--- title: "風向變了！銀行下調結構性存款預期利率 理財機構減持黃金 ETF" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/289249228.md" description: "受金價震盪下跌及美聯儲政策預期影響，投資風向轉變。多家銀行下調掛鈎金價的結構性存款預期利率，部分理財機構如國有大行理財公司開始減持黃金 ETF，僅保留底倉配置。市場熱度從年初的 “一金難求” 轉為收益縮水，投資者需關注後續宏觀政策調整。" datetime: "2026-06-10T00:04:09.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/289249228.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/289249228.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/289249228.md) --- # 風向變了！銀行下調結構性存款預期利率 理財機構減持黃金 ETF “我們已經減持黃金 ETF，目前還保留了一些配置型底倉。現在金價受美聯儲政策等多重因素影響，短期我們關注美聯儲新任主席凱文·沃什在議息會議上的發言，來決定後續的調整策略。” 6 月 9 日，某國有大行理財公司人士告訴中國證券報記者。 黃金，這個過去兩年來的明星資產，正被部分金融機構悄然調降頭寸。從年初的 “一金難求” 到如今的收益縮水，不到半年時間，圍繞黃金的投資風向發生了劇烈轉向。記者注意到，多家銀行已下調掛鈎金價的結構性存款產品預期利率。與此同時，有理財機構投資經理開始減持黃金 ETF。 ## 市場熱度不再 2026 年以來的金價走出了典型的 “過山車” 行情。Wind 數據顯示，COMEX 黃金期貨價格今年 1 月衝高後，便開始震盪下跌。金價上漲時，掛鈎金價的銀行結構性存款成為市場爆款，部分產品上架不久即售罄。 “1 月，金價持續走高，當時我有一筆存款到期。考慮到普通存款利率偏低，我便購入了掛鈎金價的結構性存款。” 北京居民小吳向記者表示。年初，不少投資者和小吳的想法一致，看中掛鈎金價的結構性存款保本、收益率略高於同期限定存的優勢，紛紛選購這類產品。 例如，招商銀行 1 月起售的 “點金系列進取型看漲三層區間三個月結存的結構性存款”，產品期限 91 天，1 萬元起存。對應掛鈎的金價波動情況，產品提供 1.0%、1.58%、1.78% 三檔預計到期年利率。該行 3 個月特色存款 “享定存” 年利率 1.0%，1000 元起存；3 個月整存整取定期存款，年利率 0.65%，50 元起存。 如今，在金價走低背景下，多家銀行下調了掛鈎金價的結構性存款產品預計到期年利率。例如，招商銀行 6 月起售的 “點金系列進取型看漲三層區間 91 天結構性存款”，對應掛鈎的金價波動情況，三檔預計到期年利率分別為 1.0%、1.43%、1.63%，最高檔位的預計到期年利率較之前調降超 10 個基點。 ## 有理財機構持謹慎態度 除了掛鈎金價的結構性存款，此前不少理財公司還藉助黃金投資熱度，順勢推出 “黃金 +” 理財產品，一時間成為理財市場的流量明星。 “黃金 +” 理財產品主要分為結構性產品和非結構性產品兩類。非結構性產品收益表現受金價的影響更為直接，此類理財產品往往配置了黃金 ETF、黃金股 ETF 等資產。而結構性產品多通過期權等衍生品間接配置黃金資產，在倉位控制合理的前提下，底倉的票息等固定收益能夠緩解金價下跌給產品淨值帶來的衝擊。 在金價波動背景下，不止一家理財公司人士向記者表示，對黃金類資產的態度愈發謹慎。“2025 年 ‘黃金 +’ 理財產品挺火的，代銷渠道也反映此類產品需求增加。但現在各家理財公司比較謹慎，這主要與金價走勢有關。” 某城商行理財公司人士説。 “目前已經降低倉位。” 多家理財公司人士向記者透露，已對相關策略產品減持黃金 ETF、黃金股 ETF 等資產。 ## 央行購金行為支撐金價 值得注意的是，金價波動下，各國央行並未停止配置黃金。日前，歐洲央行最新發布的報告顯示，截至 2025 年年底，黃金在全球官方儲備資產中的佔比升至 27%，超過美債的 22%。黃金超越美債，成為全球官方儲備第一大資產。 事實上，自 2024 年開始，投資者對黃金的配置開始增加，央行購金行為進一步強化了市場對金價的看漲預期。機構投資者、個人投資者與央行購金形成共振，推動金價進入牛市行情。同時，黃金市場波動率也有所放大。 展望後市，業內人士認為，央行購金仍將為金價提供支撐，但美元走勢、美債收益率、通脹壓力、地緣局勢風險和投資需求變化，將共同決定金價下一階段的走勢。 貝萊德多資產策略與解決方案業務亞太區主管 Nikhil Mehra 在日前召開的貝萊德中國區五週年主題論壇上表示：“我們的投資組合通常有 2% 到 5% 的黃金配置。我們既做戰略配置，也會進行少量戰術擇時操作。我們持續看好黃金分散投資組合風險的價值。” 風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。 ### 相關股票 - [SGOL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SGOL.US.md) - [IAU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IAU.US.md) - [UGL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/UGL.US.md) - [GLDM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GLDM.US.md) - [GOLD.AU](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOLD.AU.md) - [GLD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GLD.US.md) - [518850.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/518850.CN.md) - [03968.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/03968.HK.md) - [600036.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/600036.CN.md) - [BLK.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BLK.US.md) - [BTX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BTX.US.md) - [BIT.RT*.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BIT.RT*.US.md) - [BDJ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BDJ.US.md) - [BSTZ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BSTZ.US.md) - [BIT.RT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BIT.RT.US.md) ## 相關資訊與研究 - [花旗下脩金價短線目標至 4000 美元 高油價與升息風險夾擊](https://longbridge.com/zh-HK/news/289112130.md) - [【金價金股】中東再爆戰火疊加美國加息恐慌，金價跌跌不休今年升幅全蒸發，黃金 ETF 及金礦股如何部署？](https://longbridge.com/zh-HK/news/289041886.md) - [美國加息預期升温 金價曾失守 4300 美元](https://longbridge.com/zh-HK/news/289055163.md) - [黃金在 11 週低位附近整盤，伊以停火、美國 CPI 數據備受關注](https://longbridge.com/zh-HK/news/289127689.md) - [年內漲幅清零，黃金避險失敗，純固收類理財或更 “抗打”](https://longbridge.com/zh-HK/news/289038949.md)