頭部新品或推動遊戲板塊業績在 26Q2-Q3 迎來爆發期，遊戲 ETF 華夏（159869）打開低位佈局機會

6 月 8 日早盤，遊戲板塊持續震盪下行，同指數規模最大的遊戲 ETF 華夏（159869）現跌至 1.5% 上下，持倉股中，浙數文化、迅遊科技、巨人網絡、愷英網絡、順網科技、三七互娛等跌幅居前，僅遊族網絡、完美世界、盛天網絡、奧飛娛樂等逆勢飄紅。消息面上，國信證券指出，4-5 月遊戲版號發放節奏持續、IP 潮玩新品發佈密集，行業景氣度持續。

產品層面，完美世界《異環》新卡池海外首日流水破億，再創新高。截至 6 月 4 日，《異環》流水結構中以大屏為主，國內 PC 佔比約 60%，海外 PC+PS 主機佔比約 70%，有望帶來較高的毛、淨利率。產業層面，6 月 5 日英偉達 CEO 黃仁勳訪韓第一站會見多名電競選手，還將會見遊戲公司 NCsoft 及 Krafton 高層，後者深入佈局 AI 模型及原生遊戲。業績節奏來看，考慮到報表端遞延，25-26 年行業頭部新品或推動遊戲板塊業績在 26Q2-Q3 迎來爆發期。

遊戲板塊具備 AI、內容、商業化模式變革多點催化，遊戲 ETF 華夏（159869）跟蹤中證動遊戲指數，AI 應用含量全市場領先，精準覆蓋 A 股動漫遊戲產業的整體表現，當前遊戲板塊正受到政策利好 + 產品週期 +AI 賦能的多重催化熱潮，或可聚焦遊戲賽道佈局窗口。