--- title: "今年所有銀行都順利通過了美聯儲的壓力測試，其中一些銀行的表現尤為突出" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/290848921.md" description: "所有 32 家銀行和金融機構均通過了美聯儲的年度壓力測試，顯示出在嚴重假設經濟情境下的韌性。嘉信理財以超過 32% 的壓力比率領先，其次是瑞銀美洲、德意志銀行美國和 TD 集團。結果表明，大型銀行在應對經濟衰退方面處於良好位置。因此，投資者可能會看到股價上漲以及顯著的股息增加或回購，因為銀行利用了多餘的資本緩衝" datetime: "2026-06-25T14:35:52.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/290848921.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/290848921.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/290848921.md) --- # 今年所有銀行都順利通過了美聯儲的壓力測試，其中一些銀行的表現尤為突出 在棒球比賽中，如果一名球員在上場時擊球成功的概率為 30%，他或她就被認為是一個傑出的天才。基於此，讓我們為美國的頂級貸款機構熱烈而持久地鼓掌。 他們值得歡呼，因為今年接受年度美聯儲（Fed）壓力測試的 32 家銀行和其他金融機構都以優異的成績通過了測試。繼續閲讀，瞭解哪些公司在美聯儲的嚴格審視下表現最佳，為什麼這些結果對我們的經濟如此利好，以及這將如何影響這些公司的股東。 圖片來源：Getty Images。 ## 超級壓力測試 標題中的 “壓力” 有些輕描淡寫。美聯儲的檢查目的是確定國家最重要的銀行（以及我們將看到的與銀行相關的企業）在面對不利經濟情景時的應對能力。 這些假設情景中充滿了噩夢般的情節。今年，美聯儲的 “嚴重不利” 情景包括商業房地產價值崩潰 39%，而房價也不甘示弱，暴跌 30%。我們有時會擔心失業率以基點為單位的上升，那突然、劇烈地飆升至 10% 又如何？ 華爾街也未能倖免。美聯儲想要模擬——可怕的是！——股價下跌 58%。如果這還不夠糟糕，他們還讓銀行經歷企業債券利差的嚴重擴大，以及恐慌指數飆升至 72%。在顯微鏡下的公司還必須 “忍受” 全球通縮情景，其中美元迅速而劇烈地升值。 ## 那麼，他們表現如何？ 這種承受經濟和金融衝擊的能力正是我們應該如此熱烈鼓掌的原因。這 32 家公司不僅 “生存” 了這些情景，而且表現出色。用技術術語來説，對於那些感興趣的人，每一家在最嚴峻的虛構情況下都保持在其最低普通股一級資本要求之上。 換句話説，根據美聯儲對測試的事後新聞稿，“大型銀行在應對嚴重衰退方面處於良好狀態，並能夠繼續向家庭和企業提供貸款。” 總的來説，他們有足夠的資本來吸收近 7080 億美元的損失——無論從哪個標準來看，這都是一個巨大的數字。 在最不利的災難組合下，所有貸款機構都保持了足夠的資本以有效運營。其中的贏家是經紀公司 **嘉信理財**（Charles Schwab）（SCHW +0.64%），其 “壓力比率”——股本資本與風險加權資產之比——超過 32%。考慮到被認為高且安全的範圍是 9% 到 12%，這尤其令人印象深刻。 三家在美國有重要存在的國際貸款機構緊隨其後。這些是 **瑞銀集團**（UBS）（UBS +1.88%）美洲（15.3%）、**德意志銀行**（Deutsche Bank）（DB +1.82%）美國（14.4%）和 **多倫多道明銀行**（Toronto-Dominion Bank）（TD +1.37%）的 TD 集團。至於我們國家的四大銀行，**摩根大通**（JPMorgan Chase）（JPM +2.91%）的得分為 12.6%，**花旗集團**（Citigroup）（C +2.70%）為 10.3%，**美國銀行**（Bank of America）（BAC +2.12%）得分為 9.9%，而 **富國銀行**（Wells Fargo）（WFC +2.25%）以 9.2% 墊底。 ## 期待一些股息增加 對於喜歡深入瞭解銀行的人來説，還有許多其他指標（補充槓桿比率，任何人都可以嗎？）。畢竟，測試結果是相當全面的報告。 對我來説，結論是：儘管宏觀經濟出現波動，消費者和企業對價格上漲和潛在利率上升感到擔憂，但經濟仍在穩步前進，而這些非常健康的機構是其中的關鍵原因。他們在提供資本、提供信貸、建立存款基礎等方面做得很好。換句話説，做着所有優秀貸款機構應該做的事情。 對於投資者來説，這可能意味着在接下來的幾天裏，銀行股價至少會有所上漲。更重要的是（在我看來），美聯儲目前已凍結 “壓力資本緩衝” 要求，這決定了銀行資本配置措施的範圍。由於許多銀行在過去一年中顯著增加了資本基礎，他們有更多資金用於大幅增加股息和新的或擴展的股票回購計劃。事實上，就在測試結果在週四登上頭條後，他們中的幾家宣佈了兩位數的股息增長。 總之，銀行表現極為出色，投資者即將從中獲得豐厚的回報。準備好迎接吧！ ### 相關股票 - 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