隨着東亞轉向高端 AI 服務器，中國正在填補這一巨大的技術差距

隨着對人工智能服務器的需求激增，領先的日本和韓國多層陶瓷電容器（MLCC）製造商正在進一步向高端市場轉型，這為中國競爭者在低端市場份額的增長打開了大門，儘管在先進技術上仍落後於對手。MLCC 通常被稱為 “電子行業的米”，因為它們的普遍存在，是調節和穩定從智能手機、電動車到人工智能服務器和數據中心等設備中電流的小型電子元件。高盛將其描述為 “歷史上最大和最長的週期”，領先的日本和韓國製造商正面臨着對用於人工智能服務器的高端 MLCC 的訂單激增，推動了對產能擴張和價格上漲的預期。“人工智能服務器中電力消耗的急劇增加，以及芯片複雜性的上升，正在推動對結合小型化、高電容、熱阻和長期可靠性的 MLCC 的需求，” 晨星的股票研究主管伊藤和典表示。“通常伴隨競爭加劇而來的價格下滑在這一年可能會顯著減弱，” 伊藤説。“事實上，高端 MLCC 供應商已宣佈從 2026 年起連續漲價，我們預計這一趨勢將持續一段時間。” 根據 Citrini Research 最近的一份報告，2025 年服務器 MLCC 市場的價值約為 13 億美元，而全球 MLCC 市場總值約為 150 億美元。然而，需求正在迅速擴大，預計人工智能服務器 MLCC 將增長約 80%。根據伊藤的説法，日本的村田製作所是全球最大的 MLCC 生產商，韓國的三星電機（SEMCO）目前主導着人工智能服務器的高端市場，而日本的太陽誘電則在兩位領導者之後落後了相當大的差距。村田在本季度的產能利用率約為 95%，最近宣佈再投資 800 億日元（約合 5.5 億美元）以擴大服務器級 MLCC 的生產。SEMCO 同樣表示，其第二季度的生產優先事項包括超高電容的先進工業組件。隨着行業領導者向價值鏈上游移動，中國製造商正在尋求鞏固在中低端市場的地位。中國花費多年時間培育國內替代品，以應對主導的日本和韓國供應商。包括廣東維永電子科技、潮州三環集團和廣東豐華先進技術在內的本土製造商在消費級 MLCC 領域迅速擴張。根據 Frost & Sullivan 今年早些時候發佈的一份報告，預計中國近一半的消費級 MLCC 將由國內生產商供應，較 2024 年的 25% 有所上升。“隨着領導者向人工智能/服務器需求的高端市場移動，低層次的參與者可以在更商品化的細分市場中獲得份額，” Citrini Research 表示。與此同時，中國製造商正試圖進入更高價值的產品，以捕捉人工智能帶來的機會。維永的目標是到 2030 年成為全球前三大 MLCC 生產商之一，年產量達到 1.2 萬億個，正在準備推出專注於 5G 電信、汽車應用和人工智能基礎設施的高電容 MLCC 的新生產設施。三環集團也表示在高端 MLCC 技術上取得了突破，包括約 1 微米厚的介電層和超過 1000 層疊層的結構，這些進展可能支持未來在人工智能數據中心的應用。儘管如此，中國生產商仍遠遠落後於行業領導者。村田早在數年前就突破了 1 微米的閾值，現在可以製造厚度低於 0.5 微米的介電層。根據晨星的伊藤，村田、SEMCO 和太陽誘電等領先製造商在生產小型高電容 MLCC 方面仍然 “領先中國競爭對手幾代”。“鑑於這些技術和資格壁壘，我們認為中國 MLCC 供應商在五年內進入汽車和人工智能服務器等高端市場將面臨挑戰，” 他説。然而，國內供應商預計將逐步取得進展。Frost & Sullivan 預測，中國工業 MLCC 的本地化率——包括用於人工智能服務器、邊緣計算設備和工業自動化系統的 MLCC——將從 2024 年的 7.1% 上升到 2029 年的 17.4%。