--- title: "中科聞歌開盤暴漲 81%，北京再增一家硬科技 IPO" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/290942837.md" description: "6 月 26 日，中科聞歌在港交所主板上市，開盤暴漲 81.2% 至 110 港元，市值約 190 億港元。其大漲得益於港股打新熱潮、AI 概念加持及流通盤較小等因素。儘管暗盤漲幅達 90%，但按現價計算靜態市銷率偏高，估值較貴，市場最終需迴歸基本面審視。" datetime: "2026-06-26T06:27:11.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/290942837.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/290942837.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/290942837.md) --- # 中科聞歌開盤暴漲 81%，北京再增一家硬科技 IPO 本文約 900 字，建議閲讀 2 分鐘 作者 | 彭孝秋 6 月 26 日，中科聞歌（01956.HK）正式在港交所主板敲鐘上市。開盤漲 81.2%，報 110 港元，市值 190 億港元。截至發稿，盤中最高 125 港元、最低 110 港元，振幅收窄至 24.71%，換手率 2.21%。按現價，一手賬面浮盈 1.08 萬港元，公司市值 198.37 港元。 關於中科聞歌深度報道，可查看此前報道——中科院博士衝上市，市值超 105 億港幣。 在昨日下午先行的暗盤中，其以**115.40 港元收盤**，較發行價 60.70 港元大漲**90.12%，**對應市值**199.76 億港元（約合人民幣 175 億）。按每手 200 股算，一手賬面浮盈約 1.09 萬港元**；盤中最高衝到 128 港元，上漲 110.9%；最低 85 港元，上漲 40%，振幅高達 70.84%。整個暗盤成交額 2.50 億港元、換手率 1.32%。 中科聞歌大漲背後，是三股力量的共振： **一是港股打新大環境正熱。**2026 年的港股打新堪稱盛宴，新股首日上漲比例超過九成，市場風險偏好高，新股普遍享受情緒溢價。 **二是 AI 概念加持。**通用決策大模型第一股 + 國家隊陣容股東，比如國開、中網投、央視融媒體、中關村科學城、北京市 AI 基金、深創投系……。也剛好踩在 AI 敍事與國資科技概念的交匯點上，屬於當下最容易被資金追捧的故事。 **三是盤子薄。**中科聞歌此次 IPO 公開發行的盤子本就不大，加上 6 家基石鎖定 6 個月，暗盤裏和上市首日真正能流通的籌碼有限——少量買盤就能把價格推高，這也是暗盤振幅 70.84%、換手卻只有 1.32% 的原因。 巴菲特説，股市短期是投票機，長期是稱重機。最後，市場還是要回到基本面。 從估值來説，按發行價，中科聞歌靜態市銷率約 22.7 倍，已是港股同類裏偏貴的一檔；**按暗盤價 115.40 算，市銷率直接衝到約 43 倍，**估值直接又翻了一倍。 但中科聞歌經調整後仍虧掉約四分之一的收入，2025 經調整虧損率-24.8%；經營活動現金流連續三年大額淨流出；收入七成靠重人力的項目制本地化部署。 接下來，值得關注的事件一是**基石 6 個月解禁。**其 6 家基石認購募資額約佔 27%，解禁時將是重要節點。二是 IPO 前的投資者退出，中科聞歌 10 輪融資裏，2019 年 B 輪進入的機構每股成本才 18 元、對發行價折讓約 66%，賬面浮盈近 3 倍。一般來説，越早入場的機構浮盈越厚，上市後越有套現動力。不過，解禁也得上市一年後了。 ### 相關股票 - [01956.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/01956.HK.md) ## 相關資訊與研究 - [【新股掛牌】中科聞歌：將有更多中資科技股來港上市「出海」，市場波動仍料板塊有好表現](https://longbridge.com/zh-HK/news/290911613.md) - [《新股上市》中科聞歌暗盤收高近 95%，每手賺 11480 元](https://longbridge.com/zh-HK/news/290817048.md) - [易方達看好香港成 AI 上市集中地 中科聞歌藉港將技術輸出全球 領益智造：機械人市場發展健康](https://longbridge.com/zh-HK/news/290945161.md) - [【新股 IPO】【暗盤/中籤結果】AI 服務供應商中科聞歌 (1956) 暗盤最多升 94%，一手賬面賺 11480 元](https://longbridge.com/zh-HK/news/290816671.md) - [普通人 vs 高手用 AI：差距不在技術而在思維模式](https://longbridge.com/zh-HK/news/290669270.md)