--- title: "Meta 本月推出的一系列 AI 舉措並未推動股價上漲。那麼，什麼能推動股價上漲呢？" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/290995620.md" description: "Meta 最近的人工智能舉措，包括新款智能眼鏡和企業工具，並未能提振其股價，股價年初至今仍下跌超過 17%。投資者對 Meta 激進的資本支出計劃持懷疑態度，2026 財年的指導上調至 1250 億至 1450 億美元，導致股價暴跌 9%。分析師認為，直到 Meta 證明其人工智能支出能夠產生足夠的收入和盈利來證明成本的合理性，投資者情緒將保持負面。潛在的增長領域包括人工智能驅動的商業消息服務和像 Meta One 這樣的訂閲服務" datetime: "2026-06-26T17:45:09.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/290995620.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/290995620.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/290995620.md) --- # Meta 本月推出的一系列 AI 舉措並未推動股價上漲。那麼，什麼能推動股價上漲呢？ Meta Platforms 本月推出了一系列人工智能倡議——從低成本智能眼鏡和企業工具到計劃建立預測市場應用程序，以及與高通的關鍵合作，以增強其計算能力。但這些似乎都未能引起投資者的關注。這家社交媒體巨頭的股票仍然是今年表現最差的巨型股之一，跌幅超過 17%。在 "七大巨頭" 中，只有微軟的表現更差，跌幅達到 26%。華爾街分析師表示，原因很簡單：投資者不再僅僅根據 Meta 能創造多少與人工智能相關的產品來評判它；他們在等待這些產品和服務是否能產生足夠的銷售和收益，以證明公司在數據中心上的激進支出。Piper Sandler 分析師 Thomas Champion 在接受 CNBC 採訪時表示，這一人工智能投資週期是有史以來最高的資本支出之一，是華爾街關注的 "房間裏的大象"。他表示：“大多數分析師對 Meta 的核心廣告業務持相當積極的看法，但我們知道他們在資本支出方面投資非常激進，因此現金流基本上趨近於零。” Meta 在 4 月 29 日公佈的第一季度業績加深了這些擔憂。由於內存、芯片和數據中心所需其他組件的成本上升，該公司將 2026 財年的資本支出指導上調至 1250 億至 1450 億美元，中間值上調 100 億至 1350 億美元。Meta 的股票在報告發布後暴跌 9%。一天後，彭博社報道稱，Meta 正計劃進行 250 億美元的債券發行，以資助其人工智能支出。Champion 稱 Meta 的資本支出上調是一個 "失望"，掩蓋了其強勁的收入增長。他表示：“這是他們無法做到的事情之一，導致股票反應不佳。” 他補充説，自那以來，股票的回報一直 "相當平庸"。他表示：“這種模式必須被打破。” Jim Cramer 表示，Meta 的另一個問題是，它沒有像其他超大規模雲服務商（如 Alphabet、微軟和亞馬遜）那樣的高利潤雲業務。這些公司的雲業務幫助證明了它們自身的高額人工智能支出。然而，Meta 確實擁有一個出色且可靠的廣告業務。Jim 補充説，如果股票上漲，他會傾向於減持 Meta。他在投資俱樂部成員的 6 月月度會議上表示：“他們非常令人失望。” 投資俱樂部的投資組合分析主管 Jeff Marks 表示：“Meta 正在努力向市場解釋其人工智能投資值得犧牲所有自由現金流。” 他補充説：“在它能夠證明其投資正在創造新的、有意義的收入來源之前，市場將對其支出水平感到不安。” Champion 也同意，投資者需要證據表明支出正在穩定而不是加速。在進入第二季度時，他希望看到公司在成本優化方面的一些好處，無論是來自其人工智能項目還是 Meta 在資本支出方面的控制。收入增長也至關重要。Champion 表示：“沒有什麼能像收入增長那樣推動價值。” 他指出，儘管 Meta 每年產生約 2500 億美元的銷售額，但仍能繼續實現超過 20% 的年收入增長。這並不是説 Meta 的一些新舉措不會成功。在給 Piper Sandler 客户的週四研究報告中，Champion 表示，該公司的新人工智能驅動的商業消息代理將自動化客户支持、提供產品推薦、安排預約，並管理 WhatsApp、Messenger 和 Instagram 上的交易。分析師寫道，這是一個 "被低估的" 市場，年收入可能超過 750 億美元，並最終 "解鎖 Meta 的下一波收入增長"。Piper Sandler 還強調了在印度、越南、印度尼西亞和泰國等新興市場中商業消息的增長機會。這個人工智能工具 "打破了限制這些國家發達市場採用的成本障礙"。該公司指出，早期採用情況令人鼓舞，第一季度商業人工智能對話從每週 100 萬次增長到 1000 萬次。Evercore ISI 強調了廣告之外的另一個可行收入來源。在本週的一份研究報告中，分析師表示，Meta One 是一項付費人工智能訂閲服務，為用户提供 Meta 應用家族的額外功能，是 "收入多樣化的舉措，可能會在未來對收入產生適度影響，並更有意義地影響營業收入"。該服務為個人消費者或企業提供不同的定價層次。Meta One Plus 每月收費 7.99 美元，而 Meta One Premium 計劃每月收費 19.99 美元。Meta One 目前處於有限測試階段，並未在所有地區提供。Evercore 對人工智能訂閲的信心源於 Meta 社交媒體平台上超過 30 億的日活躍用户，以及企業在線存在的增長。Evercore 分析師表示：“即使是對 Meta 數十億用户生態系統的適度滲透，也可能隨着時間的推移創造出有意義的高利潤收入來源。” 該公司描繪了一個合理的情景，即 Meta 在未來兩到三年內實現 2% 到 4% 的 Meta One 滲透率，這意味着到 2028 年將產生 50 億到 100 億美元的增量收入和 35 億到 70 億美元的增量營業利潤。儘管分析師表示，由於這是一個較新的產品，他們的假設可能會有偏差，但他們以 Snapchat+ 作為基準，後者是一個類似的社交訂閲服務。該服務已將超過 5% 的 Snapchat 2500 萬日活躍用户轉化為付費用户。Evercore 對 Meta 給予了跑贏大盤的評級，目標價為 930 美元。目前，Meta 的估值已經反映了投資者對人工智能支出的擔憂，並未考慮最近宣佈的人工智能項目帶來的未來收入機會。Champion 強調，Meta "的交易價格低於市場，這很有趣，因為它的收入增長速度確實快於市場"。標準普爾 500 指數的前瞻市盈率約為 21，而 Meta 為 16。Piper Sandler 對 Meta 給予了買入評級，目標價為 800 美元。（Jim Cramer 的慈善信託持有 META 股票。請查看此處獲取完整的股票列表。）作為 CNBC 投資俱樂部的訂閲者，您將在 Jim 進行交易之前收到交易提醒。Jim 在發送交易提醒後等待 45 分鐘才會買入或賣出他慈善信託投資組合中的股票。如果 Jim 在 CNBC 電視上談論過某隻股票，他會在發出交易提醒後等待 72 小時再執行交易。上述投資俱樂部信息受我們的條款和條件及隱私政策的約束，並與我們的免責聲明一起提供。您收到的與投資俱樂部相關的任何信息並不構成或創造任何受託義務或責任。沒有任何特定的結果或利潤是有保證的。 ### 相關股票 - [META.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/META.US.md) - [FBL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/FBL.US.md) - [METD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/METD.US.md) - [METU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/METU.US.md) - [METW.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/METW.US.md) - [FBY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/FBY.US.md) - [FBYY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/FBYY.US.md) - [MAGX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MAGX.US.md) - [QCOM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/QCOM.US.md) - [MSFT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFT.US.md) - [PIPR.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/PIPR.US.md) - [GOOGL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOOGL.US.md) - [GOOG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOOG.US.md) - [AMZN.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AMZN.US.md) ## 相關資訊與研究 - [Meta 搶攻 AI 穿戴市場！推自有品牌智慧眼鏡最低 299 美元，攜手 Kylie Jenner 擴大版圖](https://longbridge.com/zh-HK/news/291062322.md) - [Meta 洩露追蹤員工滑鼠及鍵盤等數據 急叫停內部 AI 訓練計劃](https://longbridge.com/zh-HK/news/290500730.md) - [Meta 強制調派 AI 團隊引爆員工反彈，緊急鬆綁讓 7,000 人自選去留](https://longbridge.com/zh-HK/news/290762040.md) - [Meta 追蹤員工計畫驚傳內洩隱私資料，緊急關閉並展開調查](https://longbridge.com/zh-HK/news/290503376.md) - [Meta 推出售價 299 美元起的全新 AI 智能眼鏡](https://longbridge.com/zh-HK/news/290579278.md)