--- title: "“夏季避開加密貨幣”：這位分析師稱，比特幣、以太坊和 XRP 目前不值得投資" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/289237189.md" description: "Lekker Capital 的 Quinn Thompson 建議在夏季避免投資比特幣、以太坊和 XRP 等加密資產，推薦在第三季度末再考慮迴歸。這一看跌立場主要受到三個因素的驅動：主要科技公司創紀錄的 IPO 供應競爭資本、流動性減弱，以及 Strategy (MSTR) 和 Bitmine (BMNR) 尚未解決的財務問題。此外，AI 基礎設施支出的 “囚徒困境” 威脅着科技股，而日本銀行可能對美元/日元匯率的干預則給風險資產帶來了進一步的宏觀經濟風險" datetime: "2026-06-09T20:40:15.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/289237189.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/289237189.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/289237189.md) --- # “夏季避開加密貨幣”：這位分析師稱，比特幣、以太坊和 XRP 目前不值得投資 Lekker Capital 的 **Quinn Thompson** 建議在夏季避免投資加密貨幣，並在第三季度末再回歸，理由是創紀錄的 IPO 供應、流動性減弱以及 **Strategy** (NASDAQ: MSTR) 和 **Bitmine** (NASDAQ: BMNR) 的未解決問題。 ### 三個逆風使得夏季加密貨幣投資風險加大 Thompson 的看跌觀點基於三種 重疊 的壓力同時出現。 SpaceX、Anthropic 和 OpenAI 正在共同為市場帶來超過 3 萬億美元的新 IPO 供應，直接與現有科技公司爭奪資本。 歷史上引領牛市的 Mag7 股票表現滯後，而納斯達克的其他股票則在支撐指數，Thompson 將這種模式描述為經典的晚週期行為。 與此同時，STRC 正在接近自推出以來的最嚴重回撤，Thompson 預計 Strategy 將把股息提高 50 個基點，而不是通常的 25 個基點，這將增加其現金負擔。 “我的建議是夏季避免加密市場，因為即使沒有嚴重的逆風，它在接下來的幾個月裏也往往會掙扎，” Thompson 寫道。“在第三季度末再重新關注。” ### 威脅整個科技行業的超大規模公司囚徒困境 Thompson 指出了他所稱的主要雲公司面臨的囚徒困境。如果他們繼續在 AI 基礎設施上花費，現金流和回購將下降，股票表現滯後。 如果他們削減支出以恢復資產負債表，半導體和 AI 供應鏈公司將崩潰，導致更廣泛的科技指數下跌。 無論哪條路徑都將導致科技價格下跌，從而減少原本會流入 **Bitcoin** (CRYPTO: BTC) 和加密貨幣的資本。 Thompson 指出，已有超過 140 個活動組織在 24 個州阻止了超過 640 億美元的數據中心開發。 他還提到 **Trump** 之前曾表示科技公司應該為自己的電力成本買單，他預計這一信息將在中期選舉前再次出現。 ### 為什麼日本和日本央行本月值得關注 Thompson 提出了一個額外的風險。美元兑日元接近近 50 年來的第四高周收盤價，而日本央行會議定於 6 月 FOMC 之前的前一天召開。 如果日本不利用這個窗口來加強日元，Thompson 預計將突破 160，這將是日本政策制定者強烈希望避免的，並可能同時引發所有風險資產的波動。 _圖片來源：Shutterstock_ ### 相關股票 - 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