--- title: "定製 AI 芯片正在挑戰英偉達的霸主地位。以下是兩家正在悄然獲利的公司" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/289996916.md" description: "博通和邁威爾科技正在利用對定製人工智能芯片的需求，挑戰英偉達的主導地位。博通報告稱，第二季度創下了 222 億美元的收入，得益於人工智能相關銷售激增 143%，預計到 2027 財年年收入將達到 1000 億美元。同樣，邁威爾的收入增長了 28%，達到 24 億美元，目標是到 2029 年實現 100 億美元的定製硅收入。儘管增長強勁，但兩家公司都面臨估值風險和客户集中度的擔憂" datetime: "2026-06-17T04:05:51.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/289996916.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/289996916.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/289996916.md) --- # 定製 AI 芯片正在挑戰英偉達的霸主地位。以下是兩家正在悄然獲利的公司 **英偉達**（NVDA 2.16%）仍然處於人工智能（AI）熱潮的中心，提供大多數用於訓練和運行當今最大 AI 模型的芯片。但最大的雲計算公司越來越多地設計自己的處理器，以減少對單一供應商的依賴，並將硬件調整為適應自己的軟件。 最明顯的例子是 **Alphabet**，其谷歌部門已經構建了名為張量處理單元（TPUs）的定製芯片來運行其 AI 服務。而谷歌並不是完全獨立設計這些芯片。 這暗示了一種更為低調的方式來參與這一轉變：幫助雲巨頭構建定製硅片的芯片設計師。其中兩家公司已經捕獲了快速增長的 AI 支出份額。 圖片來源：Getty Images。 ## 英偉達最大的競爭對手 **博通**（AVGO 4.37%）可能是定製 AI 芯片解決方案需求驚人增長的最佳例子，也可能是英偉達最大的競爭對手。在博通 2026 財年第二季度（截至 2026 年 5 月 3 日），收入增長了 48%，達到了創紀錄的 222 億美元。 推動這一增長的正是 AI。與 AI 芯片和網絡相關的收入躍升了 143%，達到了 108 億美元，接近總銷售額的一半。一個季度前，這一數字約為 84 億美元。 展開 ![博通股票報價](https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vYXJ0L2NvbXBhbnlsb2dvcy9tYXJrL0FWR08ucG5nJnc9MTI4?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg) ## NASDAQ: AVGO 博通 今日變動 (-4.37%) $-17.23 當前價格 $376.71 ### 關鍵數據點 市值 $1.9 萬億 日內區間 $376.46 - $391.79 52 周區間 $244.17 - $495.00 成交量 3160 萬 平均成交量 2560 萬 毛利率 65.66% 股息收益率 0.63% 這大部分來自於博通為少數雲客户共同設計的定製加速器，這些客户現在包括谷歌和 OpenAI 等。 “對 XPU 和網絡的需求簡直是無法滿足的，” 首席執行官霍克·譚在公司 2026 財年第二季度的財報電話會議上表示。 博通在本季度已預訂超過 300 億美元的 AI 訂單，並預計 AI 收入將在當前季度同比增長超過三倍。事實上，該公司表示，其 AI 業務在 2027 財年可能超過 1000 億美元的年收入。 ## 更小的純粹投資 **邁威爾科技**（MRVL 9.52%）是對同一趨勢的更集中投資。該公司上個月報告了其 2027 財年第一季度（截至 2026 年 5 月 2 日）的業績，收入增長了 28%，達到了創紀錄的 24 億美元。 展開 ![邁威爾科技股票報價](https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vYXJ0L2NvbXBhbnlsb2dvcy9tYXJrL01SVkwucG5nJnc9MTI4?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg) ## NASDAQ: MRVL 邁威爾科技 今日變動 (-9.52%) $-29.40 當前價格 $279.48 ### 關鍵數據點 市值 $2700 億 日內區間 $279.00 - $316.87 52 周區間 $61.44 - $324.20 成交量 220 萬 平均成交量 3530 萬 毛利率 50.64% 股息收益率 0.08% 其數據中心部門表現突出，增長了 27%，達到了 18.3 億美元，約佔總收入的四分之三。在截至 1 月的完整財年中，收入增長了 42%，達到了 82 億美元，管理層預計今年將增長約 40%，達到約 115 億美元，明年再進一步提升至 165 億美元。 “我們看到異常的與 AI 相關的訂單，” 董事長兼首席執行官馬特·墨菲在公司 2027 財年第一季度的財報中表示。 邁威爾幫助一些最大的雲運營商設計定製芯片，**亞馬遜** 的雲部門據報道是其最大的客户。它預計其定製硅片業務到 2029 財年將超過 100 億美元的年收入。今年 3 月，它還擴大了與 Nvidia 的合作，以使其定製處理器與英偉達的系統更緊密地協作——這一配對值得注意，因為邁威爾的芯片常常與英偉達的芯片競爭。 ## 目前已經反映了多少 然而，這兩隻股票已經飆升。 博通的市盈率在 60 倍左右，截至目前，即使在 6 月初從 495 美元的高點回落。邁威爾在 2026 年已經上漲了三倍多，並將在 6 月 22 日市場開盤前加入 **標準普爾 500**。而邁威爾的市盈率呢？接近 100。 當然，這兩家公司面臨着重大風險。例如，它們的定製芯片收入在很大程度上依賴於少數雲客户，造成客户集中風險。而且它們並不一定擁有壟斷地位；博通表示，一家大型客户可能會使用多個供應商。此外，博通快速增長的 AI 銷售顯著低於其軟件業務的利潤率。 那麼，這兩隻股票的前景如何呢？ 我個人傾向於博通。其更大的規模和更廣泛的業務組合可能在 AI 支出降温時給予其更多的容錯空間，而其 估值 也不那麼苛刻。 ### 相關股票 - [AVGO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AVGO.US.md) - [MRVL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MRVL.US.md) - [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDA.US.md) - [07788.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/07788.HK.md) - [AVGX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AVGX.US.md) - [MRVU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MRVU.US.md) - [AVGW.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AVGW.US.md) - [NVDX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDX.US.md) - [AVL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AVL.US.md) - [NVDB.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDB.US.md) - [AVGG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AVGG.US.md) - [NVDL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDL.US.md) - [07388.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/07388.HK.md) - [AVGU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AVGU.US.md) - [NVDS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDS.US.md) - [NVD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVD.US.md) - [NVDU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDU.US.md) - [NVDW.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDW.US.md) - [NVDY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDY.US.md) - [AVS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AVS.US.md) - [MVLL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MVLL.US.md) - [NVDD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDD.US.md) - [NVDG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDG.US.md) - [NVDO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDO.US.md) - [NVYY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVYY.US.md) - [NYYY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NYYY.US.md) - [NVDQ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDQ.US.md) - [DIPS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/DIPS.US.md) - [09388.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/09388.HK.md) - [MAGX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MAGX.US.md) - [SMH.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SMH.US.md) - [SOXX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXX.US.md) - [SOXL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXL.US.md) - [SOXQ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXQ.US.md) - [XSD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XSD.US.md) - [PSI.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/PSI.US.md) - [FTXL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/FTXL.US.md) - [GOOGL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOOGL.US.md) - [GOOG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOOG.US.md) - [AMZN.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AMZN.US.md) - [NVD.DE](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVD.DE.md) ## 相關資訊與研究 - [SK 海力士 HBM4E 也送樣 緊隨三星競逐新一代 AI 記憶體](https://longbridge.com/zh-HK/news/290121042.md) - [信觀點丨「AI 價格戰」將刺穿人工智能泡沫？](https://longbridge.com/zh-HK/news/290263054.md) - [以太網路挑戰 InfiniBand 地位？Arista 推出 1.6T 交換器，AI 資料中心進入新競爭模式](https://longbridge.com/zh-HK/news/290128099.md) - [小摩：博通遭錯殺 目前價位會「大舉買進」](https://longbridge.com/zh-HK/news/290067025.md) - [AI 丨 Meta 與 Crusoe 簽約 獲 1.6 吉瓦 AI 算力](https://longbridge.com/zh-HK/news/290250148.md)