Appian 和 MongoDB 的股票下跌，你需要了解的事項

發生了什麼？

在下午的交易中，由於 Alphabet 高管人才流失的消息以及監管壓力，許多股票下跌，整個通信服務和軟件行業受到拖累。

Alphabet 下跌了大約 6%。微軟也有所下滑。當這兩家最大的與軟件相關的巨頭一起下跌時，行業指數會因其在指數中的權重而機械性跟隨。但更深層的原因是市場對 AI 代理會侵蝕傳統企業軟件經濟基礎的持續擔憂。這種擔憂在今年不斷加劇。Salesforce 的交易價格約為 152 美元，年初至今下跌約 43%，接近其 52 周低點。Adobe 在過去一年中下跌了約 49%，在過去十年中沒有以如此低的盈利水平交易過。

上週 Accenture 的崩潰，諮詢巨頭在削減增長預期後單日下跌近 20%，並明確指出 AI 壓縮了對傳統 IT 服務的需求，成為這一理論的新確認。如果全球最大的 IT 服務公司在暗示 AI 正在侵蝕其可計費小時，投資者會將同樣的邏輯延伸到那些產品配置這些小時的軟件供應商。

反對的觀點是，拋售變得無差別。Salesforce 是一家遵循 40 法則的公司，通過 250 億美元的回購計劃回購 10% 的股份，擁有該類別中最大的 AI 收入來源，並且正在收購基於使用量計費的平台，如 m3ter，正是為了將 AI 代理的行為貨幣化，而不是按座位計費。Monness 在上週基於估值將該股票評級上調至買入。市場將這種自相殘殺的情況定價為已經發生；但收入報表可能表明情況並非如此。但在這些公司能夠證明 AI 收入的增長速度快於其侵蝕傳統訂閲基礎之前，軟件可能仍會在懲罰箱中，即使在其他科技股（尤其是芯片股）慶祝的日子裏。

股市對新聞反應過度，大幅下跌可能為購買高質量股票提供良機。

其他受影響的股票包括：

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• 數據存儲公司 MongoDB 下跌 5.9%。現在是購買 MongoDB 的時機嗎？點擊這裏獲取我們的完整分析報告，免費。

聚焦 Appian (APPN)

Appian 的股票非常波動，在過去一年中有 27 次波動超過 5%。在這種情況下，今天的波動表明市場認為這一消息具有重要意義，但並不會根本改變對該業務的看法。

我們之前提到的重大波動發生在 5 天前，當時股票因美聯儲將基準利率維持在 3.5%-3.75% 而下跌 3.6%，自 2025 年底美聯儲將利率下調 75 個基點以來未曾改變，並且發佈的點陣圖告訴投資者，支撐該行業重新評級的寬鬆週期可能已經結束。

年末利率的中位數預估從 3.4% 上調至 3.8%，消除了對 2026 年降息的任何剩餘預期，並引入了加息的可能性。軟件公司是基於未來五到十年的收益定價的，風險無風險利率每增加一個基點都會降低這些現金流的現值。2 年期國債收益率在交易中上升了 11 個基點，達到 4.161%。2025 年底的降息曾為軟件估值提供了擴展空間；FOMC 的結果收縮了這一空間。

自年初以來，Appian 下跌了 41.6%，目前每股 19.90 美元，較 2025 年 11 月的 52 周高點 45.64 美元低 56.4%。五年前購買 1000 美元 Appian 股票的投資者現在只值 151.20 美元。

同樣值得關注：Nvidia 的安靜合作伙伴。 Nvidia 的芯片價格高達十萬美元。使其工作的連接器價格更高。一家公司製造了所有這些。

每個 AI 服務器都需要芯片公司不生產的專用基礎設施。高速電纜。電源連接器。熱傳感器。這家成立 90 年的公司在這方面建立了壟斷。AI 熱潮剛剛開始。這隻股票仍在雷達下飛行。在這裏免費獲取股票代碼。