--- title: "Siri 兩年跳票後，今夜，蘋果迎來 AI 正名之戰" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/289027845.md" description: "蘋果 WWDC 將發佈重構 Siri，基於 Gemini 模型獨立成 App，對標 ChatGPT。此舉被視為重建 AI 信任關鍵，若成功或為 2030 財年帶來 150-300 億美元增量收入。但分析師警告市場已充分定價樂觀預期，存在分歧，維持中性評級。" datetime: "2026-06-08T08:58:37.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/289027845.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/289027845.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/289027845.md) --- # Siri 兩年跳票後，今夜，蘋果迎來 AI 正名之戰 兩年延誤之後，蘋果今晚迎來一場必須贏下的戰役。在一年一度的全球開發者大會（WWDC）主題演講上，蘋果將正式呈現 Siri 的全面重構——這不僅是一次產品發佈，更是蘋果能否重建市場對其 AI 戰略信任的關鍵時刻。 按照市場預期，全新 Siri 將以谷歌 Gemini 為底層模型驅動，以獨立 App 形式亮相，功能上直接對標 ChatGPT 與 Claude，支持多輪對話。這一被擱置兩年的升級預計將納入今年 9 月發佈的 iOS 27。摩根大通分析師 Samik Chatterjee 此前指出，蘋果在今年 WWDC 議程中罕見列明"AI 進展"（AI advancements）議題，分析師將此解讀為蘋果對這批升級能夠按時落地具備信心。 對投資者而言，這場演講的分量遠不止於產品本身。美國銀行分析師 Wamsi Mohan 估計，**若 Siri 成功進化為 AI 代理，到 2030 財年可為蘋果帶來 150 億至 300 億美元的增量收入，並貢獻每股 2 美元的盈利增厚。**蘋果股價年初至今已上漲 14%，本月初創下 315 美元歷史高位，當前市盈率為 33.4 倍，高於五年均值的 27.6 倍。 然而，市場對蘋果能否兑現承諾存在明顯分歧。MoffetNathanson 分析師 Craig Moffett 本週警告稱，"進入 WWDC 2026 的背景與 2024 年驚人相似——當時市場對 AI 的一切樂觀情緒早已充分定價"。他維持蘋果中性評級，目標價 270 美元，低於當前股價逾 14%。 ## Siri 大改版：從語音助手走向 AI 代理 蘋果此次 Siri 重構的野心，遠超一次功能迭代。 據報道，**改版後的 Siri 將推出獨立 App，在靈動島（Dynamic Island）常駐"搜索或提問"入口，並有望取代 Spotlight，成為 iPhone 的系統級全局搜索入口。**這意味着用户每次在系統層面發起搜索，流量均將流經 Siri。 功能層面，新 Siri 預計將具備跨應用多步指令執行能力，支持一句話觸發多個 App 的連續操作；同時引入屏幕感知功能，Siri 可讀取當前屏幕內容，結合用户個人數據作答；Camera 與 Photos 應用將集成視覺智能，用於識別現實物體並提供 AI 照片編輯。 美國銀行的 Mohan 指出，蘋果需要將 Siri"進化為能夠理解意圖、檢索上下文、調用應用並完成工作流的代理"。他寫道，與通用 AI 模型不同，基於智能手機的代理能夠理解用户所處位置、屏幕內容、正在通訊的對象、日程安排、歷史消費以及已授權的 App 權限，形成真正的個人化能力。"近期風險在於執行層面"，他補充道。 ## 底層架構調整：Gemini 上位，ChatGPT 優勢縮窄 這次 Siri 重構，同樣意味着蘋果 AI 合作格局的重新洗牌。 此前，蘋果的 AI 架構以自研模型為基礎，ChatGPT 作為唯一的外部接入選項。而新框架預計將更接近一個 AI 查詢分發平台——Gemini 將成為 Siri 的底層基礎模型，同時用户可自由選擇將問題路由至不同的第三方模型，類似在 Safari 中切換默認搜索引擎。ChatGPT 將從獨家地位退至與其他第三方模型並列的位置。 摩根大通的 Samik Chatterjee 預計，這一新架構將向用户開放多個第三方 AI 模型選項。對谷歌而言，這是一次重要的生態滲透；對 OpenAI 而言，獨家優勢正在消失；對蘋果而言，這是將 AI 能力構建為基礎設施的戰略選擇——平台歸蘋果，模型競爭交由市場。 ## 華爾街分歧：樂觀預期與歷史警示並存 此次 WWDC 前夕，華爾街分析師的態度呈現明顯分化。 看多一方以美國銀行的 Mohan 為代表，他給予蘋果買入評級，目標價 380 美元。他認為，若蘋果能成功應對跨應用安全通信與敏感數據處理這兩大核心挑戰，Siri 的代理化轉型將在 2030 財年釋放實質性盈利增量。 持謹慎立場的 Craig Moffett 則提示估值風險。他指出，蘋果當前市盈率 33.4 倍，高於五年均值 27.6 倍，**若要支撐這一估值，蘋果必須證明 AI 功能能夠觸發更大規模的 iPhone 換機潮，或通過服務收入實現 AI 變現。**"WWDC 必須拿出真正質變的證據，"他寫道，並指出"Apple Intelligence 在延遲兩年之後，如今被市場定價為催化劑而非風險——這與 2024 年的情形如出一轍"。 ## 秋季產品線：摺疊屏首秀，定價成最大變數 今晚演講之外，蘋果下半年的硬件陣容同樣受到市場關注。 **摺疊屏 iPhone 是最大的新品種，這是蘋果首次引入摺疊形態**。iOS 27 預計將為其專門優化，包括雙欄 App 佈局、類 iPad 多任務模式和新側邊欄設計。觸屏 MacBook 亦將同期亮相，macOS 27 將引入觸控友好界面，並在 MacBook 上集成靈動島。 定價是最大的不確定因素。摩根大通預計，受內存成本壓力影響，iPhone 18 系列可能漲價約 50 美元。值得注意的是，標準版 iPhone 18 預計要到 2027 年第一季度才發佈，秋季先行上陣的是 Pro、Pro Max 及摺疊屏款——這一錯位發佈節奏，客觀上將推動用户向高端機型遷移。 從歷史數據看，蘋果股票在 WWDC 至秋季產品發佈之間的窗口期表現相當穩定。過去十年（2016 年至 2025 年），蘋果在 6 月初至 9 月中旬期間，大多數年份均跑贏標普 500 指數，平均超額收益約為 11%。今年疊加摺疊屏形態創新、Siri 實質重構、觸屏 Mac 首次亮相等多重變量，市場想象空間較往年更為充分。 但執行層面的風險同樣真實存在。AI 功能能否按時落地、摺疊屏的品控與定價能否被消費者接受、漲價策略會否衝擊出貨量，這些問題均有待驗證。正如 Mohan 所言，"近期風險在於執行"——而這，正是今晚演講需要回答的核心問題。 風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。 ### 相關股票 - 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