Torrid Holdings 2026 年第一季度財報電話會議：完整文字記錄

在週四，Torrid Holdings（紐約證券交易所代碼：CURV）在其財報電話會議中討論了 2026 財年第一季度的財務結果。完整的會議記錄如下。

此內容由 Benzinga API 提供。有關全面的財務數據和會議記錄，請訪問 https://www.benzinga.com/apis/。

訪問完整電話會議請點擊 https://events.q4inc.com/attendee/302770569

摘要

Torrid Holdings, Inc.報告 2026 財年第一季度淨銷售額為 2.458 億美元，調整後的 EBITDA 為 1760 萬美元，略高於指導預期。

公司整體可比銷售額下降 1.7%，不包括鞋類的可比銷售額為正增長 1.2%，預計在下半年會有所改善。

公司正在進行以客户獲取、重新激活和保留為重點的戰略舉措，強調營銷效率和社區參與。

作為優化計劃的一部分，公司完成了 20 家門店的關閉，總計關閉 171 家門店。

全年指導仍為淨銷售額在 9.4 億至 9.6 億美元之間，調整後的 EBITDA 在 6500 萬至 7500 萬美元之間，強調節省開支和營銷效果。

積極的客户參與和忠誠度得到了強調，重新推出了 Casting Call 項目以推動客户獲取和品牌認知。

完整會議記錄

主持人

歡迎參加 Torrid Holdings, Inc. 2026 財年第一季度財報電話會議，目前所有參與者處於靜音狀態。正式演示後將進行問答環節。如果需要操作員協助，請在電話鍵盤上按星號零。請注意，此會議正在錄音。現在我很高興地介紹您的主持人，Chinway Abelu。謝謝。您可以開始。

Chinway Abelu（主持人）

大家下午好，感謝您加入我們。今天參加 Torrid 的電話會議，討論我們 2026 財年第一季度的財務結果，我們今天下午發佈的結果可以在我們的網站上找到，網址是 investors.torrid.com。今天與我一起參加電話會議的有 Torrid 的首席執行官 Lisa Harper、首席商業官 Ashley Wheeler 和首席財務官 Paula Dempsey。在開始之前，我想提醒大家公司的安全港聲明，您們應該都很熟悉。

管理層可能會做出前瞻性聲明，包括指導和基本假設。前瞻性聲明可能包括但不限於包含 “預計”、“相信”、“計劃”、“預期”、“將”、“可能”、“應該”、“估計” 等詞語的聲明。所有前瞻性聲明均基於當前的預期和假設。截至今天，2026 年 6 月 4 日，這些聲明面臨可能導致實際結果顯著不同的風險和不確定性。

有關我們業務相關風險的進一步討論，請參見我們向 SEC 提交的文件。接下來，我將把時間交給 Lisa。

Lisa Harper（首席執行官）

謝謝你，Chinway。大家下午好，感謝您今天加入我們，討論 Torrid 在 2026 財年第一季度的財務結果。今天與我一起參加電話會議的有我們的首席財務官 Paula Dempsey 和最近被任命為首席商業官的 Ashley Wheeler。在任命之前，Ashley 擔任我們的首席規劃和戰略官。她於 2011 年加入公司，花了近 15 年的時間在業務的多個維度上積累專業知識。

在她擴展的角色中，Ashley 現在統一了績效、營銷、電子商務、定價和促銷策略以及商業分析，連接了對我們增長議程至關重要的職能。她還繼續負責商品規劃和分配。恭喜 Ashley。在今天的電話會議中，我將首先回顧我們的第一季度表現，並談談我們在 2025 年提出的戰略轉型舉措方面所取得的持續進展，包括渠道優化和產品組合及定價架構。

在這些平台建立後，我將轉向我們 2026 年的主要關注點：通過獲取、重新激活和保留客户來實現客户檔案增長。然後 Ashley 將分享我們營銷舉措的詳細更新，Paula 將總結財務狀況和我們對今年剩餘時間的展望。在第一季度，我們報告的淨銷售額為 2.458 億美元，略高於我們的指導，調整後的 EBITDA 為 1760 萬美元，處於指導範圍的高端。

這些結果反映了我們在戰略舉措上的嚴格執行，重要的是，這表明我們在為下半年及以後的可比銷售增長做好準備方面取得了進展。公司整體可比銷售額在第一季度下降了 1.7%。如果不包括鞋類，第一季度的可比銷售額將為正增長 1.2%，正如我們在第四季度電話會議中所溝通的那樣。我們基本重構的鞋類採購策略和產品組合混合正在造成上半年的可比銷售壓力，我們預計在下半年會得到解決並轉為正增長。

重新推出的鞋類產品組合的早期反饋從類別角度來看是令人鼓舞的。針織上衣、下裝和我們的運動服概念 Tru 在第一季度表現突出。這些類別儘管門店數量減少，但仍實現了同比銷量增長。這一成功反映了我們在優化產品組合和更好地服務客户方面所做的更廣泛的工作。轉向我們的子品牌組合，它們在新財年開局良好，第一季度的增長比去年增長了 75%。

我們繼續計劃子品牌在全年實現約 60% 的增長，預計將從 2025 年的 7000 萬美元增長至約 1.1 億美元，並將總淨銷售額的佔比從約 7% 擴大至 12%。我們以建立並具備規模的子品牌平台進入 2026 年。第一季度驗證了我們基於數據的方法在追逐贏家和優化產品組合方面的有效性。我們對開盤價策略的表現感到滿意，該策略已被證明既能推動轉化，又能在第一季度的開盤價中發揮出規模效應，傳遞出清晰、一致的日常價值信息，得到了客户的良好反響。

作為提醒，我們在滿足客户對可接受價格點的需求時，平衡了兩個不可妥協的原則：利潤率紀律和產品質量。在提供可接受價值的同時，保持我們的質量標準仍然至關重要。該項目在本季度佔服裝銷售的約 30%，並在健康的產品利潤率支持下，得益於成本工程化的採購模式。開盤價策略在所有主要服裝類別中戰略性地存在，並直接促進了連衣裙、針織上衣和非牛仔褲的超常表現。

轉向我們在第一季度的門店優化計劃，我們基本完成了門店優化項目，關閉了另外 20 個結構性不盈利的門店，總關閉數量達到 171 家，自我們啓動該項目以來。這項工作現在基本完成，我們戰略性地調整了我們的門店規模，使其更加高效、協調，並更好地滿足客户的購物偏好。

在這一過渡過程中，客户留存率保持強勁，我們的營銷工作成功地將流量重新引導到線上和附近的門店。同樣重要的是，關閉項目所產生的成本節約被直接和戰略性地再投資於旨在重新點燃客户檔案增長的舉措。我們在過去 18 個月內做出的每一個戰略決策都服務於一個單一目標：為 2026 年做好 torrid 的增長準備。

這個目標有一個具體且可衡量的形式，通過有針對性的留存、重新激活和客户獲取策略來增強我們的客户檔案。基礎已經建立，投資已對齊，工作正在進行中。我們為 2026 年奠定了堅實的基礎，我們的戰略與當今消費者的心態高度一致。我們的客户在有意購物，仔細選擇她投資的地方。好消息是，她繼續選擇 torrid，核心客户的參與度和忠誠度依然強勁，我們的商業模式專門為這一環境而設計。

我們的開盤價策略提供了她所尋找的可接受價值。我們的產品組合架構在每個價格水平上都為她提供選擇，我們的目標營銷在正確的時間以正確的信息觸達她。簡而言之，我們處於預期的位置。現在讓我把時間交給 Ashley，更新她所領導的全面工作。

Ashley Wheeler（首席商業官）

謝謝你，Lisa。我很高興在這樣一個關鍵時刻擔任這個角色。正如 Lisa 所提到的，優化我們的渠道、產品組合和定價架構的工作已經就緒，基礎也很穩固。今天你們將聽到的是接下來要做的事情，一個有意識的全渠道增長轉型。我們的任務很明確：獲取新客户，重新激活那些已經離開的客户，並加深現有客户的忠誠度和購買頻率。

這在實踐中是怎樣的呢？這並不是要花更多的錢，而是要更有效地使用我們的營銷預算，並在我們建立的社區基礎上進行擴展。我們重新激活了我們的客户關係管理（CRM）策略，更加註重細分和個性化的付費媒體。我們重新關注廣告支出回報率（ROAS）的效率，擴大表現最佳的渠道，同時在所有付費渠道中保持紀律性支出。

我們在 2 月份重新啓動了直郵作為重新激活的引擎。我們重新調整了有機社交媒體，使其成為一個真正的社區平台，專注於參與，而不僅僅是印象。我們還與公關合作夥伴合作，擴大我們的媒體曝光，確保 torrid 在女性大尺碼時尚的文化對話中處於中心位置。我們在第一季度以更少的支出增長了付費媒體收入，推動了顯著的廣告支出回報率（ROAS），證明了效率與增長是互補的，而不是競爭的。

我們對代理合作伙伴的管理更加嚴格，並建立了內部數據科學能力，為未來的媒體組合投資決策提供更強的基礎。在我們的客户關係管理渠道中，我們實施了人工智能能力，以推動更智能的細分、個性化和優化，覆蓋電子郵件和短信。這項工作進展迅速，我對早期結果感到鼓舞。2 月份重新啓動的直郵在全年編排中，證明是一個有效的重新激活和留存槓桿，也是我們最忠實客户的重要接觸點。

我們看到由於直郵帶來的保留和重新激活客户的實質性增量提升。超越數字，它為我們提供了一個強大的工具，以重新向失去的受眾介紹 Torrid，展示我們的產品組合如何演變，並介紹我們的子品牌。我們將繼續在全年有意識且高效地擴大這一渠道。我們正在系統地優化整個營銷漏斗，提高效率，在能夠帶來積極 ROAS 的地方投入資本，並使每一項投資都對客户檔案增長和客户終身價值負責。

前方還有重要的工作，但早期指標讓我對我們的策略充滿信心。除了傳統營銷指標的嚴謹性，還有一些同樣重要甚至更具決定性的因素，使 Tor 獨樹一幟。那就是這個品牌與其社區之間的深厚聯繫。我們的忠誠計劃覆蓋了超過 90% 的客户羣體，而產品優勢遠超合身感，這改變了她對自己的看法。

為了擴大這種聯繫，我們將在七月重新推出一個擴展版的 Casting Call。這不僅僅是一個季節性活動，而是一個全年平台，旨在推動客户獲取、重新激活和留存。Casting Call 不僅僅是模特選拔，它是識別和提升客户品牌大使的機制。在 2024 年，Casting Call 吸引了 10,000 名新客户，重新激活了超過 14,000 名客户，並使無提示品牌認知度提高了 9 個百分點。

今年我們考慮得更大。計劃在八月進行時代廣場的活動，隨後在四個購物中心舉辦選拔活動，並在第三季度舉行超過 30 場店內選拔派對，最終在十一月宣佈 2026 年的獲勝者。這是一個設計好的五個月參與週期。購物中心活動和店內選拔派對在各項指標上都是我們獲取新客户的最高轉化時刻。它們是大規模的試衣間體驗。

這是一個從未穿過 Torrid 的女性發現它是為她而設計的地方。對於一位流失客户，邀請她參加 Casting Call 活動的信號與促銷優惠截然不同。而對於那些深度忠誠的女性，進一步放大她們的聲音只會加深這種忠誠，推動終身價值的提升。Casting Call 是我們最強大的內容引擎之一。它完全顛覆了傳統的影響者模型，通過投資於那些已經在最高層次選擇這個品牌的女性，讓她們的故事發揮作用。

真實的客户，真實的尺碼，真實的合身時刻和見證。這些內容全年流入我們的營銷渠道，具有付費媒體無法複製的真實性。這是大規模的社區大使活動，也是 Torrid 最持久的競爭優勢之一。總而言之，我們在今年開始時對所需的工作有清晰的認識，並且我們正以專注和信念執行這些工作。營銷基礎已被重置。

渠道效率正在改善，自有渠道更加智能和個性化，直郵正在重新激活客户，Casting Call 被重新構想為一個平台。我們正在執行一個全面整合的營銷策略。每個渠道、每項投資、每次活動都指向同一個結果：擴大客户檔案、加深忠誠度，並使 Torrid 比以往任何時候都更具商業實力。接下來，我將把電話交給 Paula。

Paula Dempsey（首席財務官）

謝謝你，Ashley。大家下午好，感謝大家今天的參與。我將首先回顧我們第一季度的財務表現，然後提供對 2026 財年的展望更新。我們對本季度的表現感到滿意，因為我們的銷售超出了預期，調整後的息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）達到了指導範圍的高端。本季度的淨銷售額為 2.458 億美元，而去年為 2.66 億美元。

正如 Lisa 之前強調的，可比銷售下降了 1.7%。不包括鞋類，第一季度的可比銷售增長了 1.2%，反映出核心業務的持續強勁。毛利潤為 8680 萬美元，而去年為 1.014 億美元，毛利率為 35.3%，而去年為 38.1%，反映出關税和計劃中的有針對性的促銷的組合。銷售和管理費用（SG&A）下降了 630 萬美元，降至 6370 萬美元，而去年為 7000 萬美元，因為我們繼續看到店鋪優化計劃帶來的切實好處。

作為淨銷售的百分比，SG&A 槓桿提高了 40 個基點，達到了 25.9%。市場投資減少了 80 萬美元，降至 1450 萬美元，得益於更有效的渠道分配和數據驅動的目標定位，使公司能夠以更低的支出實現其營銷目標。本季度的淨收入為 41.4 萬美元，每股收益為 0.00 美元，而去年淨收入為 590 萬美元，每股收益為 0.06 美元。調整後的息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）為 1760 萬美元，利潤率為 7.2%，而去年為 2710 萬美元，利潤率為 10.2%。

我們在本季度末的現金及現金等價物為 2280 萬美元，循環信貸額度已提取 3280 萬美元。季度末的總流動性，包括循環信貸協議下的可用借款能力，為 1 億美元。庫存總額為 4260 萬美元，比去年第一季度下降了 4.6%，反映出更嚴格的收貨管理和我們店鋪數量的有意減少。在第一季度，我們關閉了 20 家店鋪，作為我們店鋪優化計劃的一部分。

我們預計在第二季度關閉另外七到八家店鋪，此時該計劃將基本完成。我們對客户留存率感到滿意，留存率與歷史水平一致。展望未來，我們仍然有望通過我們的店鋪優化計劃在 2026 財年實現約 4000 萬美元的費用節省。在第一季度，我們實現了大約 1100 萬美元的這些節省，進一步增強了我們實現全年目標的信心。

對於整個年度，我們繼續預計淨銷售額在 9.4 億到 9.6 億之間，調整後的息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）在 6500 萬到 7500 萬之間，代表着利潤率擴張可達 140 個基點。與 2025 財年相比，我們預計市場營銷費用將約佔銷售額的 5.5%，反映出我們持續關注優化市場營銷效果和最大化客户獲取及留存舉措的投資回報。

資本支出預計在 800 萬到 1000 萬之間，得益於我們對資本配置的嚴格管理。我們計劃支出的約一半用於通過選擇性更新、設備更換和銷售點基礎設施升級來維護和現代化門店網絡。重要的是，這些投資的很大一部分在第一季度已完成，導致資本支出在前期集中，從而使我們能夠在剩餘的年度中實現這些投資的收益。

對於第二季度，我們預計銷售額在 2.32 億到 2.4 億之間，調整後的息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）在 1200 萬到 1600 萬之間。我們的展望還考慮到在市場營銷上的持續投資，支出水平與第一季度相一致，支持客户檔案增長的舉措，包括今年夏天的選角活動。展望下半年，我們預計在三個關鍵增長點的支持下，業績將有所改善，客户增長舉措的持續勢頭、推動轉化和價值感知的開盤價格策略的進展，以及

我們的鞋類項目恢復到全面強勁的狀態，這在歷史上提升了附加率和整體客户支出。談到關税，截至 5 月，我們已收到部分關税退款的初步款項，隨着索賠流程的推進，預計將有額外的退款。我們已申請第一階段的退款，預計回收範圍在 900 萬到 1100 萬之間。第二階段的退款即將到來。提交門户尚未開放，但我們預計該階段將有額外的 150 萬到 250 萬的退款。

目前的指導中並未考慮任何階段的關税退款，我們將在這些流程推進時提供更新。就我們的指導而言，年初的前半部分我們考慮了當前 10% 的關税率，而後半部分的假設提升至 15%，反映出夏季可能進一步升級的可能性。值得注意的是，如果關税在全年維持在 10%，這一結果將對潛在的運輸相關逆風提供一定的抵消。

在第一季度結束時，我們對戰略舉措的早期進展感到鼓舞，包括門店優化、商品增強、擴大開盤價格點以提升子品牌的客户價值增長，以及開始推動改善運營表現的客户增長舉措。儘管消費者環境仍然動態變化，我們仍然專注於嚴格執行，增長和吸引我們的客户檔案，增強我們的價值主張並擴大盈利能力。

我們相信這些舉措將繼續支持我們的業績，併為我們的股東創造長期價值。現在我們將開放電話，回答您的問題。

操作員

謝謝您，操作員。我們現在將進行問答環節。如果您想提問，請在電話鍵盤上按星號 1。確認音將表明您的線路已進入提問隊列。您可以按星號 2 將自己移出隊列。對於使用揚聲器設備的參與者，可能需要在按星號鍵之前先拿起聽筒。請稍等，我們將進行提問。

我們的第一個問題來自 btig 的 Janine Sichter。請繼續提問。

Ethan

嗨，我是 Ethan，代替 Janine 提問。感謝您接受我們的提問。我想先問一下，您提到第一季度的促銷活動。促銷在這一季度的表現如何，與您之前的預期相比？您對全年有什麼預期？

Ashley Wheeler（首席商業官）

嗨，Ethan，我是 Ashley。所以第一季度的促銷活動是按照計劃進行的，實際情況也符合預期。就未來展望而言，我們預計會非常相似。因此，某種程度的促銷已嵌入我們的指導中，並與往年一致。也就是説，開盤價格點使我們在推動行為或加速產品方面對促銷的依賴減少。

因此，在促銷水平上，並沒有超過計劃或我們之前看到的情況。

Ethan

明白了。這非常有幫助。您能否提供更多關於第一季度整體上衣表現以及截至目前的季度表現的詳細信息？謝謝。

Ashley Wheeler（首席商業官）

整體上衣。首先，針織上衣業務，如我們在評論中提到的，收入同比增長以及利潤率擴張，主要得益於產品的反向推動。整個細分市場表現非常好，經歷了戲劇性的轉變，並繼續超出我們的預期。我們的圖形業務在利潤表現方面也回到了正軌，因此在那裏的利潤率擴張非常顯著，儘管收入略少，但這是有意為之。

我們的毛衣業務在第一季度表現良好，而我們的梭織上衣業務則認為是客户從梭織轉向針織的趨勢。因此，總體而言，我們對上衣細分市場的進展感到滿意，主要得益於開盤價格點（OPP）和針織產品。

Ethan

明白了。這非常有幫助。我會把這個信息傳達出去。

操作員

謝謝。我們已經結束了問答環節，因此我看到我們有一個問題。來自高盛的布魯克·羅奇（Brooke Roach）有一個問題。請提出您的問題。

敏塔·西諾德

下午好，我是布魯克·羅奇的敏塔·西諾德。感謝您接受我們的提問，您提到下半年的可比銷售增長。您能談談您對下半年更強的可比銷售交付的信心來源嗎？作為後續問題，當前的宏觀環境如何影響您的客户消費行為？您是否看到您的產品中有任何降級現象？謝謝。

阿什莉·惠勒（首席商業官）

我們預計下半年可比銷售將呈正增長。如果您還記得，鞋類業務歷來年收入超過 5000 萬美元，且附加率相當強。我們暫停了該業務，以便在提高關税的環境中重新配置和重組。該業務在今年上半年對我們構成了阻力，這一點我們之前已經分享過。在下半年，它將成為我們的助力，併為下半年的可比銷售提供可觀的收益。

此外，我提到的選角擴展，我們預計將開始看到客户檔案的增長，這歸因於重新關注市場營銷以及選角活動。至於業務趨勢，我們在第二季度的計劃符合我們的指導方針，關於客户行為方面。我可以告訴您，從關鍵績效指標（KPI）的角度來看，我們對看到的轉化率指標非常滿意。

我們在轉化率上看到雙位數的增長，以及每筆交易單位數的低個位數增長。因此，這兩個關鍵績效指標（KPI）都是產品接受度和客户韌性的強有力指標。

完美。謝謝。

操作員

謝謝。我們的下一個問題來自美國銀行的洛雷恩·哈欽森（Lorraine Hutchinson）。請提出您的問題。

瑪麗昂

大家好，我是洛雷恩團隊的瑪麗昂。我想知道，您能否談談您在運費壓力方面的觀察以及對利潤率的影響。

保拉·登普西（首席財務官）

嗨，洛雷恩，我是保拉。目前我們能夠緩解任何我們看到的壓力，我們的指導方針也考慮到了這一影響。但我會告訴您，目前對業務沒有實質性的影響。

還值得注意的是，從採購基礎來看，我們 70% 的商品是 DDP（交貨關税已付）。因此，我們已經為 70% 的商品談妥了成本，保護了我們在運費方面的任何變動，至少覆蓋了 70% 的訂單商品。謝謝。

操作員

謝謝。看起來我們現在已經結束了問答環節，因此我想把時間交給首席執行官麗莎·哈珀（Lisa Harper）進行總結髮言。

麗莎·哈珀（首席執行官）

非常感謝您今天的參與。我們期待在下次電話會議上分享第二季度的業績。

免責聲明： 本轉錄僅供信息參考。雖然我們努力確保準確性，但此自動轉錄可能存在錯誤或遺漏。有關公司的正式聲明和財務信息，請參閲公司的 SEC 文件和官方新聞稿。公司參與者和分析師的聲明反映了他們在本次電話會議日期的觀點，可能會隨時更改，恕不另行通知。