哥倫布 - 麥金農 2026 年第四季度財報電話會議完整記錄

哥伦布 - 麦金农（NASDAQ: CMCO）于周四公布了第四季度财务业绩。以下是公司第四季度财报电话会议的文字记录。

此内容由 Benzinga API 提供。有关全面的财务数据和文字记录，请访问 https://www.benzinga.com/apis/。

完整的财报电话会议可在 https://app.webinar.net/6pX0bz2bOY9 获取。

摘要

哥伦布 - 麦金农公司报告了强劲的 2026 财年，订单增长 20%，净销售增长 24%，调整后的 EBITDA 增长 16%，这在很大程度上得益于对 Keto Crosby 的收购。

公司 2026 财年的战略举措包括收购 Keto Crosby 和剥离其美国动力链吊机及链条业务，预计协同效应的实现将释放出可观的长期价值。

2027 财年的指导预测净销售额为 20.5 亿至 21.2 亿美元，调整后的 EBITDA 为 3.9 亿至 4.1 亿美元，调整后的每股收益为 1.70 至 1.90 美元，反映出收购和剥离的全面影响，并专注于减少债务。

运营亮点包括线性运动销售增长 25%，自动化增长 8%，这得益于需求复苏和运营效率的提升，以及短周期业务表现的改善。

管理层对在第三年实现 7000 万美元的年化净成本协同效应充满信心，早期的成功来自于组织重组和第三方支出节省。

尽管由于地缘政治紧张局势在 EMEA 面临挑战，公司对增长仍持乐观态度，考虑到美国的强劲需求和稳健的报价管道。

哥伦布 - 麦金农的战略专注于整合 Keto Crosby，提升运营执行力，并利用全球大趋势推动未来增长。

完整文字记录

Christy Moser（投资者关系副总裁兼财务主管）

大家早上好，欢迎参加哥伦布 - 麦金农的第四季度及 2026 财年财报电话会议。我是 Joanna，今天将担任您的会议主持人。请注意，此次电话会议正在录音。现在我将会议交给投资者关系副总裁兼财务主管 Christy Moser，请开始。谢谢，欢迎大家参加我们的电话会议。在今天的会议中，我们将讨论 2020 财年的全年和第四季度财务及运营业绩。

请注意，我们的业绩反映了2026年2月3日完成的 Kito Crosby 收购，以及2026年3月4日剥离哥伦布 - 麦金农公司传统的美国动力链吊机和链条业务。今天与我在电话会议上的还有我们的总裁兼首席执行官 David Wilson，以及我们的首席财务官 Greg Rustowitz。稍后，David 和 Greg 将为您介绍我们本季度的财务和运营表现。

财报发布和补充今天电话会议的演示文稿可在我们的投资者关系 网站 @investors.cmco.com 下载。在我们开始发言之前，请让我提醒您，我们将在第 2 页展示我们的安全港声明。在此次电话会议中，管理层可能会就我们当前的计划、信念和预期做出前瞻性陈述。这些陈述并不是对未来业绩的保证，且受到多种风险和不确定性以及其他因素的影响，可能导致实际结果和事件与这些前瞻性陈述所设想的结果和事件有实质性差异。

我还想提醒您，管理层将提及某些非 GAAP 财务指标。您可以在公司的投资者关系网站和向证券交易委员会提交的文件中找到与最直接可比的 GAAP 财务指标的对账。有关更多信息，请参见我们的财报和向证券交易委员会提交的文件。今天的准备发言后将进行问答环节。

我们恳请您将提问限制为一个问题和一个后续问题。接下来，我将把电话会议交给 David。

David J. Wilson

谢谢 Christy，大家早上好。2026 财年对哥伦布 - 麦金农来说是一个具有决定性意义的一年，标志着在我们的运营、商业和客户体验优先事项上取得了重要的战略进展和严谨的执行。随着我们进一步进入与 Kito Crosby 合并后的第一个完整年度，我们对共同建设的未来更加乐观。在我开始之前，我想感谢我们 7000 多名全球团队成员。

他们在这一转型期间的奉献和严谨执行使我们能够实现多个 2026 财年的目标，同时推动两项高度战略交易的完成，并在整合的早期阶段推进，包括将释放出可观长期价值的协同效应实现举措。在这一年中，我们还扩大了与投资者之间的双向对话，围绕我们的长期价值创造优先事项，并将这些讨论中的见解纳入我们的治理和战略决策中。

这种增加的参与使我们成为一个更强大的组织，更加与股东利益保持一致。我们今年的表现反映了在第四季度完成收购和剥离的情况，以及企业内部正在积累的势头。在 2026 财年，我们实现了 20% 的订单增长、24% 的净销售增长和 16% 的调整后 EBITDA 年增长，展示了我们战略的早期价值和团队的辛勤工作。

这些结果得益于在运营卓越、商业有效性和客户体验方面的持续进展，这些进展提升了我们的竞争力，并为可持续增长奠定了基础。尽管 Kito Crosby 在财年内仅贡献了两个月的业绩，但我们的合并已经开始显著提升业绩。剔除剥离的影响。在这两个期间，我们的传统 Columbus McKinnon Corp 业务净销售额增长了 7%，而新合并公司的按年计算的业绩增长了 6%。

我们在短周期和项目基础业务中都看到了强劲的业绩，尤其是在短周期需求方面表现突出，显示出有效的商业执行和美洲市场的良好市场条件。从平台的角度来看，线性运动和自动化分别实现了 25% 和 8% 的销售增长，反映了需求的复苏以及线性运动在成功将生产转移到蒙特雷后运营表现的改善，这是我们简化业务布局战略的一部分。

提升业务也实现了稳健增长，得益于收购、外汇有利因素和与关税相关的价格上涨，而 EMEA 地区的需求由于地缘政治条件恶化和订单转化放缓而面临更多挑战。尽管仍然有健康的订单管道，但这在一定程度上被外汇顺风所抵消。正如我们之前所指出的，我们在财年 26 中实现了 20% 的订单增长，主要是由于收购的推动。剔除剥离的影响，传统 Columbus McKinnon Corp 的订单在短周期和项目相关活动中均有所增长，自动化和提升业务的强劲表现是主要驱动力。

在第四季度，订单增长了 68%，主要受到收购的推动，并且传统 Columbus McKinnon Corp 的订单也有所小幅增长。本季度的订单活动受到 EMEA 地区宏观压力和与剥离相关的美国销售团队临时分心的影响。虽然剥离带来了一些短期阻力，但我们相信重组使我们具备了推动未来增长的正确结构和商业人才。

令人鼓舞的是，在财年 27 的前两个月，订单增长了中个位数，得益于强劲的订单管道和活跃的报价活动。尽管我们仍然关注更广泛的不确定性，但特别是在美国的基本需求信号令人鼓舞。我们以强劲的订单积压进入财年 27，总额达到 5.2 亿美元，其中约 3.2 亿美元来自传统 Columbus McKinnon Corp 的订单积压，另外 2 亿美元来自 Kito Crosby。

从盈利能力的角度来看，本年度包括若干非现金和与交易相关的项目，Greg 将很快详细说明。剔除这些影响后，调整后的 EBITDA 同比增长了 16%，主要得益于收购。调整后的 EBITDA 利润率下降，主要是由于前三个季度与关税相关的影响以及全球宏观经济和地缘政治环境的挑战。重要的是，我们看到在未来一年内改善利润率的明确路径，这得益于定价措施、运营执行和协同效应的实现。

在整合方面，我们开局良好。在第一天，我们实施了统一的组织结构，将两家公司的优势、能力和文化结合在一起。我们的团队紧急协作，捕捉协同效应，协调系统和流程，建立一个加速价值创造的统一运营模型。Kito Crosby 与 Columbus McKinnon 的结合已经增强了我们的规模，扩大了我们的全球覆盖范围，增强了我们为客户提供差异化解决方案的能力，促进了增长并释放了协同效应，基于早期的进展，我们保持高度信心。

我们有信心实现每年 7000 万美元的净成本协同效应。在第三年，我们看到通过重新调整组织以及第三方支出节省（包括保险整合和合同协调）所带来的早期成果。这一进展让我们对能够实现并可能超越我们的协同承诺充满信心。展望财年 27，我们预计销售增长并实现利润率扩张，得益于强劲的美国需求、持续的运营改善以及整合和投资组合行动的好处。

我们还预计将产生健康的现金流，这将用于偿还债务和降低杠杆。尽管我们仍然关注超出我们控制范围的因素，但我们在控制范围内有显著的机会，特别是在改善运营表现、执行整合优先事项和实现协同效应方面，这让我们对未来的发展充满信心。Columbus McKinnon 的长期价值创造潜力也非常明确。

全球大趋势，包括回流生产、劳动力稀缺以及对基础设施、自动化和国防的投资增加，预计将成为我们增长的助力。此外，我们正进入与 Kito Crosby 的业务合并相关的重大机遇期。未来的前景充满了我们可以控制的价值创造潜力。我们的合并增强了规模，扩大了全球覆盖范围，增强了我们为客户提供差异化解决方案的能力，促进了增长并释放了协同效应。

总体而言，我们对所取得的进展感到鼓舞，并相信我们转型后的投资组合使我们能够随着时间的推移加速增长。这显然是 Columbus McKinnon 的重要时刻，我们坚定地专注于推动盈利增长、产生现金、加速债务减少、推进我们的战略并为股东提供可观的回报。接下来我将把时间交给 Greg，让他带我们回顾第四季度和全年的财务业绩。

Gregory Rustowicz

谢谢你，David，大家早上好。我们很高兴分享在 2 月 3 日完成 Kito Crosby 收购和在 3 月 4 日出售传统的哥伦布 - 麦金农美国电力链条起重机及链条业务后的第一组业绩。因此，我们第四季度的业绩反映了 Kito Crosby 的两个月业绩，并排除了 3 月份出售业务的财务结果。在 2026 财年，哥伦布 - 麦金农实现了创纪录的净销售额 12 亿美元，同比增长 24%，这得益于有机增长，包括积极的定价和销量、良好的外汇变动以及 188 百万美元的收入增加，

来自 Kito Crosby 的收购。这部分被出售业务带来的 1400 万美元影响所抵消。全年，销售在短周期和项目销售中均有所增长，增长主要由我们的线性运动和自动化产品平台推动。具体到第四季度，净销售额为 4.38 亿美元，同比增长 77%，受益于定价、良好的外汇变动和 Kito Crosby 的收购。这部分被出售业务的影响所抵消。

令人鼓舞的是，传统哥伦布 - 麦金农的短周期销售在本季度实现了两位数的增长。从盈利能力的角度来看，第四季度的 GAAP 毛利润为 1.03 亿美元，同比增长 29%，这得益于 Kito Crosby 收购带来的 6700 万美元的增加。这部分被 3700 万美元的非现金收购相关库存增值费用所抵消，该费用将在本季度末完全摊销。此外，毛利润与去年同期的变化反映了来自出售业务的 700 万美元影响。

在调整后，第四季度的毛利润为 1.43 亿美元，调整后的毛利率为 32.7%。调整后的毛利率反映了 Kito Crosby 收购的影响、出售业务对毛利率的稀释影响、不利的销量和产品组合影响，以及关税的稀释效应。销售和管理费用为 1.34 亿美元，同比增长 98%，主要由于 3200 万美元的增量交易相关费用、3100 万美元来自 Kito Crosby 收购和 200 万美元的股票补偿费用增加。

回想一下，在 2025 财年的第四季度，股票补偿费用异常低，反映了该期间股票价格的下跌。在调整后，销售和管理费用为 9100 万美元，同比增长 63%，主要是由于 Kito Crosby 收购。调整后的销售和管理费用占销售额的比例改善了 180 个基点，达到了 20.7%。除了我刚才提到的项目外，我们还有一些额外的项目影响了 GAAP 净收入和每股收益。

在第四季度，我们记录了 2 亿美元的非现金商誉减值费用，因过去一年我们的股价持续下跌，2400 万美元的债务清偿费用，以及 2700 万美元的因收购而增加的利息费用。这些项目部分被出售业务的 1.03 亿美元的销售收益所抵消。所有这些共同导致公司在 GAAP 基础上录得净亏损 2.38 亿美元，调整后的净收入为 1040 万美元。

第四季度每普通股 GAAP 亏损为 5.78 美元，全年为 7.40 美元，包括非现金商誉减值、非现金库存增值摊销费用、收购相关费用和更高的利息费用。调整后的每股收益为 0.24 美元，全年为 1.87 美元，反映了收购和出售业务的影响，以及更高的利息费用、负面的关税相关影响和由于 CD&R 持有的优先股转换后可发行普通股的增加而导致的更高的股份数量。

调整后的 EBITDA 为 6900 万美元，第四季度增长 93%。调整后的 EBITDA 利润率为 15.7%，扩大了 130 个基点，得益于 Kito Crosby 收购的增值效应和固定成本的杠杆效应。随着我们开始实现通过新合并公司规模效益的好处，截至目前，经营活动使用的净现金为 1.46 亿美元，其中包括 2.05 亿美元的 Kito Crosby 收购相关现金支付和 2700 万美元的出售相关税务和交易现金支付。

不包括收购和出售相关现金成本的自由现金流为 6800 万美元，同比增长 4300 万美元，反映了我们强大的现金流生成能力。我们的信贷协议净杠杆比率为 5.1 倍，正如我们之前所述，我们的资本配置优先事项是减少债务。作为收购后的更大企业，我们的总流动性增加了 3.21 亿美元，达到了 5.61 亿美元。我们的流动性由 9700 万美元的现金和现金等价物以及 4.59 亿美元的循环信贷额度组成，还有 600 万美元的应收账款证券化设施的可用额度。

让我用我们对 2027 财年的新指引来结束我的准备发言，这反映了收购和出售的全年影响。我们对未来的机会感到兴奋，因为我们整合 Kito Crosby，推动我们的增长计划和 2027 财年 1400 万美元的协同效应实现目标。正如之前所分享的，我们对 2027 财年的指引如下：净销售额为 20.5 亿至 21.2 亿美元，调整后的 EBITDA 为 3.9 亿至 4.1 亿美元，包括与 Kito Crosby 收购整合相关的 1400 万美元的年度成本协同效应，调整后的每股收益为 1.70 至 1.90 美元。

本指导假设利息支出为 1.85 亿至 1.9 亿美元，摊销费用为 1.35 亿至 1.4 亿美元，折旧费用为 7500 万至 8000 万美元，实际税率为 25%，调整后的稀释流通股为 5200 万股，反映我们预计在 27 财年以实物支付优先股股息。结合 Kito Crosby，并符合历史季节性，我们的业务预计将在下半年加重，因为我们实现协同效应并加速增长计划。

我对我们联合团队已经完成的工作感到鼓舞，并相信我们能够为股东创造价值。作为智能运动解决方案的规模化提供商，我们的战略将开启多条增长途径，改善我们的利润率，并产生显著的自由现金流，这将使我们能够迅速降低资产负债表的杠杆率。我们准备好回答问题。

操作员

谢谢各位女士们、先生们。我们现在将开始问答环节。如果您有问题，请按星号键后接 1。在您的触摸电话上，您将听到提示，表示您的提问已被记录。如果您希望退出投票过程，请按星号键后接 2，如果您使用的是扬声器，请在按任何键之前提起听筒。

第一个问题来自摩根大通的 James Kirby。请继续。

James Kirby（股票分析师）

早上好，大家。感谢你们的时间。第一个问题是关于销售指导的。我试图在同等条件下进行推算，得出的增长大约在中个位数。我想知道背后的驱动因素是什么？是否有宏观假设在推动？为了明确，这方面没有收入协同效应，对吧？是的，James，早上好，我是 David。你说得对。

在这个数字中没有假设收入协同效应。我们确实排除了剥离的部分，并且完全按照形式合并了收购。我们的指导范围是 1% 到 4% 的增长，我们有信心能够在这个水平上执行和交付。

我们确实有一些关于价格的假设，以抵消一些即将到来的通货膨胀压力，并且根据我们看到的市场发展情况进行执行。我们看到美国的需求强劲，短周期需求尤其在美国表现相当强劲。

然而，我们对市场的不确定性保持警惕，主要是在欧洲和中东，以及伊朗长期冲突的一些下游影响。明白了，谢谢。你提到中东。我知道这在业务中占比较小，但我只是想评估如果这种情况持续下去，对业务的次级影响，无论是来自更高的石油或投入成本。

从投入成本的角度来看，我们对能够转嫁可能与那里的通货膨胀压力相关的增加成本充满信心。我认为我们预期的是我们在市场上看到的情况，即大型项目决策的延迟持续存在。尽管我们看到在欧洲的活动管道健康，但授予项目的决策进展较慢。

我们直接进入中东的业务大约为 5000 万美元。因此，我们从直接交付的角度来看大约有 400 万美元的风险暴露。大约 50% 的交付在市场上面临挑战。因此，如果情况持续在当前水平，可能会有大约 2000 万到 2400 万美元的运行率影响。这非常有帮助。谢谢，David。没问题。

操作员

谢谢。下一个问题来自 Sidoti 的 Steve Faridani。请继续。

Steve Faridani（股票分析师）

早上好，David。早上好，Greg。我想跟进一下关于指导的讨论。你能给出一个关于你认为这将如何转化为自由现金流的感觉吗？你的杠杆目标有变化吗？是的，早上好。从自由现金流的角度来看，我们相信我们将能够产生可观的自由现金流。我们将把大部分用于偿还债务。

现在我们没有具体给出自由现金流的指导，Steve，但我们提供了足够的数据，包括我们预期的资本支出、预期的 EBITDA 以及其他一些变化。我知道在过去我们曾公开表示，我们确实希望能够改善营运资本水平，这也是方程的一部分。

因此，总体而言，我们相信在两年内可以达到四倍或低于四倍的净杠杆。这回答了你的问题吗？是的，这很有帮助。谢谢，Greg。David，你提到早期迹象表明你们不想现在说，但你们甚至可能超过协同效应实现目标。你能谈谈你们迄今为止完成的行动以及在前 12 个月内可以做些什么吗？

David J. Wilson

是的，行动主要集中在组织的重新调整和与之相关的协同效应的实现，以及与第三方支出相关的利益，我们能够在多个领域协调合同并谈判更好的条件。因此，我们觉得我们已经有了一个良好的开端。

我们对所取得的进展和我们在执行过程中所制定的计划充满信心。因此，我们重申了之前关于协同效应实现的指导。预计将继续沿着这条轨道前进，并在年内看到协同效应的加速实现。

Steve Faridani（股票分析师）

明白了。谢谢你。你提到过，通常我们在你的历史中看到的是，你能够将更高的成本转嫁出去，但有时在当前的通胀压力下可能会有滞后，你们是否在增加附加费，还是更倾向于滞后价格上涨，这样我们可能会在财政年度的上半年看到一些影响？

David J. Wilson

是的。所以我们实际上在这两个方面都采取了行动，并预计这些最终都会转化为价格上涨。

Steve Faridani (股票分析师)

你认为上半年和下半年有什么不同吗？如果环境持续受到挑战，

David J. Wilson

我预计随着我们在全年内的推进，我们会看到持续的利润率扩张，这得益于我们正在采取的协同效应实现措施以及价格的实现。但我预计在上半年，你知道，关于价格上涨的通知期需要覆盖，这与通胀压力有关。

Steve Faridani (股票分析师)

明白了。谢谢你，David。谢谢你，Greg。谢谢你，Steve。

操作员

谢谢。我们的下一个问题来自 DA Davidson 的 Matt Somerville。请继续。

Matt Somerville (股票分析师)

谢谢，Greg。在你的准备发言中，你提到了一些导致调整后毛利率下降到 32.7 的因素。我希望你能详细分析一下收购、剥离组合、销量、关税等方面的影响，如果你能提供一些细节的话。

Gregory Rustowicz

是的。显然，收购对我们的调整后毛利率是有积极影响的，大约提高了几百个基点。但我们也受到剥离的负面影响，约减少了 50 个基点。

然后当你排除收购和剥离时，基本上，逆风主要来自于一些延迟的发货和 EMEA 地区与我们一个大型客户的积压有关，该客户正在重新评估他们的施工计划。那里的宏观经济条件对我们产生了相当大的影响。关税。

虽然我们已经覆盖了关税成本，但从利润率的角度来看，关税对我们产生了稀释影响，大约减少了 50 个基点。我们在美洲地区也遭遇了不利的组合影响，大约减少了 75 个基点。这是一个好消息和坏消息的故事。

我们显著改善了我们的运营，并能够交付过去到期的积压订单，但由于关税和材料通胀在这段时间内大幅增加，这些订单的价格较低。这些交付时间较长的项目在我们的总收入中占据了更高的比例，而 Parks 的利润率对我们来说非常高。

最后一点，这个有点难以解释，但我们确实感到在美国的销售团队由于剥离而受到了一些干扰，因为在这一季度发生了很多事情，这影响了我们的团队的交付能力。展望未来，我们有信心我们拥有合适的销售团队。

我们对目前的运营布局感到满意，并预计未来会改善毛利率。所以这方面有很多内容，Matt，但希望能回答你很多问题。简而言之，这有点异常。我们预计毛利率在未来会正常化。

Matt Somerville (股票分析师)

因此，考虑到这一点，当你考虑 rsga 时，我们应该如何看待调整后的每股收益和调整后的 EBITDA 在 180 万美元和 4 亿美元中点的节奏？

Gregory Rustowicz

从 EBITDA 的角度来看，我们给出的范围与我们给出的每股收益数字是一致的。所以你知道，有一些项目需要考虑在内。例如，折旧，你需要剔除。但请记住，我们在调整后的每股收益计算中会加回摊销，所以这不是一个因素。我们将会有更高的利息支出。我们已经给出了预期的指导。股份数量正在大幅变化。

当我们包括来自 PIPE 的转换股份时，稀释后的股份数量大约为 5200 万股。所以从这个角度来看，我会这样考虑，关于毛利率和销售百分比或调整后毛利率，RSGA 占销售的百分比。我们不再对这些项目提供指导。实际上，所有的重点都在 EBITDA 利润率上，我认为在我们给出的销售水平下，大约在 19% 或略高于 19% 的 EBITDA。

随着我们推动协同效应，这个数字会变得更大。

Matt Somerville (股票分析师)

谢谢 Craig。

操作员

谢谢。我们的最后一个问题来自 CJS 证券的 John Tanhuateng。请继续。

John Tanhuateng (股票分析师)

嗨，早上好。谢谢你接受我的问题。我的第一个问题是，如果你能告诉我今年的销量与价格预期以及收入指导是什么？主要是价格和相对平稳的销量，还是有其他组合在里面？然后作为第二部分，你知道，由于通胀，今年的 COGS 增加的基本预期是什么？谢谢。是的，关于第一个部分

Gregory Rustowicz

的问题，John，我们实际上说过 1% 到 4% 的有机增长，基本上，我认为价格可能占了一半多一点，因为我们所处的通胀环境。而且虽然我们预计会推动销量，但正如 David 提到的，我们的指导中没有包含任何收入协同效应。所以这就是上行空间。

你知道，关于欧洲的情况存在一些担忧，如果欧洲的形势改善，那么我认为我们的收入范围肯定会更高，甚至会扩展这个范围。但现在根据我们所看到的世界情况，我们认为这个范围是合适的。你问题的第二部分是什么？

John Tanhuateng（股票分析师）

你对今年因通货膨胀导致的成本增加有什么预期？

Gregory Rustowicz

是的，我会说，John，我们看到整个市场上存在显著的通货膨胀压力，当你考虑到金属价格、运输成本以及石油衍生品的情况时，我们在数据中看到很多价格上涨。虽然我们尽可能地谈判长期合同，以确保我们能够稳定成本输入，但我们确实感受到了一些压力。我预计我们将看到的通货膨胀率可能至少与我们在指导中提到的价格上涨相当，甚至更高，

在这种情况下，我们会相应地调整我们的定价。

在积极的一面，John，随着公司规模的基本翻倍或更多，我们从支出的角度整合了两家公司的支出，并试图利用我们更高的支出与供应商进行谈判，以获得最佳的定价和条款。

是的，我们发现我们在某些方面是有效的。因此，我们正在做很多工作来抵消成本输入的增加，并如我们所谈到的那样，尽可能地谈判更长期、更稳定的合同。所以，这现在是一个非常积极的关注领域。

但我认为，透明的答案是，我们预计这可能与我们的指导中值相等或更高，关于定价的影响。因此，当我们谈到可能的 2% 的价格上涨以及抵消的成本增加时，我们可能会在成本输入的角度看到这个水平或更高，然后我们会相应调整。

John Tanhuateng（股票分析师）

明白了。这很有帮助。随着我们进入第一季度，你提到了一些来自第四季度的利润率阻力，无论是产品组合，还是这些通货膨胀因素。我们会看到这些阻力的全面影响，还是你认为其中一些会像产品组合那样逆转？我们应该如何看待第一季度的利润率进展？

David J. Wilson

是的，我预计大多数项目，如 Greg 提到的，都是暂时的，我们会在第一季度执行过程中克服它们。

但我认为其中一些，考虑到中东的持续冲突及其对订单需求的下游影响，以及通过工厂进入的业务组合，过去到期的项目以加速的速度发货，随着我们继续改善运营表现，其中一些会持续一段时间。

这就是为什么，正如我之前所说，我预计利润率会随着我们在年内的推进而扩大。

John Tanhuateng（股票分析师）

明白了。非常感谢。

操作员

谢谢。这次财报电话会议的问答环节到此结束。现在我将把电话交回给 Wilson 先生进行总结发言。

David J. Wilson

谢谢你，Joanna，也感谢所有参加者今天的加入。去年，我们在成为一个更具规模的全球智能运动解决方案提供商方面迈出了重要一步。进入财年 27，我们是一家更强大、更具战略重点的公司，我们相信我们的转型组合使我们能够加速增长。我们坚定地专注于实现盈利增长、产生现金、加速债务减少，并为我们的股东提供有吸引力的回报。

我们的团队对我们所取得的进展感到鼓舞，并对实现我们的整合、协同效应捕获增长和长期股东价值创造目标充满信心。再次感谢您对哥伦布 - 麦金农的关注和兴趣。如有任何问题，请随时联系 Christy Moser。

免责声明： 本转录仅供信息参考。虽然我们努力确保准确性，但此自动转录可能存在错误或遗漏。有关公司的正式声明和财务信息，请参阅公司的 SEC 文件和官方新闻稿。公司参与者和分析师的声明反映了他们在本次电话会议日期的观点，且可能会随时更改。