--- title: "Anterix 公佈 2026 年第四季度業績：完整財報電話會議記錄" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/289481939.md" description: "Anterix（納斯達克代碼：ATEX）公佈了強勁的 2026 年第四季度業績，實現現金流 1.27 億美元，超過 8000 萬美元的目標，期末現金餘額為 9800 萬美元且無負債。公司強調了在頻譜貨幣化方面的戰略進展，包括新增四個公用事業客户，以及對其 Catalyx 產品的興趣翻倍。管理層對稀缺許可頻譜的價值日益增加表示信心，引用了亞馬遜收購全球星的市場趨勢，並概述了向非公用事業市場和直接對設備衞星能力擴展的計劃" datetime: "2026-06-11T14:08:32.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/289481939.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/289481939.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/289481939.md) --- # Anterix 公佈 2026 年第四季度業績：完整財報電話會議記錄 Anterix（纳斯达克股票代码：ATEX）于周四公布了第四季度财务业绩。以下是公司第四季度财报电话会议的文字记录。 此内容由 Benzinga API 提供。有关全面的财务数据和文字记录，请访问 https://www.benzinga.com/apis/。 查看网络直播：https://edge.media-server.com/mmc/p/4cgsfsw6/ ## 摘要 Anterix 报告了强劲的 2026 财年，现金流显著增加，收集到 1.27 亿美元，而预期为 8000 万美元，年末现金余额为 9800 万美元且无债务。 公司强调了其频谱变现的战略进展，包括签署了四个新的公用事业客户，以及其 Catalyx 产品的兴趣不断增长，自上次财报电话会议以来增长了两倍以上。 Anterix 在稀缺许可频谱的增值方面处于良好位置，专注于扩展到非公用事业市场，并通过与 Lync Global 的合作探索直接到设备的卫星能力。 未来展望乐观，管理层强调灵活应对客户需求，持续进行频谱变现，并捕捉相邻的经常性收入机会，以实现长期股东价值。 管理层对其战略地位表示信心，指出对其频谱的需求超过供应，并强调其在构建强大生态系统和降低投资风险方面的基础性工作的重要性。 ## 完整记录 **操作员** 大家好，感谢您的耐心等待。欢迎参加 Anterix 2026 财年第四季度投资者更新电话会议。此时，所有参与者均处于仅听模式。在发言者的演讲结束后，将进行问答环节。要在会议期间提问，您需要在电话上按星号 11。您将听到一条自动消息通知您。您的提问已被记录，如需撤回问题，请再次按星号 11。 请注意，今天的会议正在录音。现在我将会议交给投资者关系和企业传播副总裁 Natasha Vaccarelli。请继续。 **Natasha Vaccarelli（投资者关系和企业传播副总裁）** 谢谢你，操作员，大家早上好。我是 Natasha Vaccarelli，投资者关系和企业传播副总裁，欢迎您参加我们的 2026 财年第四季度投资者更新电话会议。今天与我一起的是我们的总裁兼首席执行官 Scott Lang，首席财务官 Elena Marquez，以及首席监管和传播官 Chris Gutman McCabe。在我们开始之前，请注意，今天的讨论可能包括关于我们前景、运营和预期表现的前瞻性陈述。这些基于当前假设，并受到风险和不确定性的影响。我们鼓励您查看我们的 SEC 文件以获取详细讨论，包括 10K 和 10Q 表格，这些文件可在我们的网站上找到。请注意，我们没有义务更新前瞻性陈述。 那么，我将电话交给 Scott。 **Scott Lang（总裁兼首席执行官）** 谢谢你，Natasha。大家早上好。在我作为首席执行官的第一个完整财年结束时，我可以告诉你，Anterix 从未处于如此良好的状态。公司的各个方面都在增强，表现也都在提升。我们在过去一年中专注于奠定基础，而这个基础使我们准备好迎接市场上现在出现的顺风。让我们从上个季度的表现开始。与公用事业的活动在过去 60 天内显著增加。 对话已经从教育和评估转向现在专注于部署、定价和价值实现的时间。我们在活跃的参与数量、正在进行的商业讨论的数量、通过管道的机会质量，以及公用事业公司以更高的意图回到谈判桌上提出的直接定价请求中看到了这一点。因此，我很高兴欢迎 Kim Kerr 作为我们的新首席收入官。 Kim 在电信基础设施和企业市场方面拥有丰富的经验。她的任务很明确，就是为下一阶段的增长扩大我们的商业执行。但同样重要的是更广泛的市场动态，您可以在我们面前的真实交易中看到这一点。亚马逊计划收购 Globalstar 以支持直接到设备的能力，AT&T 以 230 亿美元收购 EchoStar 频谱，以及 SpaceX 收购额外频谱资源，所有这些都指向同一个结论。 稀缺的许可频谱正在变得越来越有价值，而不是减少。这些交易表明市场正在为频谱定价，而这个价格正在上升。这些估值不是投机，而是以硬币的形式承认频谱是一种稀缺且战略性的资产。这正是我们长期以来所说的。频谱的价值强劲，需求大于供应，这一理论现在正在形成。这使我们处于一个强势的位置，我们已准备好迎接这一时刻。 你可能会问为什么。答案很简单。我们已经完成了对前 11 个客户的任何授权 900 兆赫投资的风险评估，并且我们的解决方案开发者生态系统强大，财务状况稳健。我们还具备独特的能力，能够满足客户的需求，同时确保我们能够实现频谱的全部价值。从允许公用事业公司以 10 兆赫或 6 兆赫起步并逐步提升到 10 兆赫，安排与资本可用性相匹配的付款条款，部署单一用例或广泛的解决方案，我们的灵活性使我们能够在每个公用事业公司所处的阶段提供支持，这使我们成为一个引人注目的合作伙伴。我们认识到许多公用事业公司面临着应对可负担性压力的巨大挑战，但他们仍然需要并希望获得私有宽带连接带来的好处。我们的灵活性是我们的优势。让我深入谈谈一些近期的成就。在三个月内，我们签署了四个新的公用事业合同，其中两个加强了我们在德克萨斯州的实力，分别是 CPS Energy 和 Texas New Mexico Power，还有两个在西北地区，分别是 Benton PUD 和 Northwestern Energy。 值得注意的是，这些客户中的两个在 FCC 裁决后不久直接签署了 10 兆赫的协议，超出了我们的频谱变现预期。自我们 2 月份的财报电话会议以来，我们的 Catalytics 产品的兴趣增长了两倍多，这证明客户不仅在评估频谱，他们还在积极采取行动。随着他们的行动，我们与每个客户的关系超越了最初的频谱销售，进入了持续的收入机会。 我们不再仅仅参与频谱市场。我们已经定位于从其基础上实现更大市场的变现。但这种扩展并不局限于公用事业公司。授权的低频段频谱不再仅仅是通信输入。它是战略基础设施。竞争这一稀缺资源的行业范围正在不断扩大。需求在增长，供应是固定的。公用事业公司意识到了这一点，整个市场也意识到了这一点。 正如 Chris 稍后将讨论的，这些相同的动态也创造了新的机会，以延伸我们频谱位置的价值。我们与 Linc Global 的合作就是一个例子，探索额外的韧性和覆盖层，包括在这一更广泛架构内的直接设备卫星连接。因此，当我回顾这一年时，我看到一个已经跨越重要门槛的市场。公用事业公司已经验证了这一模型。 私有无线宽带已经从评估阶段转向部署阶段。需求正在加速。机会正在超越公用事业公司，授权的低频段频谱越来越被认可为战略基础设施。展望明年，局势已经准备就绪，我们处于一个强有力的执行位置。接下来，我将把电话交给 Chris。谢谢 Scott，大家早上好。正如 Scott 在公司中所讨论的，我们的重点是增强和释放我们频谱资产的绝对股东价值。 这就是为什么我们正在调查、扩展我们频谱的利用和变现，涵盖更广泛的使用案例，包括评估 900 兆赫如何应用于直接设备卫星能力。与 Lync Global 的合作中，我们正在测试企业级卫星网络如何与企业级地面网络集成。虽然今天大部分关于直接设备的讨论都集中在消费者上，但我们相信，长期来看，企业和关键基础设施领域可能会有更大的机会，因为持续连接至关重要。 在这种背景下，卫星可以在地面基础设施尚未部署的地方扩展覆盖，并在已有网络的地方提供韧性覆盖。我们与 LINC 的测试将涵盖一系列设备，包括陆地移动无线电、智能手机、坚固型计算机、路由器和边缘设备，这些设备将支撑 AI 的集成。我们将在多个地区完成这一测试。初步测试已成功，将这一概念推进到早期技术验证阶段。 我们正在评估如何通过集成解决方案、独立能力或更广泛的生态系统参与来产品化这一能力。重点很简单。我们处于一个良好的位置，可以调查每一个机会，并为我们的频谱捕获价值。接下来，我将把电话交给 Elena。 **Elena Marquez（首席财务官）** 谢谢 Chris，大家早上好。我将开始回顾我们 2026 财年的财务结果。我们的资产负债表比以往任何时候都更强，我很高兴地分享我们在 2026 财年实现了正现金流。我们最初预计现金收入为 8000 万美元，但由于客户交付加速和我们频谱团队的强大执行力，我们收集了 1.27 亿美元。我们在财年结束时没有债务，现金超过 9800 万美元，不包括托管存款，约有 5000 万美元尚待从已签署的合同中收集。 转向损益表，目前我们的 GAAP 收入代表我们长期频谱租赁给客户的摊销。我们的季度 GAAP 收入从前几个季度的 160 万美元增加到约 200 万美元，主要是由于在财年下半年向客户交付许可证。重要的是，我们 2026 财年的结果主要是由于频谱销售的收益以及与频谱从窄带转换为宽带许可证相关的非现金交换收益。 截至财年末，我们在 219 个县将窄带许可证转换为宽带许可证，带来了 1.05 亿美元的非现金交换收益。我们还向客户出售了覆盖 155 个县的宽带许可证，并记录了 3480 万美元的销售收益。加上较低的运营费用，这导致了净收入和每股收益的正增长。在我们即将发布的 10K 表格中，您还将看到我们收入确认政策的更新，反映了我们不断发展的商业方法，以更好地满足客户需求。 历史上，我们的市场策略主要集中在长期频谱租赁上，销售通常仅限于某些复杂系统指定区域。随着市场的成熟，公用事业公司越来越关注选择与其运营、监管和财务目标最佳对齐的所有权结构。对此，我们已调整商业方法，以提供更大的灵活性，满足客户的需求，并通过租赁或销售结构支持部署。 因此，从这些交易开始，未来与频谱销售协议相关的收入和销售成本将根据 ASC 606 以总额基础确认。从战略上看，我们的变现机会至今仅在全国范围内以每兆赫兹 - 人口的基础上签约了 15% 的频谱，通过长期租赁和销售。重要的是，我们剩余的频谱资产大多数集中在全国最有价值的市场中，位于前 20 个大都市区，这些地区的稀缺性动态最为明显。 越来越明显的是，我们历史平均合同定价和更广泛市场的每兆赫兹定价远远超过当前市场估值所暗示的水平。在这种背景下，我们正在追求所有机会，以为我们的股东提取最大价值。最后，我们是一家拥有稀缺资产且需求旺盛的公司，供应固定。我们在强大的资产负债表和精简的模式下处于良好位置。我们的重点仍然是严格的财务执行、持续的频谱变现以及捕捉频谱相关的经常性收入，所有这些都旨在为股东提供长期价值。 那么，我将把时间交还给 Scott。 **Scott Lang（总裁兼首席执行官）** 谢谢你，Elena。让我把我们刚刚讨论的所有信息放在一个更广泛的背景中。任何消耗、监控或控制关键数据流的设备，无论是在公用事业、工业运营、物流网络、卫星或其他关键任务环境中，都需要安全的确定性连接，而这种连接是稀缺的。对此的需求正在扩大，而能够提供这种连接的频谱供应是固定的。这就是我们所处的交汇点，也是我们从第一天起就有意识地朝着这个方向努力的目标。我们不认为这种动态会改变。我们相信，这正是市场中最持久价值将被创造的地方。捕捉这一价值正是我们打算继续做的事情。我们对自己所处的位置感到满意。感谢您的支持。操作员，我们准备好回答问题了。 **操作员** 提醒一下，如果您想在此时提问，请在电话上按星号一一，并等待您的名字被宣布。要撤回您的问题，请再次按星号一一。请稍等，我们正在整理问答名单。我们的第一个问题来自摩根大通的 Sebastiano Petty。 **Sebastiano Petty（摩根大通股票分析师）** 嗨，谢谢你回答我的问题，Scott。在你的准备发言中，你提到了你正在进行的 Catalyx 对话。有什么更新吗？这是与现有合作伙伴的对话，还是你们在关于主服务协议的后续对话，比如你们与 CPS Energy 宣布的那种？然后，我的第二个问题是关于非公用事业的使用案例，显然似乎有增长的机会。Anterix 对一些非公用事业使用案例的兴趣是否在增长？这与 Lync 合作伙伴关系可能带来的机会是分开的，还是它们更紧密地结合在一起？谢谢。好的，谢谢，Sebastian。 **Scott Lang（总裁兼首席执行官）** 感谢你的提问。早上好，关于 Catalyx，我将把时间交给 Chris，让他谈谈我们在公用事业之外使用频谱的一些案例。但关于 Catalyx，正如我们所讨论的，当我们开始塑造产品倡议、年度经常性收入倡议和服务倡议时，我们有幸能够查看我们的现有客户基础，他们正在建立这些网络，交付成果，并理解一些摩擦点，以帮助他们更快地推进。 有几个案例脱颖而出。其中之一是 Catalyx，基本上是整个 SIEM 管理，给他们一个单一的接触点，利用我们频谱许可的超级能力，将他们正在部署的设备连接到网络。每个连接到网络的设备都需要一个 SIM 卡，而我们在这方面有强大的技能和良好的关系。我们在我们的生态系统中有关系，可以更快地推进，并且有一个更简单的主服务协议可以签署，而不是他们需要签署多个协议。 因此，这有助于他们消除一些摩擦，更快地开始从网络中获得价值。当他们购买网络并建立基础设施时，Catalyx 的解决方案确实帮助了这一点。我认为我们在一两个季度前推出了这个。我们与每个客户的对话中，他们都希望了解更多。新的潜在客户也希望了解更多。 因此，我们进行了大量的教育工作。我们现在在合同和交易中建立了主服务协议。这个过程已经从理解和评估转变为定价和文件，这些文件正在呈现在我们的客户面前。因此，我们对兴趣的增加、教育的推进以及我们不仅在现有客户中看到的实际进展感到兴奋，同时所有的新客户也非常喜欢看到这一点。 我们不是一个光谱投机者，我们在这里建立一个真正的业务，帮助他们实现业务高管迫切想要的价值。这是关于 Catalyx 的一些背景，特别是为了回答你的问题，Sebastian，同时也为任何想要了解更多历史的人提供信息。但是，Chris，你能谈谈用例吗？ **Chris Gutman McCabe（首席监管与通信官）** 是的，Scott，还有一点要补充，这些产品的美妙之处在于，我们可以在光谱合同之前就与这些产品签订合同。这些可以帮助提供如 Scott 所提到的软着陆，以便于光谱产品，意思是光谱合同。你知道，当我们看待这些机会时，显然它们是与现有客户相关的。你知道，我们已经聘请了新的首席产品官 Ross Sparrow，我们有一个团队在现有客户面前，显然主服务协议的概念和这些机会正在被提出、整合并作为我们前瞻性计划的一部分。因此，Sebastiano，正如你询问其他垂直行业和其他部门的情况，我想回到 Scott 所说的，因为我确实认为光谱世界中的每个人都开始意识到这一点。引用是，任何消耗、监控或控制关键数据流的设备都需要私有连接。你可以将其应用于 17 个关键基础设施部门中的任何一个。因此，你知道，当我们看待这一点时，是的，其他部门确实向我们发出请求，是的，我们可以进行分析以确定这是否合理。 但你确实聚焦在那个关键点上，即卫星和直接到设备。因此，我们已经启动了一项调查。实际测试在上周末和本周进行，结果看起来都很好。因此，正如我们所说，正如 Elena 所说，我认为 Scott 也说过，我知道我在我们的准备发言中说过。我们正在寻找每一个机会来实现我们的光谱货币化，以造福我们的股东。显然，这也包括关注这些其他垂直行业。 **操作员** 下一个问题来自 Briley Securities 的 Mike Crawford。 **Mike Crawford（Briley Securities 分析师）** 早上好，Mike。嗨，早上好。首先，回到直接设备的机会，Lync 将如何运作，因为其卫星如果在任何规模上发射，将会穿越你已将光谱授权给其他公司的市场，比如公用事业？ **Chris Gutman McCabe（首席监管与通信官）** 是的，嘿，Mike。实际上，这种能力的使用正在发展，但我们相信在不同市场之间，我们可以有一些人正在利用这个产品，而在下一个市场他们可能会或可能不会使用。因此，无论我们是否从国家的角度授权了大约 15% 的部分，这完全没问题。从技术角度来看没有任何问题。这是任何将要利用定向设备的人的现实。 没错。我认为 AT&T 和 Verizon 目前在委员会面前有一项请愿，要求使用一部分低频段光谱，而他们并没有全国范围内的光谱授权。因此，我们相信如果这是我们要走的道路，这可以成为一个产品。你知道，我们很高兴 Link 在他们的光谱中拥有我们的频段。我们认为他们是一个非常有潜力的实体。我们期待与他们合作，看看这一切将如何发展。 **Scott Lang（总裁兼首席执行官）** 是的，第一次测试的结果非常好，Mike。我们已经获得了一些初步结果，它们非常出色。继续扩大设备数量和测试数量只会增加。 **Mike Crawford（Briley Securities 分析师）** 好的，谢谢你。然后只是快速切换到几个建模问题，你们计划在当前的 2027 财年中现金和总支出（包括股票补偿）是多少？ **Elena Marquez（首席财务官）** 是的，谢谢，Mike。你知道，我们显然非常幸运，能够处于一个非常强劲的财务状况，拥有今年能够收集的所有现金。随着交付的加速，我们还有 5000 万美元要从当前客户那里收集，预计在本财年将有约 2500 万美元进账。我们已经显著降低了支出，当然，从 2025 财年上半年约 4500 万美元的支出水平降低到远低于 4000 万美元。我想说是 3700 万到 3800 万。我预计在当前财年中，运营支出最多将达到约 4000 万美元。所有一次性支出都包括在内。当然，我们目前并没有准确指导清理成本，因为这是我们一直在上下调整的杠杆。 现在，我们当然将专注于不仅向当前客户交付，还要解锁与近期机会相关的扩展频段的价值。因此，当然，随着我们的管道继续推进，我们将继续上下调整。但你知道，我们去年在清理方面花费了约 2700 万美元。你知道，我当然预计今年会多一些，但我认为现在可以作为一个占位符使用。 **Mike Crawford（Briley Securities 分析师）** 好的，谢谢。那这个回答你的问题了吗？嗯，是的。那么考虑到你们现在将以总额的方式确认频谱销售收入，是在合同签署时还是在频谱交付时，或者两者的结合？我们是否应该期待你们重新陈述之前的财务数据？ **埃琳娜·马尔克斯（首席财务官）** 是的，非常感谢你，迈克。很好的问题。这让我可以澄清你刚才提到的一些要点。所以，绝对不会重新陈述之前的期间。这是一个前瞻性的变化，确实是由我们的市场进入策略演变所驱动的。对吧。我们对客户非常灵活，满足他们的需求。你知道，我们过去的做法主要是长期租赁。而现在，当然，正如过去四个合同所证明的，我们非常开放于频谱的销售。 因此，我们再次不得不重新评估我们的 GAAP 会计。这是一个长期的过程。我们现在能够从我们的销售中以总额的方式确认收入。所以你将再次看到，我很高兴能为你提供一些指导，这再次是基于当前的合同。正如你所看到的，我们的 GAAP 收入在第四季度有所上升。所以现在我们大约有 200 万美元。因此，当然可以期待这将从我们长期租赁的四个季度中持续下去。 然而，第四季度将有 1300 万美元的收入确认与 CPS Energy 合同相关，作为额外收入。当然，这不包括我们今年可能签署的任何新合同。我回答了你所有的问题吗，还是我遗漏了什么？嗯，谢谢。抱歉，你能再澄清一下你说的 1300 万美元吗？那将何时确认？将在 FY27 的第四季度确认。没错。这与收入确认将与许可证的实际交付日期相关。 **迈克·克劳福德（布里利证券分析师）** 好的，完美。谢谢。那么我最后一个问题是，考虑到我们在这个季度已经过去了 72 天中的 90 天，你能否提供一些关于这一季度的清理成本以及潜在的无形资产销售收益或窄带与宽带许可证交换收益的进一步信息？仅仅在这个即将结束的季度。 **埃琳娜·马尔克斯（首席财务官）** 是的，谢谢你，迈克。我看到我们的清理成本与过去一年季度的平均水平相当一致。因此，我没有看到第一季度在销售收益方面有大幅上升。我宁愿不提供指导，因为与 FCC 相关，我们可能在季度的最后一天获得许可证，这可能是非常重要的。对吧。所以如果我给你指导，不幸的是，我可能会大幅偏离。因此，我将继续不提供指导。 **迈克·克劳福德（布里利证券分析师）** 好的，非常感谢。 **斯科特·朗（总裁兼首席执行官）** 当然。谢谢你，迈克。 **操作员** 提醒一下，如果您想在此时提问，请在您的触控电话上按星号 11。我们的下一个问题来自克雷格·哈勒姆的乔治·萨顿。 **乔治·萨顿（克雷格·哈勒姆分析师）** 谢谢。早上好，乔治。早上好。你提到定价讨论有显著的提升。我想知道你能否提供一些关于你所提到的范围的感觉。你是特别指 Calix，还是指更广泛的许可证机会？ **斯科特·朗（总裁兼首席执行官）** 乔治，我会说这可能更广泛，我会说是 Catalyx，但具体来说，我是指频谱。我现在刚刚进入我的第二个完整财政年度作为首席执行官。所以回顾四个季度，甚至五个季度前与今天或我了解的这家公司的一些历史相比，活跃的大型公用事业公司和小型公用事业公司的数量真的很庞大。 你知道，有些公用事业公司是较小的公用事业公司，范围在几百万，而其他一些较大的公用事业公司则在十亿数字的另一端。因此，这个范围非常广泛。多样性非常强，并且在每个类别中都有很好的代表，从强到小。我们的一致性给我们提供了一些指示性定价，强烈希望达到五乘五，强烈希望采取系统的方法。 我们可以让他们以三乘三的方式进行，并承诺达到五乘五。我们的承诺是我们希望将整个五乘五货币化，这就是我们正在做的事情。我们对此充满信心。公用事业公司始终希望得到它。他们将其视为稀缺和战略资产。因此，我们与之交谈的每个人都真正一致地希望达到五乘五。他们喜欢我们在分阶段方法中的可负担性，我们可以在没有任何被闲置资产风险的情况下让他们达到这一点，从他们今天的位置到他们在面临的可负担性挑战中。 所以我会告诉你，乔治，公司内部和团队对活动、响应和我们从公用事业公司获得的请求感到非常兴奋。当然，另一方面，上周我们刚刚完成了与 Lync 的卫星初步测试，以及我们在市场上看到的频谱需求的其他动态。这种需求只会继续增长。我们继续看到这种增长将持续。 供应是固定的。所以这可能是一个比你所期待的更长的回答。但我会说我们觉得我们处于一个非常好的位置，这里的能量非常强。 **乔治·萨顿（克雷格·哈勒姆分析师）** 所以在上个季度，你们明确表示价格实际上在上涨。你们正在取消新的加速器项目交易。能否给我们更新一下目前加速器机会的情况？你们是否仍然尊重当时开始讨论的任何人？ **Scott Lang（总裁兼首席执行官）** 我们没有任何广泛的协议。加速器定价已经结束，未得到续约。我们不打算续约。我们现在的定价是根据每个公用事业公司、每个需求以及每个市场的价值进行非常定制化的。因此，我们在每个机会中都采取非常定制化的方法，无论是来自我们关注的替代行业，还是与公用事业公司具体合作。公用事业公司的规模。确实是一个定制化的方法。我们最近宣布的交易定价非常强劲，他们希望尽快转向五乘五。因此，范围确实很广。 但答案的核心是，目前没有新的加速器交易在进行中。该项目已经关闭。至于其他方面，定价非常强劲，我们有灵活性，但我们也拥有非常稀缺的资产。我们将相应地获得该资产的报酬。但我认为我们当前的估值情况，Elena 也提到过。每个用户的价格与我们的企业价值相结合，现在给我们提供了巨大的空间，甚至在我们开始触及我们的频谱价值之前。而我们提出的定价以及由于需求、我们所拥有的稀缺性质和它带给公用事业的战略价值，都是如此。 **George Sutton（Craig Hallum 分析师）** 明白了。谢谢你。关于产品方面有一个问题。我知道 Ross 正在努力寻找 10 个可以提供给生态系统的产品。我们基本上已经宣布了两个，如果包括卫星的话就是三个。Elena 提到过，相对于你们将获得的许可价值，有一个八比一的收入机会。你能否给我们一个合理的预期，看看在典型市场中相对于这个 8 比 1 的机会，时间上会是什么样的？ **Scott Lang（总裁兼首席执行官）** 你具体指的是相邻的新产品。对吧？ARR。好的。你知道，Ross 和我对此进行了深入讨论。我们不会追逐每一个机会。机会很多，可能会有很多。我们现在追逐很多机会，但我们不会这样做。我们专注于构建产品和减少摩擦，帮助我们销售频谱，并帮助公用事业更快地获得频谱的价值。 我们确定的前两个产品是 Cadillacs 和塔接入，以及我们与 Crown Castle 建立的全国塔接入协议。还有几个新的产品，Ross 和他的团队做得非常出色，我们正在与现有客户进行早期阶段的讨论，客户已经强调了这些产品，我们开始听到并在市场上看到它们。现在我还不能透露这些是什么，但我们正在关注几个早期阶段的项目。但我们也希望在一些已经推出的产品上取得成果。它们正在很好地转化为实际的业务，变得清晰，形成公用事业可以深入参与的真正价值主张。因此，我很想给你一个我们期望今年的数字。 现在有点早。我希望看到几个这样的成功转化为真正的财务损益业务模型，然后我们就准备好了。但这已经成为这个团队向我们的董事会交付的一个绩效指标，因此也向我们的投资者交付。因此，这是我们公司首次有了一个绩效指标，我们的团队正在被评估，因为这是我们公司一个重要的方面，因为它帮助我们销售频谱，帮助我们的客户成功，同时也解决了 Elena 和 Chris 提到的更广泛的机会。但我认为我们会在一个可以开始分享一些具体信息的地方。我不想给出时间限制，但这将是我们的目标。 **George Sutton（Craig Hallum 分析师）** 最后，只是一个评论，你提到过单数百万的机会和九位数的机会。如果我们进行投票，我更倾向于九位数的机会。 **Scott Lang（总裁兼首席执行官）** 好吧，你知道，我们喜欢我们的每一个孩子，我们爱所有的孩子。听着，一切都很好。我们真的处于一个良好的状态。我们喜欢我们现在的状况。这是这个地方付出了很多努力。我无法充分表达这个团队的努力程度，以及我们的董事会和客户的参与程度，以及公司内部以及所有生态系统合作伙伴之间的团队合作。确实需要一个村庄，大家都在很好地合作，看到公司内部有良好的进展和良好的兴奋，都是有充分理由的。 **George Sutton（Craig Hallum 分析师）** 好的，谢谢。谢谢你，George。谢谢你，George。 **操作员** 下一个问题来自 Titan Partners 的 Adam Kelsey。 **Adam Kelsey（Titan Partners 分析师）** 谢谢你，Scott。继续讨论提到的每美元 8 美元的乘数，涉及到 D 到 D 的机会规模，你对这个 8 美元的乘数可能会如何变化有什么看法？ **Scott Lang（总裁兼首席执行官）** 你是指每购买一美元的频谱所解锁的 8 美元吗？ **Adam Kelsey（Titan Partners 分析师）** 我想是的。我很好奇，随着你们从三乘三转向五乘五，这个 8 美元的乘数可能会增加吗？现在我们有了 D 到 D 的机会。 **Scott Lang（总裁兼首席执行官）** 我认为每个人都会想对此发表评论。这非常令人兴奋。当我们开始思考时，我们所做的将 8 美元摆上桌子的工作，其实是考虑到所需的公司和投资，无论是 D 到 D 还是卫星公司，或者是支持 D 到 D 的公司，或者我提到的物流以及其他一些行业，特别是公用事业，随着这些网络基础设施的建立，我们看到周围流动的资金数量是相当可观的。 我们认为其中一些资金应该通过我们来流动，特别是 Catalytics 和 Towerx，因为这为市场上的任何客户增加了巨大的价值。正如我提到的，还有其他几个项目，Ross 和他的团队正在关注，我们会非常谨慎地理解这些项目是什么。无论那 8 美元是否会增长，我还不准备给出一个数字。我们做了相当多的工作，并不是随便抓一个数字出来的。因此，当我们开始看到进展时，我们会进行同样的计算，这得益于我们去年在链路测试中取得的成功里程碑。现在，随着我们测试更多设备并深入研究我们的频谱对卫星、直接到设备等的影响，我们将重新审视这 8 美元。但我不认为这 8 美元会下降。 我认为这 8 美元的基础相当稳固，甚至可能会上升。Chris，你想补充吗？ **Chris Gutman McCabe（首席监管与通信官）** 是的，Scott，我同意你所说的一切，Adam。我非常喜欢你看待这个问题的方式。确实有一种 “如果你建造它，他们就会来” 的感觉。我们在 DistribuTech 上有四位客户参加了一个小组讨论，他们都谈到了在未来几年内网络上将有一百万个设备。我想我们都能想象出这些网络将被用于什么，以及正在开发的产品将如何演变。我认为 Scott 是对的。具体来说，我们还不会重新审视这 8 美元，但六个月前我们根本没有谈论过卫星连接直接到设备的产品，而在私有网络公用事业领域也没有人。 因此，连接机会的现实正在改变，我们对我们所处的位置感到兴奋。我们的团队正在与现有和未来的客户进行广泛的交流，讨论即将到来的这些支出。我们对我们所处的位置感到兴奋，但这一切都在不断演变。 **Adam Kelsey（Titan Partners 分析师）** 很好，我还有一个后续问题，Scott。你还提到与非公用事业潜在客户的持续对话或至少初步对话。我知道在我们进行第一次初步 NPRM 时，有几个非公用事业客户支持 R 和 O。想知道你是否将这些对话视为对最初努力的延续，还是新的非公用事业客户正在加入？ **Scott Lang（总裁兼首席执行官）** 我会说这两者都有。你知道，Chris 和我正在查看我们这里的公司名单，这有点两者兼而有之，毫不奇怪，那些一直在外面的人对连接的需求是他们业务中非常关键的方面之一，并且推动更多的连接。新客户的加入，当然，FCC 的 5x5 清理已经引起了那些真正对与我们合作、关注我们进展的公司的关注。因此，我会说这两者都有。 **Chris Gutman McCabe（首席监管与通信官）** 是的，Adam，我们在引领，但也在倾听和跟随。对吧。所以我们有客户正在考虑建立网络，实际上，他们正在追求并部署网络，并希望在他们的服务范围内为志同道合的实体提供连接。仅此一点就驱动了兴趣。当你看看 LCRA，他们希望向其服务区域内的实体提供服务，他们对此非常公开。 所以我认为你会开始了解这些实体是什么，他们是谁，代表哪些行业。有些事情只是与我们的客户基础自然发生。 **操作员** 今天的问答环节到此结束。我想把电话交还给 Scott Lang 进行结束语。 **Scott Lang（总裁兼首席执行官）** 感谢大家的参与。我们对目前的状态非常满意。在过去的一个季度里，我有机会与许多客户见面。很多时候，客户会带来来自不同部门的许多人。我们的故事引起了共鸣。我们现在可用，我们已经证明了我们的能力，我们为他们提供灵活性，这是我们的强项。他们喜欢灵活性是我们的强项，并且为他们提供了与真实客户展示真实价值的成功路径。一个完整的生态系统正在为他们提供支持，帮助他们超越仅仅是频谱决策，而真正实现这些结果。 因此，当我们比较这一点以及我们能够将商业案例摆上桌的能力时，这确实解决了行业的紧迫可负担性挑战，同时也为我们提供了巨大的能力来照顾我们的股东，照顾我们的客户并继续增长。这是一个非常强大的信息，随着他们公司的发展而不断演变。现在，凭借我们生态系统的力量和设备的迁移，可以让他们有信心不会留下任何闲置资产。并且支持他们如何部署适合他们的网络的时间表，这是一个非常强大的信息。因此，我们对目前的状态非常满意，需求远远超过供应。 我们有一些非常好的现有客户在支持我们，并积极为此倡导。当新的潜在客户聚在一起时，他们开始分享这种兴奋，这让我们更加激动。因此，我想感谢大家的支持，我们期待与您保持联系，分享我们的进展。祝您有美好的一天。 **主持人** 今天的会议到此结束，感谢您的参与。您现在可以断开连接。 **免责声明：** 本文稿仅供信息参考。虽然我们努力确保准确性，但此自动转录可能存在错误或遗漏。有关公司的正式声明和财务信息，请参阅公司的 SEC 文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的陈述反映了他们在此次通话日期的观点，可能会在没有通知的情况下发生变化。 ### 相關股票 - [ATEX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ATEX.US.md) - [AMZN.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AMZN.US.md) - [GSAT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GSAT.US.md) - [AMZW.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AMZW.US.md) - 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