--- title: "石油正經歷數月以來最糟糕的一週。為什麼油輪股票仍然在上漲？" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/290220487.md" description: "儘管由於美國與伊朗緊張局勢緩解，油價在五天內下跌近 15%，但像前線海運和 Scorpio Tankers 這樣的油輪股票依然表現出韌性。投資者正在交易運費率而非原油價格，因為中東地區的地緣政治風險繼續通過更長的航線和更高的保險費用推高運輸成本。因此，儘管商品價格下跌，油輪運營商仍從運輸中斷中受益，許多航運股票在年初至今的表現超過了石油基金" datetime: "2026-06-18T15:03:26.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/290220487.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/290220487.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/290220487.md) generator: "portal-rs" --- # 石油正經歷數月以來最糟糕的一週。為什麼油輪股票仍然在上漲？ 中東貿易可能正在進入一個新階段。由於美國與伊朗談判取得進展的跡象緩解了對更廣泛地區動盪的擔憂，油價本週急劇回落。**美國原油基金** (NYSE: USO) 是最廣泛關注的原油價格代理之一，在過去五個交易日中下跌了近 15%。 然而，許多油輪和航運股票卻拒絕隨油價下跌。 **Frontline Plc** (NYSE: FRO) 在同一時期上漲了 3.5%，而 **Scorpio Tankers Inc** (NYSE: STNG) 上漲了 0.7%，**Teekay Tankers Ltd.** (NYSE: TNK) 仍然保持在正值區域。更廣泛的航運公司表現也相對良好，**Star Bulk Carriers Corp.** (NASDAQ: SBLK) 在過去一週上漲了 0.5%。 這種分歧表明，投資者可能關注的不僅僅是油價本身。 ## 市場可能在交易貨運，而非原油 在今年的大部分時間裏，隨着中東地緣政治緊張局勢的升級，油價和油輪股票的走勢是相同的。 但最近原油價格的回落突顯了一個重要的區別。 油輪運營商並不一定會從油價上漲中受益。相反，他們從運輸石油中獲益。 隨着霍爾木茲海峽等關鍵航運路線的衝突和不確定性增加，運輸原油的成本可能會急劇上升。更長的航程、改道的貨物、更高的保險費用和提高的運費都可以在油價下跌的情況下提升油輪運營商的收益。 這種動態似乎正在現在上演。 儘管原油價格對外交進展作出反應，貨運市場可能仍在定價全球航運網絡的持續風險。 **另請閲讀：** **特朗普表示伊朗 “最好振作起來”——國防股票可能在關注** ## 股票傳達了不同的故事 當從更長的時間框架來看，這種表現差距變得更加顯著。 儘管 USO 年初至今上漲了 65.7%，但 Frontline 卻飆升了近 89%。Scorpio Tankers 上漲了 57%，**Matson Inc.** (NYSE: MATX) 上漲了 56%，Teekay Tankers 上漲了近 44%。 這些回報表明，投資者越來越將航運公司視為在全球貿易和能源基礎設施中斷的槓桿投資方式。 換句話説，市場上最好的能源交易可能並不是原油本身。 而是運輸原油的船隻。 ## 投資者接下來關注的內容 現在的關鍵問題是，如果油價繼續下跌，油輪股票能否繼續表現優於大盤。 目前，投資者似乎相信，地緣政治風險並沒有因為原油價格回落而消失。貨運市場、航運路線和能源供應鏈仍然容易受到干擾，這些因素可以在商品本身降温後繼續支持油輪運費。 這可能解釋了為什麼油價剛剛經歷了幾個月以來最糟糕的一週，而許多油輪股票幾乎沒有波動。 市場可能在發出信號，能源貿易的下一個篇章不再是關於桶內的內容——而是關於這個桶如何從 A 點運輸到 B 點。 **另請閲讀：** **特朗普的霍爾木茲警告可能成為油輪股票的意外催化劑** *圖片來源於 Shutterstock* ### 相關股票 - [STNG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/STNG.US.md) - [FRO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/FRO.US.md) - [UCO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/UCO.US.md) - [USO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/USO.US.md) - [SCO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SCO.US.md) - [USOI.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/USOI.US.md) - [BNO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BNO.US.md) - [TNK.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TNK.US.md) - [SBLK.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SBLK.US.md) - [MATX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MATX.US.md) - [SBBA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SBBA.US.md) ## 相關資訊與研究 - [Scorpio Tankers 鎖定了多年租約，並更新了 2026 年第三季度的 TCE 和股票數量](https://longbridge.com/zh-HK/news/297970922.md) - [伊朗威脅對美襲擊進行報復後，霍爾木茲海峽航運放緩](https://longbridge.com/zh-HK/news/298252567.md) - [據彭博社報道，若針對中東船隻的襲擊升級，高盛認為油價存在升至120美元/桶的風險](https://longbridge.com/zh-HK/news/298161346.md) - [Ro Khanna 在勞動節週末前，汽油價格達到創紀錄的 4.14 美元時，向特朗普發起攻擊：‘這就是所謂的勝利嗎？’](https://longbridge.com/zh-HK/news/298271386.md) - [業內人士對油價回升至 100 美元的看法](https://longbridge.com/zh-HK/news/298342221.md) --- > **免責聲明: 本文僅供參考，不構成任何投資建議。**