--- title: "SpaceX 上市募資要建 “太空數據中心”，卻高價租算力給谷歌和 Anthropic！網民熱議：為何如此？" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/288953450.md" description: "SpaceX 即將衝刺美股史上最大 IPO，與谷歌、Anthropic 簽下年化 260 億美元算力租賃合同看似風光無限——但批評者直指：該交易定價被批超出市價且涉嫌 “循環金融”，這不過是 xAI 因 GPU 架構混亂、模型訓練受挫後的” 爛攤子變現”，所謂太空數據中心願景與閒置算力對外出租之間的邏輯矛盾，正令 750 億美元的 IPO 敍事暗流湧動。" datetime: "2026-06-07T09:18:38.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/288953450.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/288953450.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/288953450.md) --- # SpaceX 上市募資要建 “太空數據中心”，卻高價租算力給谷歌和 Anthropic！網民熱議：為何如此？ SpaceX 正將旗下龐大算力基礎設施轉化為高速運轉的現金機器，但這一商業邏輯背後隱藏的矛盾，正引發市場越來越多的質疑。 據路透社 6 日報道，SpaceX 相繼與 Anthropic 和谷歌簽署鉅額算力租賃協議——Anthropic 每月支付 12.5 億美元，谷歌從今年 10 月起每月支付 9.2 億美元，兩筆合同年化收入規模約達 260 億美元，合計合同總價值逾 700 億美元。 這一系列交易為 SpaceX 衝刺美股史上最大規模 IPO 提供了強勁的收入敍事支撐，其目標融資規模高達 750 億美元。 然而，多位市場觀察人士和社交媒體上的分析人士正在追問一個更根本的問題：**SpaceX 為何要將算力租給競爭對手，而非用於自家 AI 實驗室 xAI 的模型訓練？**這一問題的答案，或許指向 xAI 內部一個代價高昂的設計失誤，並由此引發了對整個交易邏輯乃至 IPO 敍事的連鎖質疑。 ## 算力租賃定價存疑，批評者直指"循環金融" 圍繞這兩筆交易的定價合理性，社交媒體上出現了尖鋭的質疑聲音。 前助理研究教授 Roger 在 X 發帖以詳細的數學推演對谷歌的交易進行了拆解。他指出： > CoreWeave（$CRWV）的 GB200 算力報價約為每小時 10.50 美元，摺合每塊 Blackwell GPU 芯片每小時 5.25 美元。按此計算，11 萬塊芯片全年成本約為 50.6 億美元。 > > 換言之，谷歌完全可以以更低的價格從 CoreWeave 獲取同等算力，甚至可以溢價 100% 支付給 CoreWeave，仍能節省約 10 億美元——而谷歌卻選擇以更高的價格租用 SpaceX 的算力。 Roger 據此得出結論，**認為谷歌和 Anthropic 支付給 SpaceX 的價格，已經超過了自建數據中心的成本，並將這類交易定性為超大型科技公司利用養老金資金相互抬高估值、製造虛假收入增長的"循環金融"遊戲。** AI 研究人員 Gary Marcus 則從另一角度切入，認為外界聚焦於 SpaceX 收取多少錢是"問錯了問題"。他指出，真正值得追問的是 SpaceX 為何要做這筆交易——在他看來，**答案是 xAI 已經意識到自己無法在前沿模型競賽中勝出，因此需要通過這類交易在 IPO 前維持良好的財務表現。** **** ## IPO 敍事存在內在矛盾，"太空數據中心"願景遭質疑 SpaceX 的 IPO 文件將"軌道數據中心"列為核心增長敍事之一，計劃於 2028 年前後開始部署。然而，X 平台用户 Chief Agenteer 直接點出了這一敍事與現實之間的邏輯裂縫。 他寫道：**"SpaceX 正在出租閒置算力，這本身就説明太空數據中心根本沒有必要，也永遠不會具備經濟可行性。既然連地面上建好的算力都用不完，為什麼還要在太空中建設更多？"** **** 這一質疑將兩條原本獨立的信息串聯在一起：一方面，SpaceX 因 xAI 訓練受挫而被迫對外出租地面算力；另一方面，其 IPO 文件卻同時描繪着雄心勃勃的太空算力擴張藍圖。兩者之間的張力，令部分投資者對 SpaceX AI 業務的整體戰略連貫性產生疑問。 ## xAI 訓練受挫，Colossus 1 架構混亂成導火索 據科技媒體 WccfTech 報道，SpaceX 旗下 xAI 實驗室在其位於田納西州孟菲斯的 Colossus 1 數據中心遭遇了嚴重的技術障礙。該數據中心混合部署了 H100、H200 和 GB200 三種不同架構的英偉達 GPU，這種異構設計導致 xAI 無法在其上有效訓練 Grok 模型，最終被迫將訓練任務遷移至 Colossus 2 數據中心。 這一技術困境直接解釋了 SpaceX 對外出租算力的動機。WccfTech 的分析指出，**SpaceX 實質上是在試圖將 xAI 糟糕的設計決策貨幣化——通過與谷歌、Anthropic 等外部客户簽署雲服務協議，將原本閒置或低效利用的 Colossus 1 算力轉化為可觀的租金收入。** 這一背景令外界對 xAI 自主研發能力的疑慮進一步升温。SpaceX 旗下 AI 實驗室本身正面臨核心人才流失與研發受挫的雙重壓力，而 Colossus 1 的架構問題無疑是雪上加霜。 目前，SpaceX 計劃於下週完成上市。算力租賃業務帶來的高能見度收入固然為其 IPO 提供了有力支撐，但圍繞交易定價邏輯、xAI 研發能力以及太空數據中心商業可行性的爭議，或將成為投資者在定價過程中需要審慎權衡的變量。 ### 相關股票 - [GOOG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOOG.US.md) - [GOOGL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOOGL.US.md) - [PL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/PL.US.md) - [RKLB.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/RKLB.US.md) - [SPCX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SPCX.US.md) - [ASTS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ASTS.US.md) - [CRWV.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CRWV.US.md) ## 相關資訊與研究 - [SpaceX 估值靠 xAI 撐場？高盛：2030 年營收飆百倍](https://longbridge.com/zh-HK/news/288793011.md) - [馬斯克的「SpaceX 故事」能成立嗎？](https://longbridge.com/zh-HK/news/288913178.md) - [想投資 SpaceX 再等等，AI 計畫是最大弱點](https://longbridge.com/zh-HK/news/288658958.md) - [AI 丨 SpaceX 與谷歌簽訂 300 億美元算力協議](https://longbridge.com/zh-HK/news/288912536.md) - [有了路演數據 華爾街現在怎麼看 SpaceX](https://longbridge.com/zh-HK/news/288859026.md)