布倫特原油價格接近 100 美元：美伊停火協議是否正在破裂？

布倫特原油在週一大幅上漲，因為以色列的新一輪空襲威脅到脆弱的伊朗 - 美國停火，並將油市推回到每桶 100 美元的水平。

全球基準油價在 6 月 8 日盤中上漲了最多 4.4%，達到約每桶 97.15 美元，而西德克薩斯中質油則攀升至 94 美元以上。

這一波動是在伊朗對以色列進行幾輪導彈攻擊以及以色列對伊朗西部和中部軍事目標的報復性空襲之後發生的。

美國總統唐納德·特朗普已就局勢升級進行了簡報，交易員們將其視為該地區短暫平靜可能讓位於更大能源衝擊的又一警告。

導彈與市場將布倫特推向 100 美元

最新的價格飆升並非常規的風險溢價波動。

這是在伊朗自停火以來首次對以色列發起導彈攻擊後發生的，令停火能否維持產生了疑問。

以色列對此進行了針對伊朗西部和中部目標的空襲，為本已缺乏信心的市場增添了另一層不確定性。

對於油市交易員來説，關鍵問題不僅是交火，而是這是否會破壞重新開放霍爾木茲海峽的外交努力。

布倫特油價向 100 美元的移動意義重大，因為若價格超過該水平，將表明市場不再預期海灣石油流動會迅速恢復正常。

這些事態發展預計將加大對進口依賴型經濟體的壓力，這些經濟體已經面臨更高的運輸、燃料和投入成本。

儘管如此，油價的上漲仍然發生在其他地方需求信號較弱的情況下。

中國的原油進口已降至近十年來的最低水平，通常會對價格形成需求方面的壓力。

但在當前市場中，供應焦慮正在發揮主要作用。

霍爾木茲海峽的緊張局勢加劇

霍爾木茲海峽仍然是油市焦慮的中心。

這一水道通常是全球約五分之一的石油貿易流動的通道，自 2 月底以來實際上已被關閉，擾亂了全球最重要能源走廊之一的流動。

IG Markets 的市場分析師 Tony Sycamore 表示，“伊朗衝突的任何短期解決前景或霍爾木茲海峽的重新開放仍然黯淡。”

這一觀點反映了市場的核心問題：即使價格因華盛頓的樂觀評論而回落，實際的供應中斷並未消失。

OPEC 增產，但能否改變局面？

OPEC+ 正在努力緩解供應衝擊，該組織批准了 7 月產量配額增加 18.8 萬桶/日，這是自霍爾木茲海峽衝突開始以來的第四次連續增產。

問題在於，較高的配額並不自動轉化為市場上的原油。如果海灣出口仍然受限，表面上的增產可能僅提供有限的緩解。

巴克萊警告稱，布倫特油價可能會達到每桶 100 美元，因為市場正在應對供應恐慌和日益惡化的安全形勢。

高盛的 Daan Struyven 也指出了上行風險，認為如果中斷持續，價格可能在極端情況下超過 100 美元，儘管該行的基本情況指向布倫特油價接近 90 美元的峯值。

摩根大通的 Natasha Kaneva 則採取了更為謹慎的宏觀觀點，警告稱持續的高價格可能會重新點燃通脹壓力，並逆轉一些中央銀行所依賴的通貨緊縮進展。