--- title: "補齊零風險資產錨點 儲蓄國債入池個人養老金" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/289005325.md" description: "6 月伊始，工商銀行、民生銀行等多家商業銀行手機銀行個人養老金專區內，陸續上線國債或儲蓄國債購買入口。…" datetime: "2026-06-08T05:35:17.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/289005325.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/289005325.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/289005325.md) --- # 補齊零風險資產錨點 儲蓄國債入池個人養老金 6 月伊始，工商銀行、民生銀行等多家商業銀行手機銀行個人養老金專區內，陸續上線國債或儲蓄國債購買入口。 根據財政部、中國人民銀行此前聯合發佈的《關於儲蓄國債（電子式）納入個人養老金產品範圍有關事宜的通知》，自 2026 年 6 月起，個人養老金賬户正式新增儲蓄國債（電子式）投資渠道。 這意味着，在儲蓄、理財、基金、保險四大品類之外，個人養老金產品體系迎來第五類產品，產品貨架進一步擴容。 從產品屬性來看，儲蓄國債的納入，首先補上了個人養老金體系中的零風險資產拼圖。 過去幾年，個人養老金產品數量持續擴容。 截至目前，全市場個人養老金產品已超過 1100 只，涵蓋存款、理財、基金和保險等多個類別。但對於風險偏好較低的投資者而言，可選產品與實際需求之間仍存在一定錯配。 一方面，專屬儲蓄產品普遍受到額度和期限約束；另一方面，理財、基金等產品雖然長期收益空間更高，但淨值波動客觀存在。 對於不少將養老資金安全性置於首位的投資者而言，市場化產品帶來的波動風險始終是其遲遲不願繳存的重要原因之一。 **相比之下，儲蓄國債具備國家信用背書，本息安全性較高，收益水平在發行時即可鎖定，同時還能享受個人養老金賬户遞延納税等制度安排，為保守型投資者提供了更加明確的預期收益錨點。** **從制度建設角度看，儲蓄國債入池也是對個人養老金開户熱、繳存冷問題的一次針對性補充。** 自個人養老金制度全面推廣以來，開户規模增長迅速，但資金沉澱效果始終不及預期； 公開數據顯示，截至 2025 年中，個人養老金賬户開户數已突破 1.5 億户，但實際繳存賬户佔比不足 21%，大量賬户長期處於空賬户狀態。 這一現象背後，既有居民收入預期和現金流安排等現實因素，也反映出部分投資者對養老資金長期鎖定後的投資風險仍存顧慮。 對於這部分人羣而言，決定是否繳存的關鍵並非產品數量多少，而是賬户中是否存在足夠安全、收益明確的投資工具。儲蓄國債的加入，相當於為個人養老金賬户增加了一項 “保底型” 配置選項，有助於降低投資者首次繳存的心理門檻。 在業內看來，此次擴容釋放出的信號，不僅是產品體系的完善，更是個人養老金制度從擴開户向促繳存階段過渡的重要一步。 與此同時，儲蓄國債入池也可能重新塑造養老金融市場的競爭格局。 個人養老金制度運行以來，商業銀行一直佔據渠道核心位置。資金賬户開立、繳存管理、產品銷售和客户服務等關鍵環節均由銀行主導，而基金公司、保險公司和理財子公司更多承擔產品供給角色。 儲蓄國債的加入進一步強化了銀行的渠道優勢。無論是銷售經驗、客户基礎還是線上線下觸達能力，銀行都具備天然優勢。對於大量風險偏好較低的養老客户而言，國債產品與銀行渠道本身具有較高的適配度。 不過，業內普遍認為，儲蓄國債入池只是個人養老金制度完善過程中的一步。 當前個人養老金市場面臨的核心挑戰，仍然是長期資金形成機制尚未完全建立。如何提高居民持續繳存意願、增強賬户吸引力，仍需從產品供給、税收激勵和制度安排等多個層面共同推進。 未來，市場普遍關注的方向還包括適度豐富投資品種、引入更多具有長期配置價值的固定收益資產和公募 REITs 產品，以及研究特殊情形下資金支取機制等制度優化路徑。 ### 相關股票 - [601398.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/601398.CN.md) - [01988.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/01988.HK.md) - [01398.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/01398.HK.md) - [600016.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/600016.CN.md) ## 相關資訊與研究 - [後天起開售！銀行個人養老金可以買國債了，該怎麼選？](https://longbridge.com/zh-HK/news/289055758.md) - [工商銀行：董事會決定提名劉芳為該行非執行董事候選人](https://longbridge.com/zh-HK/news/288696222.md) - [最新一期儲蓄國債將於 6 月 10 日發售，如何辦理？一文解析](https://longbridge.com/zh-HK/news/289037589.md) - [光寶科撤銷 2 筆公司債發行計畫 合計規模 120 億元](https://longbridge.com/zh-HK/news/288695800.md) - [儲蓄國債入池個人養老金 養老投資迎來穩健新選擇](https://longbridge.com/zh-HK/news/288729475.md)