--- title: "40 年來從未見過的景象！數據中心與內存成本激增正在推動第三波通脹浪潮" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/290964578.md" description: "AI 基礎設施投資正成為新通脹推手，數據中心擴張引發內存、電力與勞動力成本全面上行，並向消費電子、能源與工資端傳導。蘋果等科技公司集體漲價，全球資本支出或達數萬億美元級別。經濟學家警告，這種由 AI 驅動的價格壓力可能持續數年，通縮紅利仍在遠期。" datetime: "2026-06-26T12:20:52.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/290964578.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/290964578.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/290964578.md) --- # 40 年來從未見過的景象！數據中心與內存成本激增正在推動第三波通脹浪潮 人工智能基礎設施建設熱潮正在成為一股新的通脹推手，其影響已從芯片蔓延至消費電子、電力乃至勞動力市場，令部分經濟學家擔憂這場 AI 驅動的價格壓力將持續數年。 蘋果公司本週宣佈將 Mac 電腦和 iPad 價格上調 15% 至 25%，首席執行官蒂姆·庫克向《華爾街日報》表示，此次成本跳升"在他 40 多年的從業經歷中從未見過"。對此，馬斯克深感贊同。 矛頭直指 AI 數據中心的快速擴張——這一擴張引發了對內存和存儲組件的"超常規需求激增"，導致零部件價格大幅攀升。任天堂、微軟和索尼也相繼上調了旗下設備價格。 與此同時，美國勞工部數據顯示，**今年 5 月消費端計算機軟件及配件價格同比上漲約 15%，批發端電子元器件及配件價格同比更是飆升 27%。**高盛預計，2026 年和 2027 年消費者電價將以每年約 6% 的速度上漲。這場 AI 建設浪潮對通脹的衝擊，正在多個維度同步顯現。 ## AI 軍備競賽：規模史無前例 AI 基礎設施投資的體量，正在重塑整個經濟的資源配置格局。 據 FactSet 數據，分析師預計 Alphabet、亞馬遜、Meta Platforms、微軟和甲骨文五大"超大規模"雲計算企業今年的資本支出合計將達 7410 億美元，較去年增長近 75%。哥倫比亞大學經濟學家 Stijn Van Nieuwerburgh 估計，AI 基礎設施建設在未來六年的總投入可能高達 8 萬億美元。 這些資金的流向高度具體而物理化。AI 數據中心需要精密的專用設備以維持低温穩定運行，還需要電力線纜、光纖電纜和備用發電機以實現全天候不間斷運轉。這種對特定組件的集中需求，正在通過供應鏈向整個經濟體滲透。 ## 價格壓力向消費端傳導 AI 建設熱潮對價格的衝擊，已不再侷限於科技行業內部。 **內存是數據中心與消費電子共用的核心組件，需求的急劇擴張正在推高所有下游產品的成本。**蘋果此次漲價即是典型案例——iPad 所用的內存和存儲芯片，與數據中心服務器所用的同類產品存在直接競爭關係。 **電力價格的走勢同樣值得警惕。**電價在新冠疫情期間已快速攀升，目前漲勢進一步加速。高盛預計，數據中心將佔美國 2030 年前新增電力需求的近一半，並預測消費者電價在 2026 年和 2027 年將以每年約 6% 的速度上漲。 勞動力市場亦感受到壓力。數據中心建設帶動了對電氣和佈線安裝承包商的旺盛需求，該羣體 4 月份平均時薪同比上漲 6.5%，遠高於全體私營部門員工 3.6% 的漲幅。 ## 與此前通脹衝擊的關鍵差異 此輪 AI 驅動的價格壓力，與關税衝擊或油價波動存在本質區別。 **關税和油價屬於一次性經濟衝擊，而 AI 對需求的衝擊可能持續數年。**這一判斷在資本市場上已有所體現——費城半導體指數過去一年累計上漲約 150%，即便本週出現大幅回調，漲幅依然可觀，反映出投資者對芯片需求長期高企的預期。 全美商業經濟協會（NABE）本週一發佈的調查顯示，81% 的受訪者認為 AI 基礎設施建設將在未來一年內推高通脹。EY-Parthenon 首席經濟學家、NABE 主席 Gregory Daco 表示："在任何重大技術革命的第一階段，有限資源往往會承受壓力，這通常會對價格形成上行推力。" ## 通縮曙光：或需等待數年 儘管短期通脹壓力明顯，部分經濟學家仍對 AI 的長期影響持樂觀態度。 現任美聯儲主席 Kevin Warsh 去年 11 月在《華爾街日報》撰文指出，"AI 將成為一股重要的通縮力量，提升生產率並增強美國競爭力"，並認為"生產率的改善應能推動實際工資的顯著增長——年均生產率增速每提高 1 個百分點，將在一代人的時間內使生活水平翻倍"。 然而，瑞銀經濟學家認為，從當前的建設狂潮到 AI 真正壓低價格，中間至少還有數年的時間差。換言之，對於投資者和消費者而言，AI 帶來的通縮紅利尚在遠處，而眼前的價格壓力已切實到來。 ### 相關股票 - [AAPL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AAPL.US.md) - [AAPD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AAPD.US.md) - [AAPU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AAPU.US.md) - [AAPB.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AAPB.US.md) - [AAPX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AAPX.US.md) - [MAGX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MAGX.US.md) - [SOXX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXX.US.md) - [AAPW.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AAPW.US.md) - [APLY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/APLY.US.md) - [SOXL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXL.US.md) - [AAPY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AAPY.US.md) - [SMH.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SMH.US.md) - [USD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/USD.US.md) - [SSG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SSG.US.md) - [SOXS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXS.US.md) - [SOXQ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXQ.US.md) - [XSD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XSD.US.md) - [PSI.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/PSI.US.md) - [FTXL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/FTXL.US.md) - [NTDOY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NTDOY.US.md) - [7974.JP](https://longbridge.com/zh-HK/quote/7974.JP.md) - [MSFT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFT.US.md) - [SONY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SONY.US.md) - [6758.JP](https://longbridge.com/zh-HK/quote/6758.JP.md) - [GS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GS.US.md) - [FDS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/FDS.US.md) - [GOOGL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOOGL.US.md) - [GOOG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOOG.US.md) - [AMZN.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AMZN.US.md) - [META.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/META.US.md) - [ORCL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ORCL.US.md) - [UBS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/UBS.US.md) - [W4VR.SG](https://longbridge.com/zh-HK/quote/W4VR.SG.md) - [ORCL-D.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ORCL-D.US.md) ## 相關資訊與研究 - [蘋果擬跳過高端 M6 Mac 晶片 重心轉至 M7 AI 功能](https://longbridge.com/zh-HK/news/290867958.md) - [AI 需求持續帶動成長 全球 Foundry 2.0 市場第 1 季營收年增 23%](https://longbridge.com/zh-HK/news/290923784.md) - [日本砸 2.3 兆美元 推 14 年超級投資計畫 近 1/3 押注 AI、半導體](https://longbridge.com/zh-HK/news/290762597.md) - [瑞銀削減 AI 投資組閤中半導體及硬件比重](https://longbridge.com/zh-HK/news/290964432.md) - [放棄數百萬美元股票從輝達出走 這些前員工説：正因股價大漲才更敢離開](https://longbridge.com/zh-HK/news/290915112.md)