為尋求現金流的收入投資者推薦的 3 只每月派息股票

關鍵點

• AGNC 和 ARR 提供超過 14% 的月度股息收益率，但都面臨顯著的利率風險。
• Gladstone Investment 提供較低的收益率，但在股息穩定性和增長方面有更強的歷史表現。
• 月度股息股票可以為以收入為導向的投資者提供可預測的現金流和更快的複利。

對於有時間優勢的投資者來説，“保持航向” 以管理股市波動要容易得多。然而，當投資者接近需要資金的時間時，資本保值變得比資本回報更為重要。

這就是月度股息股票對尋求被動收入的投資者具有真正吸引力的地方。月度支付可以與定期支出相匹配，而不需要像季度支付那樣嚴格的紀律。

但時間和結構很重要。月度股息支付者提供更快的複利。因此，年輕投資者如果將股息再投資，每年可以有 12 次資本運作，而不是 4 次。隨着時間的推移，更頻繁的複利可以顯著加速總回報。

大多數月度股息股票是房地產投資信託基金（REITs）。税法要求這些股息按普通收入徵税，而不是按較低的合格股息税率徵税。這就是結構重要的地方。許多投資者發現，月度股息股票在税收優惠賬户中表現更好，而這些賬户可能與增長賬户分開。

通脹對沖還是利率陷阱？

在這種環境下，投資者在將資本投入月度股息股票之前，需要評估當前的宏觀經濟前景。因為通脹和利率可能對這些股票產生相互矛盾的影響。

月度股息股票通常被視為至少部分的通脹對沖。許多 REIT 租約的租金增長與消費者價格指數（CPI）或固定年度增長掛鈎。這意味着，根據 REIT 的不同，淨營業收入（NOI）可能會增加。由於 REIT 被要求將至少 90% 的收益作為股息支付，這可能意味着更高的支付。

另一方面，REIT 承擔了大量債務，使其面臨上升的利率風險。當借款成本增加時，NOI 利潤率下降，這可能使債券成為以收入為導向的投資者更好的選擇。在 2022 年和 2023 年，美聯儲將利率從接近零提高到接近 5% 時就是這種情況。

需要盡職調查。以下是三隻交易價格低於 20 美元的月度股息股票，收入導向的投資者應該瞭解。

AGNC 提供雙位數收益率與利率敏感性

AGNC Investment Corp.（NASDAQ: AGNC）是一家抵押貸款 REIT（mREIT）。它投資於機構住宅抵押貸款支持證券（MBS）。這些證券由美國政府贊助的企業提供支付擔保，從而提供了一層信用保護。

收入模型建立在利差之上——以短期利率借款並投資於收益更高的 MBS。當利差有利時，股息就會流入。AGNC 目前每股每月支付 12 美分，年支付 1.44 美元，收益率約為 14%。

收益率引人注目，但背景很重要。年支付從 2016 年的每股 2.30 美元下降到今天的 1.44 美元。自 2020 年以來，股息保持穩定，但通往這一穩定的道路經歷了多年的削減。投資者應密切關注利率環境，因為它直接影響股息的可持續性。

利率環境是關鍵變量。AGNC 的槓桿比率約為 7.4 倍的有形賬面價值。上升的借款成本壓縮了資金支付股息的利差。2026 年第一季度，賬面價值每股也下降了 50 美分，提醒我們這裏的總回報不僅僅包括支付。

ARMOUR 住宅提供高收入但風險更高

ARMOUR Residential REIT（NYSE: ARR）採用與 AGNC 類似的模式。它投資於由政府贊助的實體支持的機構 MBS。主要區別在於規模。ARMOUR 較小，這放大了其上行潛力和風險。

ARR 目前每股每月支付 24 美分，年支付 2.88 美元。收益率接近 17%，是 mREIT 領域中最高的之一。但該收益率的支付比率超過 100%，相對於 GAAP 收益，這值得關注。

在過去十年中，ARR 的每股股息平均下降約 17%。五年前購買 ARR 的投資者已經看到支付顯著減少，即使收益率百分比看起來穩定。

然而，可分配收益，即 mREIT 用於評估股息覆蓋的指標，在 2026 年第一季度看起來更健康。ARMOUR 每股賺取 76 美分，而季度股息為 72 美分。這提供了一個狹窄的安全邊際。這也意味着 ARMOUR 對上升的利率敏感。

ARR 是一個高風險、高收益的投資。相對於股價，月度現金流相當可觀，但歷史表明，在當前水平上，這種情況不會是永久的。

Gladstone Investment 提供更持久的股息

Gladstone Investment（NASDAQ: GAIN）的結構與列表中其他兩個名稱不同。它是一家商業發展公司（BDC），而不是 REIT。但與 REIT 一樣，BDC 根據法律要求將至少 90% 的應税收入分配給股東。支付義務在結構上是相似的。

GAIN 專注於美國的中小型企業。它提供債務和股權融資的組合。這樣，它的運作更像是一種私募股權工具，而不是傳統的抵押貸款組合。

GAIN 目前每股每月支付 8 美分，年支付 96 美分，基準股息的收益率在 6% 到 7% 之間。這遠低於 AGNC 和 ARR，但仍高於 10 年期國債。然而，GAIN 有支付來自資本利得實現的特別股息的歷史，這可以在任何給定年份顯著提高總收益率。

這裏的股息趨勢與同行相反。在過去五年中，GAIN 的每股股息增長率保持適度的正增長，這與 AGNC 和 ARR 持續削減股息形成了顯著對比。

對於優先考慮穩定性而非最大收益的投資者來説，GAIN 提供了更具防禦性的收入來源。投資者獲得的股息有更大的可持續空間，且其商業模式對美聯儲利率決策的直接影響較小。

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本文提到的公司：

公司	當前價格	價格變動	股息收益率	市盈率	共識評級	共識目標價
AGNC Investment (AGNC)	$10.41	+0.2%	13.84%	8.60	持有	$11.06
Gladstone Investment (GAIN)	$14.77	-0.1%	6.50%	3.15	中等買入	$16.75
ARMOUR Residential REIT (ARR)	$16.68	-0.5%	17.27%	8.68	持有	$18.50

關於 Chris Markoch

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Chris Markoch 自 2018 年以來一直擔任 DividendStocks.com 的副編輯和撰稿人。

• 專業背景： Christopher Markoch 是一名自由撰稿人和市場分析師，擁有超過 30 年的市場傳播經驗，包括與金融服務公司和銀行的合作。他獨特的溝通專業知識和市場知識使他能夠為個人投資者解析複雜的金融話題。
• 資質： 他獲得了俄亥俄州阿克倫大學商業與組織傳播學士學位。
• 金融經驗： Chris 自 2018 年以來一直是 DividendStocks.com 的編輯和撰稿人，並曾為 InvestorPlace 撰寫文章。他於 2017 年開始撰寫金融和投資相關內容，專注於幫助讀者做出自信、明智的決策。
• 寫作重點： 他專注於價值投資、支付股息的股票和退休相關策略。他的工作旨在幫助個人投資者建立穩定的、產生收入的投資組合。
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• 靈感： “公司或股票背後的故事對我很重要，” Chris 説。“基本面或技術動作很有趣，但沒有原因，它們對散户投資者缺乏背景。這正是我想要傳達的。”
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俄亥俄州阿克倫大學商業與組織傳播學士學位

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