--- title: "SpaceX 加入了英偉達、Alphabet、蘋果、微軟、亞馬遜和台積電的 2 萬億美元俱樂部。但這種情況會持續多久？" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/290197561.md" description: "SpaceX 在首次公開募股後加入了 2 萬億美元市值俱樂部，成為全球第七大最有價值的公司。然而，長期投資者被警告要謹防因有限的流通股和加速的內部鎖定政策而產生的短期炒作。標普 500 指數委員會拒絕了加快 SpaceX 納入的請求，儘管其在 Starlink、通過 xAI 的人工智能基礎設施和航空航天領域的巨大增長潛力，但仍因估值問題表示擔憂" datetime: "2026-06-18T12:25:42.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/290197561.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/290197561.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/290197561.md) --- # SpaceX 加入了英偉達、Alphabet、蘋果、微軟、亞馬遜和台積電的 2 萬億美元俱樂部。但這種情況會持續多久？ **SpaceX**（SPCX 4.95%）於 6 月 12 日舉行了首次公開募股（IPO），以 2.11 萬億美元的市值結束交易。由於 **博通** 在 6 月初發布財報後股價下跌，SpaceX 現在是全球第七大最有價值的公司，位於 **英偉達**、**谷歌**、**蘋果**、**微軟**、**亞馬遜** 和 **台積電** 之後。 然而，長期投資者 更關心的是 SpaceX 的未來，而不是它現在的狀況。畢竟，歷史上有很多公司在其 IPO 日 的高點後迅速下滑——例如 **Snowflake** 和 **Airbnb** 在 2021 年底。 以下是 SpaceX 需要做的事情，以便與其估值相匹配，以及現在是否是一個好的買入時機。 圖片來源：Getty Images。 ## 狂野的旅程才剛剛開始 由於需求旺盛、供應有限和金融工程的結合，SpaceX 的股價在短期內可能會出現各種波動。SpaceX 通過以每股 135 美元的價格出售 5.556 億股籌集了 750 億美元。這些可供公眾購買的股票被稱為流通股。 對於大多數大型公司來説，流通股佔已發行股份的絕大多數，因為公眾而非內部人士擁有公司的大部分股份。通常，最近上市的公司會有 180 天的鎖定期，期間內部人士不能出售股份。 但 SpaceX 正在通過一種 加速鎖定政策 快速推進這一過程，部分基於股票的表現。如果 SpaceX 繼續上漲，內部人士可能能夠更快地以更高的價格出售股份以滿足需求。隨着零售投資者、機構投資者和交易所交易基金（ETFs）爭相 購買 SpaceX 股票，該股票在短期內可能會因與其真實價值無關的原因而迅速上漲。 擁有五年或更長投資期限的投資者在此期間應對 SpaceX 採取謹慎態度，以確保他們不是出於錯誤的理由購買該股票。而且，標準普爾 500 指數背後的組織似乎也有同樣的感覺。 展開 ![太空探索技術股票報價](https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9hcnQvY29tcGFueWxvZ29zL21hcmsvU1BDWC5wbmcWdz0xMjgWb3A9cmVzaXpl?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg) ## NASDAQ: SPCX 太空探索技術公司 今日變動 （-4.95%）$-9.98 當前價格 $191.82 ### 關鍵數據點 市值 $2.5T 日內區間 $187.01 - $213.80 52 周區間 $149.34 - $225.64 成交量 8.1M 平均成交量 325.6M ## 指數鎖定 6 月 4 日，標準普爾道瓊斯指數發佈新聞稿，表示在與受訪者協商後，指數委員會決定不基於市值快速納入公司到 **標準普爾 500**。這意味着儘管 SpaceX 的規模龐大，但它仍需 等待至少 12 個月才能被納入指數，並且只有在滿足某些標準的情況下。 該組織決定不快速將 SpaceX 納入標準普爾 500 將 阻止使用標準普爾 500 作為基準的標準普爾 500 指數基金 和 ETFs 購買 SpaceX，從而減少需求。該組織決定保持平衡並保護指數投資者不追逐高飛股票，這有點紅旗，因為這可能表明受訪者普遍認為 SpaceX 被高估。 ## 一種獨特的成長股 SpaceX 在 2025 年的收入僅為 186.7 億美元，淨虧損為 49.4 億美元，顯然並不是基於其當前狀況進行估值。然而，SpaceX 有一些合理的理由可以在未來實現其估值。 SpaceX 幾乎沒有競爭對手（在規模上）並且擁有巨大的可尋址市場。**摩根士丹利** 本月早些時候發佈了一份報告，稱 SpaceX 到 2030 年的收入可能達到 3300 億美元，其中 1900 億美元來自人工智能（AI），到 2040 年的收入可能達到 3.4 萬億美元，基於航空航天、衞星和 AI 的增長。如果 SpaceX 接近這些里程碑，即使是以當前價格購買股票的投資者也應該享受可觀的收益。 該公司的 Starlink 低地球軌道衞星網絡在 2023 年結束時擁有 230 萬用户，2024 年增長至 440 萬，2025 年達到 890 萬。隨着 Starlink 超越其核心商業和政府合同，吸引更多住宅客户，用户平均收入有所下降。Starlink 在 2025 年結束時擁有 9600 顆寬帶和移動衞星。在 2023 年至 2025 年底之間，SpaceX 運輸了 80% 的 發射到軌道的質量，包括衞星、宇航員和其他有效載荷。 SpaceX 還擁有 xAI 和 Grok，後者是一個領先的人工智能模型，以及社交媒體平台 X（前身為 Twitter）。人工智能可能對 SpaceX 的收入產生比擴展 Starlink 更大的直接影響。例如，谷歌母公司 Alphabet 據報道每月支付 SpaceX 920 美元，以使用其部分人工智能基礎設施。 儘管人工智能模型和將有效載荷發射到太空似乎是完全不同的商業模式，但 SpaceX 希望建立一個太陽能供電的人工智能計算衞星網絡，這可能是比地面數據中心更好、更節能的替代方案。特別是考慮到太空中的數據中心將是閉環系統，因此它們不需要使用大量水的冷卻系統。 ## 目前將 SpaceX 保持在觀察名單上 只要 SpaceX 繼續吸引投資者的關注和想象力，它就可能輕鬆保持或擴展到 2 萬億美元俱樂部。SpaceX 還可以通過繼續擴展 Starlink 和實現 xAI 的貨幣化來支持其估值，這可能提供所需的現金流，以資助諸如軌道數據中心等資本密集型項目。 無論喜歡與否，確實沒有像 SpaceX 這樣的公司。但考慮到其低流通股和首次公開募股的炒作，投資者最好等到公共市場消化 SpaceX 後再考慮首次購買該股票。 ### 相關股票 - 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