--- title: "當西方猶豫之際，亞洲投資者正悄然積累黃金" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/290209456.md" description: "黃金市場呈現東西方需求背離：西方投資者持續撤離，ETF 資金流出；亞洲買盤逆勢湧入，香港和印度從瑞士大量進口黃金，亞洲 ETF 規模快速擴張。儘管伊朗和平協議消息曾壓制金價，但亞洲需求強勁支撐金價在 4000 美元附近反彈。這種結構性轉移或將對金價中期走勢產生深遠影響。" datetime: "2026-06-18T13:43:30.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/290209456.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/290209456.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/290209456.md) --- # 當西方猶豫之際，亞洲投資者正悄然積累黃金 黃金市場正出現一道耐人尋味的裂痕：西方投資者持續撤離，亞洲買盤卻逆勢湧入。 據彭博宏觀策略師 Simon White 撰文指出，盡**管美國和歐洲投資者對黃金態度趨於謹慎，亞洲市場對黃金的需求依然旺盛。**黃金價格上週在 4000 美元關口附近出現強勁反彈，此前伊朗和平協議的消息一度壓制金價，但亞洲買盤並未因此退縮。這一分歧正在成為觀察金市走向的重要信號。 對於市場而言，東西方之間的需求背離意味着黃金的支撐力量正在發生結構性轉移。**西方 ETF 資金持續流出，而亞洲 ETF 規模仍在快速擴張，兩者走勢的持續分化，或將對金價中期走勢產生深遠影響。** ## 西方 ETF 資金持續流出，比特幣吸引力或短暫迴歸 黃金目前正試圖在 4000 美元上方尋找支撐。 上週，伊朗和平協議相關消息傳出後，金價從該關口強勁反彈，但西方投資者的撤離步伐並未因此放緩。 據彭博報道，以美國為主要註冊地的大型黃金 ETF 資金流出規模持續擴大。與此同時，比特幣 ETF 的資金流出則開始趨於緩和，這一對比或許暗示部分投資者正重新將偏好轉向加密貨幣而非實物黃金。 不過，Simon White 認為，**僅憑這一信號便得出黃金失勢的結論，或許過於草率。** ## 香港與印度領跑，亞洲從瑞士大量進口黃金 亞洲市場的黃金需求正通過貿易數據得到清晰印證。作為全球最大黃金出口國，瑞士的出口流向顯示，香港和印度目前是從瑞士進口黃金最多的兩個經濟體，超過其他所有國家。 這一貿易數據與全球 ETF 的持倉變化高度吻合。**美國黃金 ETF 持倉持續下降，歐洲 ETF 基本維持平穩，而亞洲黃金 ETF 規模則持續快速攀升，且幾乎未見回落跡象。** Simon White 指出，亞洲黃金 ETF 的體量目前仍小於西方同類產品，但這很可能只是亞洲真實黃金需求的冰山一角——瑞士的出口數據已充分説明這一點。 ## 金價近期走弱未能動搖亞洲買盤，信號意義不容忽視 在 Simon White 看來，亞洲投資者對黃金的熱情並未因金價近期的階段性回調而有所收斂，這一現象本身便是一個不應被輕易忽視的市場信號。 西方投資者在黃金與比特幣之間搖擺之際，亞洲資金正以穩定且持續的方式積累黃金頭寸。這種需求韌性表明，亞洲買家對黃金的配置邏輯並不依賴於短期價格動量，而更可能源於更深層的資產配置需求。 對於關注黃金走勢的投資者而言，與其盯緊西方 ETF 的資金流向，不如將目光轉向亞洲——那裏或許才是下一輪金價走勢的真正驅動力所在。 風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。 ### 相關股票 - [GLD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GLD.US.md) - [GLDW.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GLDW.US.md) - [GLDI.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GLDI.US.md) - [GOLD.AU](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOLD.AU.md) - [GLDM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GLDM.US.md) - [UGL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/UGL.US.md) ## 相關資訊與研究 - [黃金價格上漲 美國和伊朗達成協議將重新開放荷莫茲海峽](https://longbridge.com/zh-HK/news/289796716.md) - [金價跌到甜蜜點？45% 央行擬大舉加碼黃金 比例創新高](https://longbridge.com/zh-HK/news/289962164.md) - [金價前景丨高盛大削年底黃金目標價至 4900 美元](https://longbridge.com/zh-HK/news/290278731.md) - [伊朗議長放話與美談判仍堅守紅線 警告勿得寸進尺](https://longbridge.com/zh-HK/news/290286565.md) - [終於表態！伊朗最高領袖批准協議 專家看玄機：可隨時甩鍋](https://longbridge.com/zh-HK/news/290256701.md)