--- title: "以下是軟銀股份在上週下跌 20% 的原因，軟銀已不再是日本最有價值的公司" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/289304095.md" description: "軟銀的股價在五個交易日內下跌超過 20%，原因是有報道稱債權人不願意以其在 OpenAI 的股份作為抵押借出 100 億美元。人們的擔憂包括 OpenAI 潛在的 IPO 動態以及軟銀的高額支出承諾。儘管股價下跌，軟銀今年迄今仍上漲 46%，主要得益於其在 Arm Holdings 股份的增值" datetime: "2026-06-10T09:39:05.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/289304095.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/289304095.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/289304095.md) --- # 以下是軟銀股份在上週下跌 20% 的原因，軟銀已不再是日本最有價值的公司 作者：朱爾斯·裏默 軟銀的債權人似乎不願意以其在 OpenAI 的持股作為貸款抵押。 軟銀集團董事長兼首席執行官日本人孫正義 在 2026 年開局強勁後，日本最大的股票在市值方面直到上週突然逆轉了走勢。 在過去五個交易日中，軟銀的股價下跌超過五分之一，因其融資困難的猜測與整體 AI 相關科技股的表現不佳相吻合。 僅在週二，軟銀（JP:9984）在東京一度暴跌超過 11%，隨後略有回升，最終收盤下跌 8.3%。這一跌幅似乎是受到彭博社報道的影響，報道稱軟銀在籌集 100 億美元貸款時遇到了問題，該貸款以其在 OpenAI 的 13% 股份作為抵押。軟銀未對此請求作出回應。 考慮到 OpenAI 最近一輪融資在 3 月份時將公司估值定為 8520 億美元，軟銀的股份估計約為 1100 億美元。 問題的一部分可能源於對 OpenAI 上市的擔憂。該公司已秘密申請 IPO，《華爾街日報》報道稱，它已聘請摩根士丹利和高盛作為潛在上市的顧問，計劃在 9 月份進行上市。這將完成今年三大巨頭的上市，SpaceX 將在本週五上市，Anthropic 上週也宣佈了其上市意圖。 上週，美國媒體報道了 OpenAI 首席執行官山姆·阿爾特曼與白宮討論政府可能入股的消息，這進一步表明 OpenAI 可能急於尋找新的資金來源。 在 2026 年早些時候，市場上曾傳出一些軟銀內部人士質疑其首席執行官對 OpenAI 堅定不移的承諾是否明智。軟銀的首席執行官兼創始人孫正義顯然對這些擔憂非常不以為然。這種討論大致與媒體報道 OpenAI 在內部收入和用户增長目標上遇到困難的文章同時出現。 貸款方可能還擔心軟銀在宣佈未來五年在法國投資 450 億歐元用於 AI 基礎設施和數據中心後的其他支出承諾。 儘管最近股價下跌，軟銀的股票在 2026 年仍顯示出健康的 46% 的回報，而在過去 12 個月中更是令人印象深刻的 219%。雖然 OpenAI 的融資目前引發了頭條新聞，但推動軟銀股價上漲的更重要因素是其在 Arm Holdings 的 90% 股份的巨大增值。 在美國上市的 Arm Holdings（ARM）是一家半導體和軟件設計公司，其股價在 2026 年翻了三倍，直到上週開始的修正。軟銀的持股價值超過 4000 億美元。 \-朱爾斯·裏默 此內容由 MarketWatch 創作，MarketWatch 由道瓊斯公司運營。MarketWatch 與道瓊斯新聞通訊和《華爾街日報》獨立出版。 （完）道瓊斯新聞通訊 06-10-26 0539ET ### 相關股票 - [9984.JP](https://longbridge.com/zh-HK/quote/9984.JP.md) - [ARM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ARM.US.md) - [ARMG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ARMG.US.md) - [ARMU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ARMU.US.md) - [ARMW.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ARMW.US.md) - [SFTBY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SFTBY.US.md) - [OpenAI.NA](https://longbridge.com/zh-HK/quote/OpenAI.NA.md) - [MS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS.US.md) - [GS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GS.US.md) - [MS-O.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-O.US.md) - [MS-Q.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-Q.US.md) - [MS-E.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-E.US.md) - [MS-I.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-I.US.md) - [MS-L.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-L.US.md) - [MS-P.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-P.US.md) - [MS-A.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-A.US.md) - [MS-F.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-F.US.md) - [MS-K.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-K.US.md) - [W4VR.SG](https://longbridge.com/zh-HK/quote/W4VR.SG.md) ## 相關資訊與研究 - [彭博專欄：誰會攪亂 OpenAI 的上市之路？](https://longbridge.com/zh-HK/news/289261300.md) - [賣飛了！Arm 高層集體套現 2560 萬美元 傻眼看股價噴新高](https://longbridge.com/zh-HK/news/288976826.md) - [軟銀尋求 60 億美元保證金貸款的談判據悉陷入停滯](https://longbridge.com/zh-HK/news/289323981.md) - [美股市場面臨 AI 挑戰與中東緊張，投資者謹慎應對新機遇與風險](https://longbridge.com/zh-HK/news/288979222.md) - [「超級智慧」即將到來！孫正義：AI 正在設計 OpenAI 下一代模型](https://longbridge.com/zh-HK/news/288920556.md)