--- title: "SpaceX IPO 反響熱烈：散户認購超 1000 億美元，貝萊德等全球大資管訂單 “規模驚人”，“超級富豪” 也在猛搶" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/289528446.md" description: "SpaceX 創全球最大 IPO 紀錄，資本搶購空前：散户認購破千億美元，甚至拋售科技股籌資；貝萊德領投超 50 億美元，中東主權基金與家族辦公室等巨資入場，沙特、科威特等中東主權財富基金提交 10 至 50 億美元訂單。無緣直投的亞洲資金則借道供應鏈個股與 ETF 尋找替代佈局。" datetime: "2026-06-12T00:47:50.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/289528446.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/289528446.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/289528446.md) --- # SpaceX IPO 反響熱烈：散户認購超 1000 億美元，貝萊德等全球大資管訂單 “規模驚人”，“超級富豪” 也在猛搶 SpaceX 史上最大規模 IPO 引發全球資本市場罕見搶購狂潮。 散户認購金額突破 1000 億美元，貝萊德單筆訂單超 50 億美元，中東主權財富基金、家族辦公室巨頭悉數入場，而被拒於門外的亞洲投資者則另闢蹊徑，通過供應鏈個股、主題 ETF 和納斯達克指數基金尋求替代佈局。 6 月 11 日，據華爾街日報報道，SpaceX 已於週四確認以每股 135 美元的固定價格完成全部 5.556 億股的發售，募資規模約 750 億美元，公司估值約 1.77 萬億美元。這一規模將超越沙特阿美 2019 年創下的 294 億美元紀錄，成為全球史上最大 IPO。 與此同時，**承銷商獲授一項 30 天綠鞋機制期權，可按發行價額外購入逾 8333 萬股 A 類普通股。**本次 IPO 由高盛、摩根士丹利、美銀、花旗以及摩根大通牽頭承銷，公司將於美東時間 6 月 12 日在納斯達克掛牌交易。 **此次發行的需求規模遠超供給。**據報道，知情人士透露，僅散户投資者的認購金額就已遠超 700 億美元，最終突破 1000 億美元，而約 1000 家機構投資者亦提交了認購訂單，整體需求將發行規模遠遠甩在身後。 為籌集資金參與這場 IPO 盛宴，散户投資者已連續三個交易日淨賣出個股，芯片股和 AI 概念股首當其衝，美光、高通、博通相繼承壓。 ## 貝萊德領銜，機構訂單"規模驚人" 據報道，全球最大資管機構貝萊德（BlackRock）已向 SpaceX IPO 提交至少 50 億美元的認購訂單，成為本次發行最大的機構投資者之一。 報道指出，其他大型資管公司亦提交了"同樣令人瞠目"的訂單，而此類規模在傳統 IPO 中極為罕見——作為參照，今年此前最大 IPO 為芯片公司 Cerebras Systems，其整個發行規模僅為 55.5 億美元。 據華爾街見聞文章提及，除大型共同基金和養老基金外，主權財富基金同樣積極參與。 文章寫道，據彭博援引知情人士透露，沙特阿拉伯公共投資基金（PIF）與科威特投資局（KIA）已分別提交 10 億至 50 億美元的認購訂單，卡塔爾投資局（QIA）亦可能作出重大承諾。 此外，據華爾街日報報道，**一家單一家族辦公室投資者提出了超過 10 億美元的認購請求。** 市場人士指出，這類長期資金的集中湧入具有特殊意義。與追逐短期交易機會的對沖基金不同，資管機構、養老基金和主權財富基金往往更關注未來十年乃至數十年的增長前景，其大規模參與被視為對 SpaceX 長期價值的重要背書。 ## 中東主權財富基金：價值兑現節點，佈局熱情不減 據華爾街見聞文章寫道，中東主權財富基金對 SpaceX 的押注並非偶然，而是多年深度佈局馬斯克旗下生態的延續。 > PIF 旗下 AI 投資平台 Humain 今年已向 xAI 注資 30 億美元，該股權將轉換為 SpaceX 股份；PIF 另通過 Kingdom Holding 間接持有 SpaceX 敞口。 > > 阿布扎比主權基金 MGX 同時持有 Anthropic、OpenAI 及 xAI 的股份，對三家最受矚目的 AI 企業形成全覆蓋。QIA 則已先後投資 Anthropic 與 xAI。 對上述主權財富基金而言，**此次 IPO 是多年投資 AI 產業鏈後首次迎來真正意義上的價值兑現節點。** 儘管伊朗襲擊海灣國家的地區衝突持續，各主權基金仍未停下部署步伐，而伊朗戰局可能對海灣國家本土 AI 建設進程構成拖累，**這或將進一步強化其將資金配置於海外優質標的的動機。** 馬斯克旗下多家公司亦已深度滲透中東地區：**The Boring 將承建迪拜地下環線，阿聯酋航空正藉助星鏈升級機載 Wi-Fi，Neuralink 則計劃在阿布扎比啓動腦機接口臨牀試驗。** ## 散户認購破千億，為搶籌大舉拋售科技股 與此同時，據華爾街見聞還在文章中寫道，散户投資者的熱情尤為突出。逾 1000 億美元的散户訂單遠超其可獲配的份額上限——即便按 20% 配售比例計算，在 750 億美元的發行規模下，絕大多數散户需求仍將落空。 據彭博報道，**散户投資者預計將獲配至少 20% 的可售股份。**CNBC 則援引知情人士稱，SpaceX 計劃分配給散户的份額略高於 20%，其中包括國際個人投資者、線上券商客户以及私人銀行客户，這一比例低於此前馬斯克預計的約 30%。 為籌集資金參與認購，散户投資者已連續三個交易日淨賣出個股，為 2020 年 3 月以來首次出現此類情況。Vanda Research 數據顯示，賣出集中於芯片股及近期 AI 概念股——美光在週二科技股拋售中位列標普 500 跌幅最大個股之列，高通週三再跌 6.9%，博通下跌 5.1%。 Vanda 全球宏觀策略師 Viraj Patel 表示："目前的證據顯示，**散户可能正在為即將到來的 IPO 儲備彈藥。**某些因素正在令散户按兵不動。"BNP Paribas 美國股票衍生品策略主管 Greg Boutle 亦指出，美光的下跌可能正是散户"賣出近期贏家和槓桿產品"以投資 SpaceX 的體現。 BNP Paribas 分析師 James Picariello 估計，散户投資者持有特斯拉約 40% 的股份，顯示出這一羣體對馬斯克旗下公司的高度認同。富達（Fidelity）更將客户參與門檻降至僅需賬户餘額 2000 美元。 ## 亞洲投資者另闢蹊徑，供應鏈個股與 ETF 成替代選擇 據彭博報道，亞洲投資者大多被拒於此次 IPO 門外，這迫使他們尋找創意性的替代佈局方式。在亞太地區，僅日本和澳大利亞的散户投資者可直接參與認購，其中日本的配售額本月早些時候已從 20 億美元上調至 25 億美元。 在韓國，部分投資者通過本地券商未來資產證券（Mirae Asset Securities）的私募配售渠道尋求認購，相關份額據韓聯社 Infomax 報道在一分鐘內即告售罄。 對於無法直接參與的投資者，SpaceX 供應鏈個股成為最受追捧的替代標的。據彭博報道，供應星鏈相關地面終端組件的中國企業 Sunway Communication 今年以來已累計上漲 60%，Lens Technology 上漲 41%，均大幅跑贏滬深 300 指數 2% 的漲幅。 在中國台灣，衞星與通信供應商 WNC Corp 大漲 175%，Chin-Poon Industrial 上漲 91%，Universal Microwave Technology 飆升 147%，三家公司均表示向 SpaceX 供應零部件，其漲幅甚至跑贏今年全球表現最佳基準之一的台灣加權指數（年內漲幅 49%）。 **ETF 路徑同樣受到追捧。**據報道，ARK Space and Defense Innovation ETF 有望連續第二個季度實現至少 2 億美元淨流入，為五年來首次。富途旗下在線券商 Moomoo 在致客户報告中重點推介了 ERShares Private-Public Crossover ETF、Baron First Principles ETF 和 Tema Space Innovators ETF 等持有 SpaceX 倉位的基金產品。 **此外，部分投資者選擇佈局納斯達克 100 指數追蹤基金，押注 SpaceX 上市後憑藉其龐大市值迅速成為主要科技指數的重要成分股。**據報道，SpaceX 最快可在納斯達克掛牌約 15 個交易日後納入納斯達克 100 指數，前提是滿足相關規模、流動性及資格要求。 香港輝立證券董事 Louis Wong 表示： > "我們給客户的建議圍繞兩條戰略路徑：直接參與二級市場，以及積累持有早期私募股權配置的現有基金結構。" ## 估值邏輯與市場風險並存 儘管需求火爆，此次 IPO 仍存在若干值得關注的風險因素。 據《華爾街日報》報道，SpaceX 目前尚未盈利，其約 1.77 萬億美元的估值在很大程度上建立在旗下新興人工智能部門的前景之上。 > 馬斯克採取"要麼接受，要麼放棄"的固定定價方式，摒棄了傳統 IPO 的詢價區間機制，同時將在公司保持前所未有的控制權，這一安排已引發公司治理倡導者的批評。 除此之外，華爾街見聞也在文章中提及，分析人士警告，隨着 OpenAI 和 Anthropic 等 AI 公司的上市計劃相繼推進，疊加現有科技公司的大規模股票出售，市場承壓局面或將延續。 DA Davidson & Co.技術研究主管 Gil Luria 在彭博電視採訪中表示： > "投資者將不得不從所有公開市場持倉中釋放資金，尤其是科技股，包括市值最大的那些，以便為這些 IPO 提供資金。" 富國銀行投資研究所全球股票策略師 Douglas Beath 則表示，散户在 IPO 前的拋售行為不太可能引發美股持續下跌，但美國家庭股票持倉佔總金融資產的比例已接近 35% 的歷史高位，業餘投資者可能"出售現有持倉以為新倉位融資"，由此可能"令市場出現一定程度的消化不良"。 ### 相關股票 - 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