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title: "太平洋正在醖釀一場通脹風暴，而你的投資組合尚未做好準備"
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description: "預測中的 “超級” 厄爾尼諾現象威脅到全球作物產量，可能導致食品商品價格上漲高達 9%，並維持高通脹。再加上中國製造業削減和科技需求帶來的稀缺的去通脹壓力，通脹可能飆升至 8-9%。建議投資者通過持有商品（如 HGER ETF）以及農業部門公司（如 Nutrien 和 Deere）來對沖持續的通脹風險"
datetime: "2026-06-08T19:37:13.000Z"
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# 太平洋正在醖釀一場通脹風暴，而你的投資組合尚未做好準備

作者：Michael Brush

即將到來的氣候衝擊威脅着全球商品價格的上漲。這些投資可以幫助保護你的購買力。

預計的 “超級” 厄爾尼諾現象可能會嚴重擾亂全球作物產量，並使通貨膨脹高於預期。

分析師警告稱，嚴重的厄爾尼諾現象可能會使全球食品商品價格上漲多達 9%。

許多投資者認為，一旦伊朗衝突結束，霍爾木茲海峽開放，美國的高通脹將會下降，從而降低能源價格。

他們將面臨一個壞消息——他們的投資組合可能因此受到影響。這是因為即將到來的強厄爾尼諾現象預計將接替伊朗衝突的影響。

強厄爾尼諾現象將擾亂作物生產，急劇推高農業商品價格。Marex 的分析師表示：“這一現象往往會使全球食品商品價格上漲多達 9%。” 這是一家專注於能源和其他商品的金融服務公司。

通貨膨脹將繼續成為一個問題，你需要相應地調整你的投資組合。

洪水和乾旱

小麥、稻米、棉花、糖、可可和棕櫚油的生產可能受到最嚴重的影響。

厄爾尼諾現象是熱帶太平洋地區厄爾尼諾 - 南方濤動（ENSO）氣候模式的暖相。它會提高温度和降水量，並導致世界大部分地區發生洪水和乾旱。

美國國家海洋和大氣管理局（NOAA）將今年出現厄爾尼諾現象的概率定為超過 90%，並給出 1/4 的機會認為這將是一個極其強大的厄爾尼諾現象。

天氣預報員 Joe Bastardi 在 WeatherBELL Analytics 的採訪中表示，中央和西太平洋的氣壓變化表明厄爾尼諾現象已經開始。與 NOAA 一樣，他表示 “超級” 厄爾尼諾現象的可能性很大，就像 1997-98 年那次一樣。那次造成了顯著的作物損失。

小麥、稻米、棉花、糖、可可和棕櫚油的生產可能受到最嚴重的影響，Marex 分析師在最近一份名為《厄爾尼諾與農業：天氣衝擊、供應風險與市場定價》的報告中寫道。以往的厄爾尼諾事件通過減少澳大利亞和俄羅斯 - 烏克蘭 - 哈薩克斯坦地區的產量，顯著推高了小麥和稻米的價格。

一個連鎖反應可能是，農民因擔心作物因強厄爾尼諾而受損而減少種植，從而使其對農業商品價格的影響成為自我實現的預言，Marex 表示。

強厄爾尼諾現象將在作物產量已經受到常規天氣模式挑戰的情況下擾亂作物生產，T. Rowe Price 全球多資產團隊的投資組合經理 Chris Faulkner-MacDonagh 表示。“今年的厄爾尼諾現象將非常糟糕，美國已有一些地方遭受乾旱，” 他在最近的採訪中告訴我。

以下是推動通貨膨脹上升的另外兩個因素：

1.  通貨緊縮稀缺：反直覺的是，食品和能源價格的大幅上漲並不是過度通貨膨脹的真正原因，Faulkner-MacDonagh 表示。相反，缺乏通貨緊縮才是罪魁禍首。“通貨緊縮壓力與 1970 年代一樣低，” 他説。因此，美國經濟 “完美地為通貨膨脹風暴做好了準備。”

部分原因是中國一直在削減製造能力以支持價格。這一政策正在推高國內外生產商的製造成本。接下來，大型數據中心的建設結束了科技行業持續的通貨緊縮，顯著推高了 DRAM 和其他科技組件的價格。

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1.  油價可能不會像預期的那樣迅速下降：Jefferies 的能源分析師指出，期貨市場表明，油價（CL00）（BRN00）在未來幾年將保持在伊朗戰爭前水平上方 10 到 15 美元，如下圖所示。

底線：Faulkner-MacDonagh 預計，今年通貨膨脹將繼續上升，直到穩定在高於當前水平的水平。儘管這不是他經濟展望的一部分，但他表示，未來 12 個月內通貨膨脹飆升至 8% 到 9% 的範圍並不令人驚訝。

這些舉措可以為你的投資組合應對持續的高通貨膨脹做好準備：

1.  擁有商品：例如，Harbor Commodity All-Weather Strategy 交易所交易基金 HGER 的表現記錄相當不錯。根據 Morningstar Direct 的數據，在過去三年中，它的年化收益率為 21%，而其廣泛商品類別的收益率為 16.1%，基準彭博商品總回報指數的收益率也為 16.1%。這隻 30 億美元的 ETF 的投資組合每季度重新平衡一次，基於其管理層認為通貨膨脹將出現的最高水平。

1.  擁有農業部門公司：First Eagle Investments 的投資組合經理 Benjamin Bahr 特別提到總部位於加拿大的 Nutrien（NTR），這是全球最大的肥料生產商。他還喜歡 Deere（DE），因為其設備幫助農民提高生產力並節省勞動力。

1.  擁有黃金：黃金（GC00）可以幫助投資者保持購買力。考慮通過交易所交易基金如 SPDR Gold Shares GLD 來獲得對這種金屬的敞口。First Eagle 的 Bahr 特別提到那些通過提供資本獲得礦商黃金生產部分的特許權或購買權的公司。這些公司讓你在黃金價格上漲時承擔更少的採礦運營風險，例如成本上升；例子包括 Franco-Nevada（FNV）和 Wheaton Precious Metals（WPM）。

4\. 擁有房地產：房地產在高通脹時期通常能夠保持其價值。獲取房地產投資的一個方式是擁有房地產投資信託基金。例如，美國資產信託（AAT）最近有強勁的內部購買：創始人、執行主席及主要股東厄尼斯特·拉迪（Ernest Rady）最近以每股高達 23.59 美元的價格購買了價值 1000 萬美元的股票。創始人管理和創始人購買都是積極的信號。美國資產信託擁有加利福尼亞、華盛頓、俄勒岡、德克薩斯和夏威夷的零售、辦公、多户住宅和混合用途物業。

邁克爾·布拉什（Michael Brush）是 MarketWatch 的專欄作家。在本文發佈時，他在提到的任何股票中沒有持倉。布拉什在他的股票通訊《股票提升（Brush Up on Stocks）》中建議了 AAT。可以在 X 上關注他 @mbrushstocks。

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另請閲讀：美銀在美國股市中看到 “紅旗”。現在該買什麼。

\-邁克爾·布拉什

此內容由 MarketWatch 創作，MarketWatch 由道瓊斯公司運營。MarketWatch 與道瓊斯新聞通訊和《華爾街日報》獨立出版。

（完）道瓊斯新聞通訊

06-08-26 1537ET

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