--- title: "SpaceX 通過數字：六張圖表展示推動其 IPO 雄心的業務" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/289447114.md" description: "SpaceX 預計將進行史上最大規模的首次公開募股（IPO），目標估值為 1.75 萬億美元。儘管 Starlink 推動了銷售增長，但由於在人工智能和新火箭開發上的大規模支出，該公司去年報告淨虧損 49.4 億美元。IPO 定價暗示其市銷率相較於 Nvidia 和 Amazon 等同行較高，依賴於其可重複使用的 Starship 火箭和基於太空的人工智能雄心所帶來的未來潛力" datetime: "2026-06-11T10:17:18.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/289447114.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/289447114.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/289447114.md) --- # SpaceX 通過數字：六張圖表展示推動其 IPO 雄心的業務 6 月 11 日：SpaceX 將在週五進行市場首秀，預計將成為有史以來規模最大的首次公開募股（IPO），標誌着這家通過可重複使用火箭和從軌道傳輸互聯網而重塑太空商業的公司的迅猛崛起，並且現在目標是基於太空的人工智能。SpaceX 的目標是達到 1.75 萬億美元的估值，這將使其瞬間躋身全球最有價值公司之列，SpaceX 自我宣傳為人類通往火星的票。然而，其財務數據顯示，這是一家因在人工智能計算能力和開發新火箭上的激進支出而導致利潤被其 Starlink 衞星互聯網服務所壓倒的公司。以下是六個圖表，展示了其業務：人工智能的損失超過了 Starlink 的推動作用。去年，SpaceX 的銷售額增長了 33%，達到 186.7 億美元，其中 Starlink 佔總額的約 60%，得益於其在 9600 顆衞星上約 1030 萬用户的支持。但與虧損的 xAI 合併使得公司去年淨虧損 49.4 億美元，而在 2024 年，Starlink 及其可重複使用火箭發射業務的爆炸性增長推動了 791 萬美元的利潤。SPACEX 的發射頻率使其在競爭對手中脱穎而出。SpaceX 從 2006 年的一次發射增加到每週超過兩次，遠遠超過競爭對手，使其成為 NASA 和五角大樓的首選發射合作伙伴。其可重複使用的獵鷹 9 號火箭推動了這一增長，而仍在開發中的更大火箭 Starship 旨在以空前的規模運載人員和貨物。獵鷹重型火箭實際上將三枚獵鷹 9 號助推器結合在一起，形成世界上最強大的火箭之一。它能夠將 64 公噸的貨物送入低地球軌道，目前發射重型軍事衞星和星際探測器。xAI 落後於人工智能競爭對手 Anthropic 和 OpenAI。SpaceX 表示，其最大的可尋址市場是人工智能。2 月份，SpaceX 收購了 xAI，將馬斯克商業帝國的兩個關鍵部分結合在一起。但在許多指標上，xAI 落後於競爭對手 Anthropic 和 OpenAI。金融初創公司 Ramp 的最新報告顯示，4 月份超過 30% 的商業客户正在為 Anthropic 和 OpenAI 的人工智能服務付費，Claude Code 的創作者首次超越 OpenAI，而 xAI 的採用率仍然約為 5%。這些數據基於 Ramp 對約 5 萬名客户支出的分析，僅捕捉了大型企業在人工智能上的支出的一小部分，Anthropic 被認為是市場領導者。SpaceX 正在以高昂的倍數籌集資金。SpaceX IPO 的投資者被要求支付一個遠超一些最有價值科技公司交易倍數的溢價。以每股 135 美元的價格，SpaceX 的市銷率大約為 94，超過了 Nvidia、亞馬遜和 Meta 等公司，更接近於 Planet Labs 和 Rocket Lab 等純太空同行，後者的市銷率分別為 50.4 和 115.4，儘管它們是較年輕的公司。由於 SpaceX 去年產生了虧損，因此無法按市盈率進行比較。Starship 將提升 SpaceX 的發射能力。該溢價的部分依據在於 Starship，它被設計為可重複使用，並能夠將超過 100 公噸的貨物送入低地球軌道，超過目前任何其他在飛行的火箭。這對 SpaceX 的發射業務以及其將人工智能數據中心放置在軌道上的雄心至關重要。目前的 SpaceX 火箭，獵鷹 9 號和獵鷹重型，分別能夠將約 22.8 公噸和 63.8 公噸的貨物送入低地球軌道。Starship 在 5 月份的測試飛行標誌着 IPO 前的一個重要里程碑，成功部署了模擬衞星，並在小型發動機問題的情況下完成了受控的印度洋濺落。 ### 相關股票 - [SPCH.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SPCH.US.md) - [XLC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XLC.US.md) - [XTN.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XTN.US.md) - [OpenAI.NA](https://longbridge.com/zh-HK/quote/OpenAI.NA.md) - [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDA.US.md) - [AMZN.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AMZN.US.md) - [META.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/META.US.md) - [PL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/PL.US.md) - [RKLB.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/RKLB.US.md) - [NVD.DE](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVD.DE.md) - [PL+.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/PL+.US.md) ## 相關資訊與研究 - [SpaceX 完成 250 億美元債券發行，分五個批次進行](https://longbridge.com/zh-HK/news/291012971.md) - [SpaceX 的高評級引發質疑 宏大敍事考驗債券投資者信心](https://longbridge.com/zh-HK/news/290557846.md) - [Anthropic 指控阿里非法獲取旗下 Claude 人工智能模型](https://longbridge.com/zh-HK/news/290750500.md) - [鉅亨速報 - Factset 最新調查：SpaceX(SPCX-US) EPS 預估上修至-0.89 元，預估目標價為 227.00 元](https://longbridge.com/zh-HK/news/290964930.md) - [鉅亨速報 - Factset 最新調查：SpaceX(SPCX-US) EPS 預估下修至-0.94 元，預估目標價為 227.00 元](https://longbridge.com/zh-HK/news/290990070.md)