--- title: "納斯達克由科技股主導的逆轉行情持續。賣出的四個原因" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/289214133.md" description: "納斯達克指數逆轉了早前的漲幅，因科技和人工智能股票的賣壓下跌近 2%。主要驅動因素包括對 SpaceX 和 OpenAI 過度 IPO 供應的擔憂、對大規模資本支出項目資金枯竭的恐懼、內存芯片的週期性風險，以及 Crusoe 暫停的數據中心項目。主要科技公司如 MRVL、QCOM 和 TSLA 在獲利了結和敍事裂痕的影響下，出現了顯著下跌" datetime: "2026-06-09T15:44:52.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/289214133.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/289214133.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/289214133.md) --- # 納斯達克由科技股主導的逆轉行情持續。賣出的四個原因 形勢變得嚴峻。 納斯達克開盤上漲 1%，但隨後急劇下跌，目前下跌近 2%，處於一個月以來的最低水平。 此次反轉沒有明確的觸發因素，但導致反彈的原因之一是可疑的。特朗普和政府官員再次表示與伊朗的協議即將達成或已接近。CNN 早些時候指出，自戰爭開始以來，特朗普本人已經説過 37 次協議即將達成，因此這一行為的可信度正在減弱。 賣盤的真正驅動因素與導致四月驚人反彈的原因正好相反：科技和人工智能。 有幾件事情值得注意： **1) SpaceX IPO** 週五是關鍵日，最新報告顯示公司 5% 的股份認購倍數超額。它在第一天的表現以及接下來一週的表現將至關重要。問題在於，市場認為來自此 IPO、Anthropic 和 OpenAI 昨天宣佈的 IPO 的發行潮供應過多，難以輕鬆吸收。這不僅僅是 IPO 數量的問題，還有鎖定期結束後將出現的持續拋售。 **2) 他們並不是唯一在籌集資金的公司** 谷歌上週通過二次股權發行籌集了資金，這對市場來説是一個重大驚喜。人們擔心，在未來幾年將持續的大規模資本支出中，債務市場和私人資本正在枯竭。現在有傳言稱 Meta 也在考慮通過股權籌集現金，而所有這些支出並沒有為世界上最大的公司提供任何保證的經濟回報。 **3) 芯片是週期性的** 特別是內存芯片有着長期的繁榮與蕭條歷史。它們像商品一樣，價格上漲，公司建廠，然後價格崩潰。目前，內存相關公司的交易倍數相對較低，但這些倍數依賴於價格在未來幾年（或無限期）保持穩定。該行業的長期歷史表明，這並不是一個明智的賭注。 **4) 故事中的小裂縫** 今天引起一些關注的一個故事是數據中心建設者 Crusoe 暫停了在懷俄明州的一個項目。這是一個 1.8 GW 的項目，公司強調有 5 GW 的合同。“應客户的要求，Crusoe 已暫停該地點的開發活動，” 該公司在週二的聲明中表示。問題是：客户是誰？他們與 OpenAI、Oracle、谷歌和微軟在其他項目上合作。根據公司的評論和交易結構（可能與 Oracle 相關），強烈懷疑的一個名字是 OpenAI，但也可能是 Meta。如果即使一個超大規模雲服務商減少支出，也可能削弱納斯達克以芯片驅動的敍事。 就個股而言，今天的一些跌幅較大的股票： - MRVL -9.0% - QCOM -6.6% - MU -4.0% - INTC -3.6% - TSLA -3.4% - ADBE -3.4% - CSCO -3.4% - AAPL -3.2% - WDC -2.8% 幾乎所有這些股票今天開盤時都上漲，除了 Adobe 之外，所有股票自三月底以來都經歷了巨大的漲幅。這其中有獲利了結的因素，但這些波動依然劇烈。 ### 相關股票 - [MRVL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MRVL.US.md) - [.IXIC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.IXIC.US.md) - [TSL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSL.US.md) - [QCOM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/QCOM.US.md) - [MVLL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MVLL.US.md) - [QCML.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/QCML.US.md) - [QCMU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/QCMU.US.md) - [QCMD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/QCMD.US.md) - [TESL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TESL.US.md) - [07766.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/07766.HK.md) - [TSLT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSLT.US.md) - [MRVU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MRVU.US.md) - [ONEQ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ONEQ.US.md) - [QQQ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/QQQ.US.md) - [QQQM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/QQQM.US.md) - [QQEW.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/QQEW.US.md) - [QQQE.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/QQQE.US.md) - [TQQQ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TQQQ.US.md) - [QLD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/QLD.US.md) - [PSQ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/PSQ.US.md) - [SQQQ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SQQQ.US.md) - [QID.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/QID.US.md) - [OpenAI.NA](https://longbridge.com/zh-HK/quote/OpenAI.NA.md) - [GOOGL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOOGL.US.md) - [GOOG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOOG.US.md) - [META.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/META.US.md) - [ORCL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ORCL.US.md) - [MSFT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFT.US.md) - [MU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MU.US.md) - [INTC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/INTC.US.md) - [TSLA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSLA.US.md) - [ADBE.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ADBE.US.md) - [CSCO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CSCO.US.md) - [AAPL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AAPL.US.md) - [WDC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/WDC.US.md) - [ORCL-D.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ORCL-D.US.md) - [WDCVV.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/WDCVV.US.md) ## 相關資訊與研究 - [【車企血戰】新能源車包攬內地 5 月乘用車銷量前十，吉利星願居首](https://longbridge.com/zh-HK/news/289133740.md) - [Rivian 寄望 R2 電動 SUV 出圈，打造國民汽車品牌](https://longbridge.com/zh-HK/news/289202979.md) - [美股韌性顯現，科技股吸引投資者，地緣政治風險影響市場情緒](https://longbridge.com/zh-HK/news/289065213.md) - [Waymo 砸 2.2 億美元，買下 Apple Car 測試場](https://longbridge.com/zh-HK/news/289122249.md) - [美股會被天量 IPO 會壓崩？德銀反駁：IPO 高峰期市場往往「表現強勁」](https://longbridge.com/zh-HK/news/289267026.md)