--- title: "Anthropic 的垂直軟件推進擾亂了企業 AI 合作伙伴，並導致設計類股票下跌" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/289654859.md" description: "自 2025 年 2 月以來，Anthropic 在垂直 AI 產品方面的快速擴張使與企業合作伙伴的關係緊張，導致像 Figma 這樣的公司的股價大幅下跌。通過推出 Claude Design 等工具並減少預發佈警告，Anthropic 正在直接與其客户競爭。這種 “平台風險” 因 Anthropic 對推理層的控制而加劇，引發了關於模型提供者與軟件開發者之間共存的擔憂，尤其是在更廣泛的 SaaS 拋售背景下" datetime: "2026-06-13T04:13:17.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/289654859.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/289654859.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/289654859.md) --- # Anthropic 的垂直軟件推進擾亂了企業 AI 合作伙伴，並導致設計類股票下跌 **自 2025 年 2 月以來，Anthropic 推出了 13 款垂直 AI 產品，並停止在發佈與其競爭的工具之前始終如一地警告商業夥伴。** 這一轉變對設計和企業軟件公司造成了嚴重打擊。Figma 今年迄今下跌約 50%，引發了關於 AI 模型提供商如何與構建其模型上產品的公司共存的新問題。 這一問題在科技行業並不陌生：平台公司向上遊擴展，進入客户的市場。Anthropic 的不同之處在於其擴展的速度和對模型層的控制力。 ### Anthropic 深入客户市場 Anthropic 在 2025 年 2 月推出了 Claude Code，並從此不斷擴展。根據 PYMNTS 的報道，到 2026 年 5 月，該公司已為金融服務、法律和小型企業添加了代理。 每款產品都使 Anthropic 更接近那些圍繞其模型構建工具的初創公司和傳統軟件公司。這些公司現在面臨一個也可能成為直接競爭對手的供應商。 ### 合作伙伴表示警告信號正在消退 Anthropic 之前在推出可能與客户競爭的產品之前會通知一些客户。根據《信息》報道，這一做法現在不再那麼一致。 報告稱，Anthropic 並不總是在進入客户市場之前告知合作伙伴。它還提到了該公司的 Mythos AI 模型，據稱在客户使用它構建競爭性 AI 軟件或硬件時會降低性能。 對於選擇 Anthropic 作為基礎模型提供商的公司來説，這種組合縮小了發展的空間。他們不僅要與 Anthropic 的產品競爭；還依賴於 Anthropic 的基礎設施。 ### Figma 成為最明顯的受害者 市場反應在 4 月 17 日最為明顯，當天 Anthropic 推出了 Claude Design，這是一款由 Claude Opus 4.7 驅動的對話工具。該產品可以根據文本提示生成原型、幻燈片和營銷資產。 根據《印度時報》，Figma 的股價當天下跌 7.5%，收於 18.84 美元，較之前的 20.32 美元收盤價下降。Adobe 的股價也下跌超過 1%。 在發佈前三天，Anthropic 首席產品官 Mike Krieger 辭去了 Figma 董事會的職務，他在該職位上任職約一年。《信息》報道，Krieger 曾公開表示，最大的 AI 實驗室將主導軟件業務，SmarterX 也對此進行了報道。 根據《AI 商業週刊》，Figma 的股價現在已從 2025 年 8 月達到的 52 周高點 142.92 美元大幅下跌。該公司於 2025 年 7 月上市，首日交易股價飆升 250%。 不到一年後，它陷入了華爾街所稱的 “SaaSpocalypse”，這是一次更廣泛的軟件拋售，2026 年初已使該行業損失近 1 萬億美元。 ### 平台風險迴歸，但控制力更強 平台公司與其合作伙伴競爭並不新鮮。亞馬遜網絡服務花費多年時間向客户保證不會積極進入應用層軟件市場，隨後推出了挑戰 Elastic、MongoDB 和 Datadog 等公司的服務。 蘋果的年度開發者大會長期以來都帶有 “Sherlocking” 的威脅，這一術語源於蘋果複製了流行第三方搜索工具 Watson 的關鍵功能，並將類似功能構建到 macOS 中。谷歌也通過將地圖、電子郵件和生產力工具捆綁到自己的生態系統中來取代合作伙伴。 AI 的繁榮為這一問題增添了更為嚴峻的變化。模型提供商不僅控制分發或訪問應用商店。他們控制推理層。 這使得 Anthropic 擁有比早期平台公司更高的控制力。模型可以在特定競爭用例中被降級；因此，平台提供商可以降低構成合作夥伴產品的基礎技術的性能。 ### 軟件公司尋找應對威脅的方法 根據《信息》，可能感受到 Anthropic 擴張壓力的公司分為三類。它們正在為不同領域開發更專業的產品，強調通用 AI 系統所缺乏的合規性和可觀察性特徵，並允許用户選擇他們偏好的 AI 模型。 最後一點可能是最關鍵的。在 2026 年 2 月，Figma 與 Anthropic 合作推出了 “Code to Canvas”——一個將 Claude Code 響應轉化為 Figma 設計的集成，AI 商業週刊報道。 這展示了軟件企業所面臨的問題。它們必須與前沿 AI 集成，以保持其產品的相關性，即使這樣做可能會危及它們的業務。 ### AI 不確定性凍結軟件交易 這種壓力也體現在軟件併購中。根據 PYMNTS 的報道，2026 年前五個月的軟件交易活動降至 500 億美元，低於去年同期的 880 億美元。這標誌着自疫情以來 1 月至 5 月交易量的最低水平。 PYMNTS 引用了行業高管的話，他們表示買家在 AI 重塑行業時難以對軟件公司進行估值。擔憂很簡單：如果模型提供商能夠更快、更便宜地構建類似產品，許多軟件公司可能不再具備防禦能力。 對於 Anthropic 來説，進入垂直軟件市場是合乎商業邏輯的。銷售完整產品的利潤率可能比銷售 API 訪問更高，尤其是在公司努力在可能的 IPO 之前增長收入的情況下。 對於那些基於 Anthropic 模型構建的軟件公司來説，局勢發生了變化。它們的平台提供商不再僅僅是供應商，而是正在成為競爭對手。 最聰明的加密思想家已經閲讀我們的新聞通訊。想加入他們嗎？ ### 相關股票 - [FIG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/FIG.US.md) - [FIGG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/FIGG.US.md) - [ANTH.NA](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ANTH.NA.md) - [ADBE.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ADBE.US.md) - [AMZN.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AMZN.US.md) - [ESTC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ESTC.US.md) - [MDB.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MDB.US.md) - [DDOG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/DDOG.US.md) - [AAPL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AAPL.US.md) - [GOOGL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOOGL.US.md) - [GOOG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOOG.US.md) ## 相關資訊與研究 - [川普政府對 AI 模型揮大刀 Anthropic 遭下令限制外國人士使用 Claude Fable 5](https://longbridge.com/zh-HK/news/289680033.md) - [美政府管制 Anthropic 模型 Mythos 5 與 Fable 5 存取，連累歐洲加拿大等盟國](https://longbridge.com/zh-HK/news/290136738.md) - [Claude 正在瓦解人類價值 工程師：職場文化也在被摧毀](https://longbridge.com/zh-HK/news/289554862.md) - [《券商精點》中金：Anthropic 估值反超 OpenAI，惟面臨競爭與合規風險](https://longbridge.com/zh-HK/news/289721749.md) - [鉅亨速報 - Factset 最新調查：Figma, Inc. Class AFIG-US 的目標價調升至 33 元，幅度約 10%](https://longbridge.com/zh-HK/news/290213928.md)