--- title: "智能體 AI 引爆獨立 CPU 機架需求！瑞銀大幅上調 AMD 和 Arm 目標價，英特爾路線圖面臨考驗" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/290765523.md" description: "瑞銀因智能體 AI 推動獨立 CPU 機架需求，大幅上調 AMD 和 Arm 目標價。AMD 目標價升至 670 美元，Arm 升至 470 美元。瑞銀認為 AMD 在核心數及 x86 生態上具優勢，有望奪取大部分新增份額；英特爾中期表現則取決於其路線圖改善。" datetime: "2026-06-25T02:34:03.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/290765523.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/290765523.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/290765523.md) --- # 智能體 AI 引爆獨立 CPU 機架需求！瑞銀大幅上調 AMD 和 Arm 目標價，英特爾路線圖面臨考驗 智通財經 APP 獲悉，瑞銀集團表示，隨着智能體 AI(agentic AI) 持續加速發展，AMD(AMD.US) 和 ARM(ARM.US) 都有望從對獨立 CPU 機架的更高需求中獲益。 英特爾 (INTC.US) 憑藉其 x86 芯片也可以發揮作用，但其中期上升空間取決於其高核心數以及性能路線圖的改善。在 x86 處理器領域，AMD 是英特爾的主要競爭對手。 由蒂莫西·阿庫裏領導的瑞銀分析師團隊在週三的一份投資者報告中表示。“隨着獨立 CPU 機架越來越受到青睞，我們對 AMD 的態度正逐步變得更加積極，因為其在核心數、多線程方面擁有優勢，並且 x86 在傳統軟件工作負載方面擁有歷史悠久且強大的軟件生態系統，而這些傳統工作負載現在正越來越多地成為智能體 AI 工作負載的一部分，”“我們現在假設在市場的獨立芯片細分領域中，x86 與 ARM 的市場份額劃分為 60% 對 40%，並且鑑於英特爾的路線圖和供應挑戰，我們認為 AMD 正處於奪取這部分新增需求絕大部分份額的有利位置。” **瑞銀將 AMD 的目標價從 455 美元大幅上調至 670 美元。**該機構還將 2027 自然年度的 CPU 營收預期從 210 億美元上調至 230 億美元，並將 2028 年的數字從 270 億美元上調至 290 億美元。 **與此同時，瑞銀將 Arm 的目標價從 260 美元大幅調高至 470 美元。** “我們維持先前的觀點，即到 2030 自然年度，在總量約 2000 萬台的頭節點總可尋址市場 (TAM) 中，ARM 架構將佔據約 70% 的份額——在我們看來，投資者之間真正的爭論焦點在於 ARM 獨立 CPU 的營收潛力，” 阿庫裏補充道。 該行表示 “在進行了一系列專家電話會議和行業討論後，我們對它的獨立 CPU 前景變得稍微更加樂觀，並將 ARM 內部 CPU 在 2030 自然年度的營收預期從約 130 億美元略微上調至約 140 億美元。ARM 的核心競爭力在於延遲和效率——這非常符合超大規模企業 (hyperscaler) 的需求；然而，目前在核心數/吞吐量方面的限制，將限制 ARM 內部第一代通用人工智能在獨立 AI 機架中的使用，因為對於此類應用，工作負載需要儘可能地擴展到單台機器上的更多核心上。” 除了 Arm 在獨立 CPU 領域的機遇外，瑞銀髮現 Arm 在頭節點應用方面的特許權使用費 (royalty) 部分預計也將增加。 “我們預計，在更高核心數以及單核特許權使用費增加的推動下，每台設備的特許權使用費率將會提高 (在我們的牛市情景中，後者可能會增加 2 倍以上甚至 3.5 倍)，” 阿庫裏指出。 ### 相關股票 - [AMD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AMD.US.md) - [04335.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/04335.HK.md) - [ARM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ARM.US.md) - [INTC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/INTC.US.md) - [ARMU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ARMU.US.md) - [AMUU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AMUU.US.md) - [ARMG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ARMG.US.md) - [AMDD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AMDD.US.md) - [INTW.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/INTW.US.md) - [ARMW.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ARMW.US.md) - [AMDL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AMDL.US.md) - [AMDG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AMDG.US.md) - [DAMD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/DAMD.US.md) - [AMDY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AMDY.US.md) - [AMDW.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AMDW.US.md) - [LINT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/LINT.US.md) - [INYY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/INYY.US.md) - [SMH.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SMH.US.md) - [SOXX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXX.US.md) - [SOXL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXL.US.md) - [SOXQ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXQ.US.md) - [XSD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XSD.US.md) - [PSI.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/PSI.US.md) - [FTXL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/FTXL.US.md) - [UBS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/UBS.US.md) ## 相關資訊與研究 - [晶片丨英特爾持有 AI 晶片初創 SambaNova 擬籌逾 62 億 估值飆升](https://longbridge.com/zh-HK/news/290775453.md) - [營邦聚焦 AI 基建三大動能 看好今年成長雙位數](https://longbridge.com/zh-HK/news/290792278.md) - [威強電法説會／拿下大陸人形機器人訂單 將與 AMD 合作搶攻控制器市場](https://longbridge.com/zh-HK/news/290807306.md) - [日本砸 2.3 兆美元 推 14 年超級投資計畫 近 1/3 押注 AI、半導體](https://longbridge.com/zh-HK/news/290762597.md) - [Arm 股票未能倖免於科技股的拋售。然而，華爾街仍然認為其有很大的上漲潛力](https://longbridge.com/zh-HK/news/290716596.md)