三隻具有高收益和借貸風險的股息股票

隨着凱文·沃什（Kevin Warsh）所領導的美聯儲發出降息無望的信號，以及與能源和住房壓力相關的通脹風險持續受到關注，收入投資者再次在權衡如果借貸成本長期保持高位，他們的股息流的可靠性。本文將探討三隻高股息收益率股票，這些股票來自一個強調預期派息、資產負債表強度和派息紀律的篩選器，並考慮它們在美聯儲更鷹派語氣下的暴露程度。到最後，您將對哪些股息股票仍值得關注以獲取收入，以及哪些可能需要更多謹慎有更清晰的認識。

崑崙能源 (KLYC.Y)

概述： 崑崙能源是中國石油的香港子公司，專注於在多個亞洲市場探索、生產、加工和銷售天然氣、液化天然氣（LNG）、液化石油氣（LPG）和原油，在中游和下游天然氣基礎設施中扮演重要角色。

運營： 崑崙能源的主要收入來自天然氣銷售，達到 1612 億人民幣，此外，液化石油氣銷售貢獻 253 億人民幣，液化天然氣加工和終端運營貢獻 106 億人民幣，而勘探和生產仍然是一個小型板塊，僅貢獻 1 億人民幣。

市值： 73.5 億美元

在長期高利率的環境中，崑崙能源作為一隻高收益的天然氣公用事業股票脱穎而出，結合 5.49% 的股息和 193,979 百萬人民幣的龐大收入基礎，以及 Simply Wall St 模型估算的顯著低於公允價值的折扣。該業務處於一個成熟的能源基礎設施領域，通常吸引尋求更穩定現金流的收入投資者。管理層已重申股息政策，目標是至少支付 50% 的利潤，並在 2028 年前保持總股息在 2025 年水平以上。同時，盈利放緩、淨利潤率僅為 2.8%、對外部借貸的依賴、董事會更換頻繁以及流動性極差的交易意味着投資者應仔細考慮收入和估值故事是否仍然超過這些風險。

崑崙能源的 5.49% 收益率和 193,979 百萬人民幣的龐大收入基礎看起來很有吸引力，但真正的故事在於這些現金流與其估計的公允價值、債務需求和資本紀律的對比，而崑崙能源的現金流折現（DCF）估值分析暗示了一個投資者常常忽視的因素。

截至 2026 年 6 月的 KLYC.Y 現金流折現

斯特拉斯堡電力公司 (LSE:0J74)

概述： 斯特拉斯堡電力公司是一家法國公用事業公司，向家庭、企業和地方當局提供電力和天然氣，同時設計、建造和運營照明網絡、供熱系統和能源效率項目等能源基礎設施。

運營： 斯特拉斯堡電力公司大部分收入來自電力和天然氣的生產和銷售，達到 9.3633 億歐元，以及電力和天然氣的分銷，達到 3.3647 億歐元，所有報告的收入均來自法國。

市值： 13.9 億歐元

專注於收入的投資者可能會發現斯特拉斯堡電力公司作為一隻高收益公用事業股票很有趣，其交易價格被 Simply Wall St 模型估算為顯著低於公允價值。該公司報告的淨利潤率為 12.6%，股本回報率為 23.2%，這表明其基本盈利能力良好。過去一年，盈利增長了 5%，股票表現優於英國電力公用事業集團和更廣泛的英國市場。儘管如此，其市盈率為 8.7 倍，遠低於行業平均水平。然而，不穩定的股息記錄、對高風險外部借貸的依賴以及董事會獨立性有限是投資者在將其視為核心收入持有之前需要權衡的重要權衡。

斯特拉斯堡電力公司低至 8.7 倍的市盈率、23.2% 的股本回報率和報告的公允價值折扣表明市場可能忽視了一個關鍵因素，而斯特拉斯堡電力公司的分析報告可能顯示不穩定的股息和借貸風險是否改變了這一故事。

截至 2026 年 6 月的 LSE:0J74 市盈率

新奧能源控股 (XNGS.Y)

概述： 新奧能源控股是一家中國天然氣公用事業公司，建設和運營天然氣管道，供應管道天然氣和液化天然氣，運營車輛加油站，併為住宅、商業和工業客户提供多種能源和低碳解決方案。

運營： 新奧能源控股大部分收入來自零售天然氣銷售，達到 677 億人民幣，批發天然氣銷售達到 456 億人民幣，此外，綜合能源貢獻 134 億人民幣，智能家居貢獻 83 億人民幣，建築和安裝的貢獻較小，為 48 億人民幣，以及 279 億人民幣的部門間消除。

市值： 62.9 億美元

如果高利率持續，新奧能源控股提供了一種收入和價值的組合，具有 6.76% 的股息收益率，支持的派息比率約為核心利潤的 45.5%，收入大約為 1119 億人民幣，淨利潤率適中為 5.3%。該股票的市盈率約為 7.2 倍，報告顯示遠低於一些全球天然氣公用事業的平均水平和某些公允價值的估算。同時，現有預測僅顯示中個位數的收入和盈利增長，預計股本回報率接近 11.5%。在更鷹派的美聯儲背景下，現金生成、相對高的收益率、預期增長放緩以及對外部借貸的依賴之間的緊張關係可能是專注於收入和相對穩定的投資者面臨的關鍵機會和風險。

新奧能源控股看起來是一隻收益股票，市盈率為 7.2 倍，但這可能並不是全部故事。看看分析師對新奧能源控股的預測如何與其收入特徵相符，以及這可能傳達的信號。

OTCPK:XNGS.Y 的市盈率截至 2026 年 6 月

這裏涵蓋的三隻分紅股票只是一個起點，因為 Simply Wall St 的高股息收益股票篩選器還發現了另外 5 家公司，它們同樣具有吸引人的收入和資產負債表敍述，可能容易被忽視。為了識別您自己投資組合中最有信心的機會，請使用 Simply Wall St 根據對您重要的特定催化劑和敍述來篩選高股息收益股票篩選器，以便分析哪些收入想法最符合您的風險和回報目標。

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本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。我們基於歷史數據和分析師預測提供評論，採用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。 這並不構成買入或賣出任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們旨在為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。

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