MoneyHero 2026 年第一季度財報電話會議：完整記錄

MoneyHero（納斯達克：MNY）於週三公佈了 2026 年第一季度財務業績。以下是公司第一季度財報電話會議的文字記錄。

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摘要

完整記錄

主持人

女士們，先生們，感謝您耐心等待。歡迎參加 MoneyHero 集團 2026 年第一季度財報電話會議。此時，所有參與者均處於僅聽模式。在發言者的演講結束後，將進行問答環節。要在會議期間提問，您需要在電話上按星號 11，您將聽到一條自動消息，告知您已舉手。要撤回您的問題，請再次按星號 11。

請注意，今天的會議正在錄音。現在我將會議交給公司傳播負責人 Gretchen Quan。請繼續。

Gretchen Quan，公司傳播負責人

大家早上好，歡迎參加 MoneyHero 2026 年第一季度財報電話會議。我是 MoneyHero 的公司傳播負責人 Gretchen Quan。在我們開始之前，我想提醒您，今天的電話會議將包含前瞻性聲明，這些聲明本質上受到風險和不確定性的影響，可能由於各種原因未能在未來實現，具體原因已在我們今天早些時候發佈的財報新聞稿中説明，並且該新聞稿也可在我們的投資者關係網站上找到。

此外，請注意，今天的討論將包括國際財務報告準則（IFRS）和非國際財務報告準則（non-IFRS）財務指標，僅供比較之用。有關這些非國際財務報告準則指標與最直接可比的國際財務報告準則指標的對賬，請參閲我們的財報和 SEC 文件。最後，會議的網絡直播重播和文字稿將在我們的投資者關係網站上提供。今天與我一起參加電話會議的是臨時首席執行官兼首席財務官 Danny Leung，他將介紹我們的戰略、業務更新、運營亮點和 2026 年第一季度的財務表現。

接下來將是問答環節。接下來，我將把電話交給 Danny。謝謝你，Gretchen。大家好，感謝您加入我們討論 MoneyHero 集團 2026 年第一季度財務業績。當我們結束 2025 年時，我們表示我們的多年度戰略轉型已完成。今天，我很高興地報告我們的 2026 年第一季度業績反映了朝着可持續、盈利性擴展的持續進展。儘管我們在本季度實現了令人鼓舞的收入增長和改善的運營效率，但我們仍然高度關注在動態運營環境中執行我們更廣泛的 2026 年全年目標。

我們在本季度實現了 1650 萬美元的總收入，同比增長 15%。更重要的是，增長的質量尤為突出。我們對優化單位經濟的嚴格關注轉化為顯著的運營效率提升和核心市場及垂直領域的更強貨幣化。在接下來的幾分鐘裏，我想深入探討這一表現的機制。我將帶您瞭解我們的地理市場分佈、我們的垂直市場產品組合，突出我們通過人工智能倡議解鎖的結構性槓桿，並最後回顧我們的財務狀況和資本配置策略。讓我們從我們的地理表現開始。過去一年的戰略是將我們的增長建立在最成熟、高收益的市場上，同時優化新興市場以實現盈利，而不是追逐低利潤的銷量。本季度，我們的表現主要由兩個核心市場推動，香港和新加坡，這兩個市場合計佔我們集團收入的 85% 以上。香港的表現尤其強勁。

香港的收入同比激增 33%，達到 850 萬美元，進一步鞏固了我們的市場領導地位。我們正在利用消費者對高利潤財富和保險產品的強勁需求。真正的亮點在於我們的單位經濟。由於我們嚴格的客户獲取策略，香港的毛利潤大幅增長。我們以更低的成本獲取高意向用户，從而實現了顯著的利潤擴張。新加坡的收入穩步增長，同比增長 11%，達到 560 萬美元。

這個市場競爭激烈，但我們深厚的商業合作伙伴關係和本地化活動使我們也能改善毛利潤。我們將新加坡視為一個高度穩定的現金生成基礎，支持我們更廣泛的區域創新。但或許我們戰略成熟的最有力證據體現在我們的新興市場，台灣和菲律賓。在之前的幾年中，這些市場的特點是激進的營銷支出，旨在獲取市場份額，往往以犧牲盈利能力為代價。

我們已經擺脱了這種做法。台灣和菲律賓繼續復甦，得益於我們向這些地區戰略轉型所創造的結構性槓桿。在台灣，我們成功優化了本地化產品的使用，提高了核心垂直領域的轉化效率。在菲律賓，我們通過減少低利潤銷量來優先考慮核心盈利能力。這些舉措導致菲律賓的收入同比下降 17%，台灣下降 12%，反映了我們對利潤質量的優先考慮。

為了加速我們實現集團層面盈利的進程，我們在減少資源投入的同時提高效率，這推動了調整後的 EBITDA 優化。轉向我們的產品垂直領域，同樣的質量優於數量的原則適用，並且繼續加速我們的利潤擴張故事。多年來，我們市場中的個人理財比較行業在很大程度上依賴於信用卡獲取。雖然信用卡對我們的業務至關重要，但由於需要大量的獎勵和促銷成本來推動交易量，它們的利潤率較低。

我們的理論是要複合我們的盈利能力，我們必須將用户轉向更高利潤率的協議，如財富和保險產品。這個理論現在正通過我們的業績得到驗證。來自我們高利潤率的財富和保險垂直領域的綜合收入同比增長 31%，達到 470 萬美元。這些類別現在佔我們總集團收入的 28% 以上，較去年同期的 25% 有所上升。我們的財富垂直領域是本季度的亮點。

收入同比增長了令人印象深刻的 53%，達到 250 萬美元。這一增長得益於與持牌數字資產平台和頂級零售經紀商的成功合規合作，這些合作效率高且需要的客户獲取補貼極少。保險收入增長了 12%，達到 210 萬美元。這是我們向端到端實時定價旅程轉型的直接結果。通過利用 EM 支持的架構，例如我們與 Votek 的合作，我們讓用户留在一個平台上完成購買。

這減少了摩擦，消除了跳轉到第三方網站的情況，並鎖定了高利潤的重複續費收入。同時，我們的核心銀行產品繼續表現良好。個人貸款和抵押貸款實現了 13% 的收入增長，達到 280 萬美元。由於我們針對的是高意向借款人，因此這一領域的毛利大幅增長。最後，信用卡產生了 900 萬美元的收入，同比增長 10%，仍然是我們主要的交易量引擎。

作為我們獎勵優化策略的一部分，我們有意重新調整了我們的促銷支出。雖然這略微壓縮了信用卡的毛利，但最終為我們獲取的賬户驅動了更健康、更可持續的生命週期價值。

運營人員

請在您的電話上按星號 11，並等待您的名字被宣佈。如需撤回您的問題，請再次按星號 11。我們的第一個問題來自 Spica Capital 的 Kelvin Wong。您的線路現在已開啓。

Kelvin Wong, Spica Capital

晚上好，感謝您接受我的提問。我想問三個問題，如果可以的話。第一個是關於您的財務狀況。實際上，調整後的 EBITDA 大幅收窄了 68%，使您非常接近盈虧平衡。然而，法定淨虧損擴大至 670 萬美元。您能否向我們解釋一下導致這種差異的主要因素？

Danny Leung, 首席財務官

好的，謝謝您，Kelvin，感謝您的提問。我們歡迎有機會分享我們業務的運營現實，我們認為這在我們的調整後 EBITDA 軌跡中得到了最佳體現。我們的重點完全放在有紀律的執行上，調整後的 EBITDA 虧損同比收窄 68%，降至 110 萬美元，這讓我們對實現可持續盈利的路徑有了清晰的可見性。這一重大進展是我們持續努力提高成本效率、精簡員工人數和優化集團收入質量的直接結果。

要理解 670 萬美元的法定淨虧損，瞭解影響我們損益表的宏觀經濟和非現金會計因素以及一次性項目將是有幫助的，但這些並未影響我們的實際現金流。具體來説，這些包括在季度內的 110 萬美元非現金公允價值會計調整來自認股權證負債。我們還有 240 萬美元的未實現外匯波動，這主要是由於美元相對於我們集團內的其他功能貨幣走強，以及 160 萬美元的一次性法律和專業費用。

因此，如果剔除這些非現金和一次性項目，我們的核心運營成本基數實際上與去年同期相比有所下降，即使我們的收入強勁增長了 15%。這證明我們的管理團隊正在負責任地擴展公司，保護 2800 萬美元的健康現金餘額，並嚴格控制核心支出。

Kelvin Wong, Spica Capital

好的，非常清楚。我的第二個問題是關於關鍵績效指標。您的總申請數量實際上從 434,000 下降到 329,000，絕對點擊量從 210 萬下降到 140 萬。您在台灣和菲律賓失去了大量流量。那麼，您在運營漏斗和用户基礎上的下降是否意味着您的品牌參與度正在崩潰？您如何維持 15% 的收入增長？

Danny Leung, 首席財務官

這是一個非常好的問題。再次感謝您，Kelvin。您在用户流量中看到的趨勢反映了我們從專注於原始交易量的模式向完全專注於收入、質量和盈利能力的模式的有意轉變。在過去，我們在菲律賓和台灣等市場的流量數字被昂貴的廣泛數字營銷活動所膨脹，這些活動吸引了數百萬名訪客，而這些訪客在短期內並沒有申請我們網站的金融產品的意圖。

通過停止那些低投資回報率的活動，我們使我們的流量和獨立用户指標恢復到真正的高意向消費者的基線，這些消費者來到我們的平台上積極比較和選擇產品。我們第一季度的表現是這一點的強有力指標。儘管出現了下降，但我們的收入穩定化工作進展順利，集團收入同比仍增長了 15%，達到了 1650 萬美元。最重要的是，我們的收入結構迅速向高利潤產品轉變，財富和保險板塊的綜合增長率達到了 31%。

實際上，我們的 MoneyHero 集團總會員人數，即實際註冊並與我們建立關係的用户，增長了 24%，達到了 980 萬。我們並沒有失去核心消費者；我們只是停止了為無效點擊付費，從而通過將高價值用户與我們的商業合作伙伴連接，縮小了調整後的 EBITDA 虧損。

Kelvin Wong, Spica Capital

好的，這聽起來不錯。我想對此有一個後續問題。你可以看到，香港和新加坡實際上承擔了我們整個業務，收入貢獻約為 85%，而菲律賓和台灣的收入貢獻分別收縮至 17% 和 12%，當然，月獨立用户也大幅下降。那麼，我們是否在目睹由於單位經濟不可行而故意戰略性地退出或縮減這些次要市場？

或者，另一方面，你們是否在迅速失去對當地競爭對手的市場份額？

Danny Leung, 首席財務官

再次感謝你，Kelvin。我很高興回答這些問題。你所看到的是我們嚴格執行實現可持續調整後 EBITDA 盈利能力的任務。你已經指出，香港和新加坡擁有我們最強的單位經濟，客户的終身價值最高，數字金融生態系統最成熟。因此，我們有意將資本、技術和營銷資源重新分配到這兩個市場，因為簡單來説，它們帶來了即時且高利潤的回報。

另一方面，在台灣和菲律賓，我們經歷了有機流量訪問的同比收縮，因為更廣泛的數字搜索環境在不斷演變，我們看到搜索引擎和人工智能對流量的影響變化。有機發現面臨着我們所有平台的壓力。這在台灣和菲律賓尤其明顯，因為與我們在香港和新加坡的主導地位相比，我們的品牌護城河仍在發展中。

然而，關於崩潰或軟退出的敍述完全忽視了我們如何積極管理損益表。面對這些有機逆風，我們並沒有盲目購買昂貴的流量來填補有機缺口。相反，我們實際上是優化了單位經濟。在菲律賓，我們將績效營銷支出同比削減了 57%，從約 110 萬美元降至大約 40 萬美元，特別是為了保護我們的利潤率。

因此，結果是，雖然頂線收入收縮了 17%。但由於我們高效地變現了剩餘流量並降低了獲取成本，我們在菲律賓的毛利實際上是增長的。台灣的情況非常相似。儘管面臨顯著的有機流量逆風，我們有效地管理了下游漏斗轉化，收入實際上僅下降了 12%。同時，我們優化了獎勵成本和付費營銷，這也改善了台灣的毛利。

所以回答你的問題，我們並沒有軟退出，也沒有向當地競爭對手流失。我們正在證明我們模型的絕對韌性。最終，即使在我們所經歷的最艱難的有機漏斗環境中，我們成功地從這兩個市場提取了超過 40% 的毛利。

Kelvin Wong, Spica Capital

好的，非常清楚。謝謝。

Danny Leung, 首席財務官

謝謝你，Kelvin。

運營商

謝謝。下一個問題來自 Green Ridge Global 的 William Gregozewski。你的線路已開啓。

William Gregozewski, Green Ridge Global

嘿，Danny。自上次電話會議以來，董事會顯然發生了相當多的變化。考慮到媒體上關於這一點的各種猜測，我意識到這只是電話會議前的猜測，我們應該從這些變化中得出什麼結論？

Danny Leung, 首席財務官

謝謝你，William，感謝你的提問。是的。首先，我們最近的所有董事會調整和戰略更新都與我們當前的業務轉折點直接相關。我們現在已經完全退出了定義過去兩年的重組和成本削減階段。我可以説的是，今天我們堅定地處於一個盈利擴張階段，專注於基於人工智能的利潤擴展和提供可持續的長期股東回報。這次董事會更新是有意為這一新的增長時代引入所需的確切專業知識。

具體來説，我們的董事會在金融科技、擴展、數字消費平台、資本配置和併購治理方面擁有深厚的經驗。這些是監督我們下一個篇章所需的核心能力。同時，更新後的董事會與臨時管理團隊在公司的戰略優先事項上完全一致。因此，展望未來，我們在四個關鍵支柱上完全團結：在所有職能中擴展人工智能，增長我們的高利潤財富和保險收入，保持嚴格的成本紀律，並穩步朝着持續和積極的調整後 EBITDA 邁進。

William Gregozewski, Green Ridge Global

好的，很好。由於還沒有永久的首席執行官，你説這仍在進行中。你能談談董事會對併購或任何可能的現金使用的看法嗎？我們應該關注什麼，因為你們正在接近盈虧平衡？

Danny Leung, 首席財務官

是的，當然可以。謝謝你的提問，William。關於尋找永久首席執行官的事宜，董事會的正式流程仍在進行中。正如你所理解的，我們希望確保找到適合我們下一個階段的領導者。因此，只有在有具體的里程碑可以分享時，我們才會向市場提供更新。關於你提到的資本配置和併購問題，現在我們正在朝着盈虧平衡或更好的方向運營，我們的資產負債表完全沒有債務，現金儲備非常健康。

我們的資本優先事項仍然是對我們高回報內部增長槓桿的有機再投資。具體來説，我們正在為集團範圍內的人工智能推廣提供資金，並加速高利潤垂直領域在財富和保險方面的規模發展。至於併購，董事會仍然願意評估選擇性的市場整合機會。然而，我們保持高度的紀律性。為此，我們只會追求符合我們嚴格預設資本回報標準並明顯提升長期股東價值的交易。

謝謝你，William。

William Gregozewski, Green Ridge Global

很好。謝謝你，Danny。

操作員

謝謝。這次問答環節到此結束。現在我將把電話交回給 Danny 進行結束語。

Danny Leung, 首席財務官

謝謝你，Michelle。再次感謝大家今天的到來。我們的第一季度業績反映了 MoneyHero 旅程的下一個階段。在 2025 年完成戰略轉型，第四季度實現了首次調整後的 EBITDA 增長和淨利潤後，我們現在正在執行下一個任務，擴大盈利增長和為這一階段建立的領導結構。我想借此機會感謝我們的團隊持續的執行力，感謝我們的合作伙伴的信任，以及感謝我們的股東的耐心和支持。

隨着我們進入 2026 年的剩餘時間，我們期待與大家分享我們的下一組業績。謝謝大家，祝你們有美好的一天。

操作員

今天的電話會議到此結束。感謝您的參與，您現在可以斷開連接。

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