--- title: "隨着投資者紛紛湧向 SpaceX，一位交易員關注到了一個不顯眼的 “隱形” 投資機會" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/289626890.md" description: "一位交易員將德事隆（Textron，TXT）視為被忽視的 “隱形” 投資，指出其穩健的基本面、持續的收入增長以及相對於同行的估值折扣。儘管該公司超出了第一季度的盈利預期，但由於受到國會債務壓力的潛在風險影響，該股票的交易倍數較低。作者建議採用一種明確風險的看漲策略，使用 9 月份的 95 美元/110 美元看漲期權價差，以捕捉上漲潛力，同時限制下行風險" datetime: "2026-06-12T17:33:56.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/289626890.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/289626890.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/289626890.md) --- # 隨着投資者紛紛湧向 SpaceX，一位交易員關注到了一個不顯眼的 “隱形” 投資機會 比奇克拉夫特 King Air 渦輪螺旋槳飛機在德事隆航空公司位於堪薩斯州威奇托的生產設施的裝配線上被看到，時間是 2018 年 6 月 7 日，星期四。 盧克·謝雷特 | 彭博社 | Getty Images 還有比 SpaceX IPO 更引人注目的事情嗎？ 當然，誰不喜歡去月球及更遠的地方呢？但如果你在尋找一些更接地氣的東西，有一隻股票正被投資者忽視。德事隆正是如此：一項隱秘的投資，擁有穩健的技術面、基本面，並且以明顯低於其國防同行的價格交易。 儘管面臨更廣泛的經濟逆風，德事隆的收入和盈利持續增長。這家貝爾直升機、塞斯納噴氣機甚至高爾夫球車的製造商報告的第一季度業績超出市場預期超過 11%，而股價在發佈後上漲——然而，儘管標準普爾指數上漲，該股現在的交易價格略低於報告前的水平。儘管運營勢頭明顯，市場仍然將 TXT 的估值視為一家破產企業。以僅 13.7 倍的未來收益交易，遠低於五年曆史平均的 18 倍。 為什麼會有如此大的折扣？市場正遭受嚴重的風險定價失誤。是的，國會面臨不斷膨脹的債務壓力，這增加了對德事隆、巴西航空工業公司和龐巴迪航空公司航空機隊項目的感知風險。但國防支出的地緣政治需求驅動因素並沒有減弱。德事隆正在積極剝離其低利潤的工業部門，以成為一家純粹的航空航天和國防強者——在此過程中解鎖 190 億美元的訂單積壓。 圖表並不令人振奮，但 TXT 仍然在 150 日移動平均線之上緩慢前行，同時產生可觀的自由現金流（預計 2027 財年的自由現金流收益率約為 4.65%）。 為了捕捉潛在的上漲，同時承認 1）更廣泛的市場有點貴，2）隱含波動率（期權交易者對期權價格的看法）略高，我會選擇以風險定義的看漲押注來表達這一觀點，而不是直接購買股票。 截至今天的中市價格，可以以約 4.65 美元購買 9 月 95/110 的看漲期權價差。 - 以 4.65 美元購買 9 月 95/110 的看漲期權價差 - 最大損失 465 美元 - 最大收益 1035 美元 - 技能水平：中級 以長 95 行權價的基礎上賣出 110 行權價的看漲期權可以降低購買價格，並減少時間衰減的影響——（即 “theta”）。定義風險，降低成本基礎……這種策略不需要明天就發生變動，從而為市場重新評估股票提供了一些時間。 我猜市場最終會注意到德事隆，但通過使用價差，我已經定義了我的看漲押注的風險，以防它沒有發生。 選擇 CNBC 作為您在谷歌上的首選來源，永不錯過商業新聞中最值得信賴的名字的任何時刻。 ### 相關股票 - [TXT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TXT.US.md) - [SPCX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SPCX.US.md) - [512660.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/512660.CN.md) - [563380.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/563380.CN.md) - [ITA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ITA.US.md) - [ARKX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ARKX.US.md) - [PPA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/PPA.US.md) - [160643.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/160643.CN.md) - [XAR.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XAR.US.md) - [512810.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/512810.CN.md) - [SPCH.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SPCH.US.md) - [SPCF.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SPCF.US.md) - [SPAL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SPAL.US.md) - [SNK.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SNK.US.md) - [SSPC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SSPC.US.md) - [SPCU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SPCU.US.md) - [.SPX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.SPX.US.md) - [EMBJ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/EMBJ.US.md) - [ERJ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ERJ.US.md) ## 相關資訊與研究 - [SpaceX 可藉軌道資料中心少 45% 成本 彭博：三到五年內顛覆 AI 既有秩序](https://longbridge.com/zh-HK/news/289618355.md) - [SpaceX 上市有望引爆 IPO 超級週期](https://longbridge.com/zh-HK/news/289653508.md) - [台灣企業聚焦永續發展與科技創新 投資者青睞 AI 及太空產業新機遇](https://longbridge.com/zh-HK/news/289553716.md) - [富邦人壽獲配 SpaceX 5 萬股 投資 675 萬美元 佈局全球太空科技商機](https://longbridge.com/zh-HK/news/289655498.md) - [SpaceX 將與輝達聯手打造太空算力？馬斯克喊話黃仁勳：合作升級！](https://longbridge.com/zh-HK/news/289662711.md)