上面看到的，儘管今年價格上漲，這兩個基金仍然存在較大的折扣。例如，BST 的 8.5% 折扣（在上面以橙色顯示）遠低於其過去五年的平均 2.8% 折扣。

BTX 的 11% 折扣（以紫色顯示）略低於其在此期間的 12.4% 平均水平，但請記住，這隻基金在一年前的折扣約為 1%，當時對伊朗衝突和更高利率的擔憂開始加劇。

這告訴我們，隨着利率最終趨於平穩，BTX 還有大量未實現的上漲空間。這使得這兩個 CEF 都成為了具有更大上漲潛力的便宜貨。

現在讓我們看看它們的投資組合，因為這兩個不同的科技 CEF 相輔相成。

投資組合

我們將從 BTX 開始，正如其名稱所示，它持有領先的科技公司——NVIDIA 是其主要持股之一，還有 Fabrinet (FN)，這是 AI 建設背後許多技術的製造商。但 BTX 還讓我們接觸到一些未上市公司，包括 Claude 聊天機器人的製造商 Anthropic。

當然，這是一種激進的策略，這在基金今年迄今約 40% 的價格增長中得到了體現。

與此同時，BST 採取了更為保守的策略。NVIDIA 仍然是其主要持股，但它的投資組合中還有一些具有深厚 “護城河” 的成熟公司：Broadcom (AVGO) 和 Apple 是其前三大持股，而 Microsoft (MSFT) 和 Alphabet (GOOGL) 也是 BST 的前十大持股之一。

此外，BST 通過覆蓋性買權策略為其 6.1% 的股息提供資金。這涉及到出售看漲期權，即在未來的固定價格和日期購買其持股的權利。BST 隨後收取這些權利的費用，用於資助其股息。

缺點是什麼？這種策略可能會限制其最佳股票的收益，因為它們被出售，這也是 BST 今年價格增長落後於 BTX 的部分原因（再加上其保守的大盤股策略）。

這為我們提供了一個很好的機會，進一步討論這些基金的分紅——以及我為什麼預計它們會增長。

股息

這些基金收益率下降的一個好處（再次強調，主要是由於其價格上漲）是，它們較低的收益率更容易通過投資組合的增長來覆蓋。實際上，這兩個基金的收益率遠低於它們今年在 NAV 基礎上所提供的總回報：

NAV 增長遠超分紅

當這種情況發生時——收益率下降和 NAV 增長強勁——CEF 很可能會提高分紅，我預計這兩個基金都會這樣做。就 BST 而言，它有保持分紅穩定的歷史（部分原因是其覆蓋性買權策略）。

BTX 去年確實削減了其分紅，但正如我的_CEF Insider_服務的成員所知，這是由於基金更換管理團隊和策略的結果，因為之前的團隊將分紅提高得過快、過早。現在這一調整已經完成，我預計分紅將恢復增長，考慮到基金的強勁表現。

綜合來看，這些基金展示了 CEF 如何在一次購買中同時為我們提供價值和增長——並且還有高（潛在的_增長_）股息。

這些 10% 收益者為 AI 的下一個浪潮做好了準備——而且它們現在很便宜

這兩個 “具有動能的價值” 投資是_絕佳_的方式，可以在不支付過高價格的情況下從 AI 的增長中獲利。而且在我們的_CEF Insider_投資組合中還有很多其他方式可以做到這一點。

我現在想與您分享其中的 4 個。

這 4 個基金 平均收益率為 10%。最棒的是，它們 “微觀瞄準” AI 建設中的新興趨勢，而普通投資者卻對此視而不見。

這些是超越科技領域並在整個經濟中為企業注入活力的轉變。

當主流人羣最終意識到這一點（他們會的），我預計這四隻基金的折扣將迅速收窄，推動它們的價格上漲。

我所説的 “微目標” 是指：我正在大力推薦的四隻 CEF 中，有一隻持有最具創新性的製藥公司。

隨着人工智能在製藥行業的普及，它將大幅縮短開發時間，使這些公司在其最盈利的藥物專利到期之前，獲得更多年的銷售收入。

我們談論的是數十億美元的額外收入——但這隻 13% (!) 的製藥基金 仍然不被關注，目前的交易折扣高達 9.7%。

我將要向你展示的另外三隻基金也是同樣的情況。它們都將從即將到來的經濟 “轉折點” 中受益，因為人工智能以意想不到的方式釋放增長。

點擊這裏，我將告訴你更多關於這四隻 “隱形” 10% 收益基金的信息，包括它們如何從人工智能的持續增長中獲益。你還將獲得一份免費的特別報告，揭示它們的名稱和代碼。

進一步的 BTX 研究：

• 沃倫·巴菲特的股息股票
• 股息增長股票：25 位貴族
• 未來的股息貴族：接近競爭者

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