--- title: "超過三年來最嚴重的通貨膨脹：美聯儲準備好加息了嗎？" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/289372039.md" description: "美國 5 月消費者物價指數同比上漲 4.2%，為三年多以來的最高水平，主要受到霍爾木茲海峽的能源衝擊影響。儘管通脹壓力加大，經濟學家預計美聯儲將在 6 月 17 日的會議上維持利率不變，並預計將出現更為鷹派的點陣圖。市場定價反映出幾乎確定的維持不變，而核心通脹仍低於 3%。分析師認為這些數據不足以支持加息，但又過熱以至於無法降息，未來的利率預期將取決於地緣政治衝突的持續時間" datetime: "2026-06-11T00:44:11.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/289372039.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/289372039.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/289372039.md) --- # 超過三年來最嚴重的通貨膨脹：美聯儲準備好加息了嗎？ 美國三年來最熱的通脹數據對經濟學家的共識幾乎沒有影響，預計下週美聯儲會議上將維持利率不變，傾向鷹派，並等待 伊朗引發的能源衝擊。 5 月份消費者物價指數環比上漲 0.5%，同比加速至 4.2%，為 2023 年 4 月以來的最高水平，霍爾木茲海的衝擊傳導至能源價格。 核心 CPI 小幅上升至 2.9%，月度增幅為温和的 0.2%。這兩個數據均符合預期。 ## 市場對美聯儲的定價預期 CME FedWatch 工具數據顯示，預計美聯儲在 6 月 17 日維持目標區間的概率約為 98%，儘管期貨市場現在預計到 12 月將加息 25 個基點。 在 Polymarket 上，2026 年至少加息一次的概率接近 52%。 ## 伊朗戰爭推動 5 月通脹上升 **比爾·亞當斯**，第五第三商業銀行首席美國經濟學家，稱伊朗戰爭和能源價格上漲是推動通脹上升的主要因素。 亞當斯表示，核心 CPI“表現得更好”，但 “仍然對美聯儲來説太快”。 亞當斯預計在新任主席 **凱文·沃什** 的首次會議上將維持利率不變，點陣圖可能會暗示更多成員認為加息是他們的下一個舉措。 **傑弗裏·羅奇**，LPL 金融首席經濟學家表示，核心通脹的 0.2% 月度增幅使年率保持在心理上重要的 3% 以下。 他指出醫療保健和交通成本上升，並警告如果霍爾木茲海的干擾持續到勞動節，能源衝擊可能會蔓延並顛覆利率預期。 他認為美聯儲將維持利率不變，同時放棄任何寬鬆的傾向。 **另請閲讀：****華爾街 2025 年最受歡迎的交易已從紀錄高點下跌近 50%：這是一個買入窗口嗎？** **斯蒂芬·朱諾**，美國銀行全球研究經濟學家，在考慮到與股權收益相關的投資組合管理費用可能大幅上升後，將公司的核心 PCE 跟蹤估計上調至環比 0.27%。 儘管核心商品疲軟，朱諾認為美聯儲將堅定維持利率不變，風險偏向於前端利率上升。 22V 研究的彼得·威廉姆斯稱軟數據 “有點誤導”，指出不包括住房的核心服務加速至 3.7%。他預計美聯儲 2026 年的核心 PCE 預測將上調至約 3.1%，這使得報告的底層舒適度有限。 ## 美聯儲利率決定：下週的預期 各桌的總結：數據不支持降息，但也尚未迫使加息。 經濟學家預計 6 月 17 日將維持利率不變，並且點陣圖將更加鷹派，霍爾木茲海是關鍵的變數。 **SPDR 標準普爾 500 ETF 信託** (NYSE: SPY) 週三下跌 1.3%，正朝着連續第二個負面交易日邁進。自上週創下的 7620 點紀錄以來，該基準已下跌超過 4%。 **另請閲讀：****世界盃來了：分析師推薦一隻值得關注的飲料股票** _照片來源：Shutterstock_ ### 相關股票 - [FITB.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/FITB.US.md) - [LPLA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/LPLA.US.md) - [BAC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC.US.md) - [SPY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SPY.US.md) - [FITBO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/FITBO.US.md) - [FITBI.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/FITBI.US.md) - [FITBM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/FITBM.US.md) - [FITBP.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/FITBP.US.md) - [BAC-Q.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-Q.US.md) - [BML-L.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BML-L.US.md) - [BAC-L.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-L.US.md) - [BAC-K.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-K.US.md) - [BML-H.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BML-H.US.md) - [BAC-N.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-N.US.md) - [BAC-E.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-E.US.md) - [MER-K.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MER-K.US.md) - [BAC-O.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-O.US.md) - [BML-G.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BML-G.US.md) - [BAC-M.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-M.US.md) - [BAC-B.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-B.US.md) - [BML-J.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BML-J.US.md) - [BAC-S.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-S.US.md) - [BAC-P.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-P.US.md) - [8648.JP](https://longbridge.com/zh-HK/quote/8648.JP.md) ## 相關資訊與研究 - [Barclays：歐洲央行加息不太可能令歐洲股市脱軌](https://longbridge.com/zh-HK/news/289290757.md) - [歐洲央行丨管委：必要時準備 7 月份再加息](https://longbridge.com/zh-HK/news/289566578.md) - [韓國央行總裁認為有必要適時加息](https://longbridge.com/zh-HK/news/289538866.md) - [日央行下週料加息 美銀稱市場人士預期 10 月再加息機會 5 成](https://longbridge.com/zh-HK/news/289280322.md) - [十個理由，預判美聯儲不會加息｜國際金融觀察（2026.6.13）](https://longbridge.com/zh-HK/news/289664389.md)