--- title: "AGNC Investment 超過 13.5% 的收益率剛剛面臨來自美聯儲的新阻力" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/291056372.md" description: "AGNC Investment 面臨新的挑戰，因為美聯儲暗示由於持續的通脹可能會加息，這與之前的降息預期相悖。這一變化給機構抵押貸款支持證券（MBS）價值帶來了壓力，影響了 AGNC 的投資組合。儘管如此，AGNC 通過以高於賬面價值的溢價發行股票來資助增值投資，從而維持其高股息收益率，但變化的利率環境增加了收入投資者的風險" datetime: "2026-06-28T11:25:51.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/291056372.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/291056372.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/291056372.md) --- # AGNC Investment 超過 13.5% 的收益率剛剛面臨來自美聯儲的新阻力 **AGNC Investment**（AGNC +2.59%）支付非常豐厚的月度股息。該房地產投資信託基金（REIT）的收益率超過 13.5%。這比 **標準普爾 500** 的 1.1% 收益率高出 10 倍以上。 該 抵押貸款 REIT 自 2020 年重新設定水平以來，一直維持其 月度股息。然而，在美聯儲最近暗示可能開始加息而不是降息之後，這可能會變得更加困難。以下是這種潛在逆風可能對其股息產生的影響。 圖片來源：Getty Images。 ## 潛在的政策轉變 自 2024 年 9 月以來，美聯儲一直在緩慢降低聯邦基金利率。到去年年底，該關鍵借貸利率已降低 175 個基點，降至 3.5% 至 3.75% 的區間。大多數美聯儲觀察者預計，今年將繼續降低利率，可能在年底前將利率接近 3%。 然而，由於伊朗戰爭的影響，美聯儲今年迄今為止保持不變，這給通脹帶來了上行壓力。上個月，核心通脹（美聯儲偏愛的衡量標準）達到了 3.4%，是自 2023 年 10 月以來的最高水平。因此，美聯儲從其政策聲明中刪除了表明未來降息傾向的關鍵措辭，同時暗示可能加息。 這種情緒的轉變影響了機構 MBS 市場（AGNC Investment 的唯一關注點）。首席執行官彼得·費德里科在 第一季度電話會議 上表示，進入今年時，市場假設機構 MBS 供應約為 2500 億美元，抵押貸款利率略低於 6%。然而，隨着抵押貸款利率現在在 6.5% 左右，MBS 供應可能比今年減少 500 億到 700 億美元。新 MBS 的更高收益率對低收益率的舊 MBS 的價值施加了下行壓力。如果美聯儲確實加息，抵押貸款利率可能會進一步上升，進一步壓低 MBS 的價值。 展開 ![AGNC Investment Corp. 股票報價](https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vYXJ0L2NvbXBhbnlsb2dvcy9tYXJrL0FHTkMucG5nJnc9MTI4?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg) ## NASDAQ: AGNC AGNC Investment Corp. 今日變動 (2.59%) $0.28 當前價格 $10.89 ### 關鍵數據點 市值 $120 億 日內區間 $10.59 - $10.90 52 周區間 $9.08 - $12.19 成交量 110 萬 平均成交量 1490 萬 毛利率 100.00% 股息收益率 13.56% ## 仍然保持溢價 今年 MBS 市場開局良好，因為特朗普政府專注於降低利率波動和改善住房可負擔性。然而，隨着伊朗戰爭的爆發，3 月份情緒轉為負面，波動性增加。這影響了 AGNC 的 MBS 投資組合的價值，其有形賬面價值下降了 5.6%，降至每股 8.38 美元。 然而，儘管其賬面價值下降，該 REIT 的股價仍繼續以高於賬面價值的溢價交易，利用這一點在此期間發行了 4 億美元的新股。它能夠以約 16% 的槓桿回報率部署這些資本，使這些新投資相較於當時的 13.5% 股息收益率具有增值效應。由於其股價目前高於每股 10.50 美元，該 REIT 可以繼續以高於其賬面價值的溢價出售股票，以進行增值的新投資。 ## 高風險、高收益的股息股票 利率變化影響 AGNC Investment 的 MBS 投資組合的價值。該 REIT 與大多數美聯儲觀察者一樣，預計今年利率會下降，從而增加低利率 MBS 的供應。然而，美聯儲最近暗示，可能會在戰爭驅動的通脹上升的情況下恢復加息。雖然這將對其投資組合的價值施加更多下行壓力，但該 REIT 仍然可以以高於賬面價值的溢價發行股票，以購買更高收益的 MBS，這可能使其能夠繼續維持股息。即便如此，這是一種高風險、高收益的收入來源，收入投資者可能無法在未來始終依賴。 ### 相關股票 - [AGNC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AGNC.US.md) - [AGNCP.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AGNCP.US.md) - [AGNCO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AGNCO.US.md) - [AGNCM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AGNCM.US.md) - [AGNCN.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AGNCN.US.md) - [.SPX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.SPX.US.md) - [AGNCZ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AGNCZ.US.md) - [AGNCL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AGNCL.US.md) ## 相關資訊與研究 - [由 Kevin Warsh 領導的美聯儲可能對抵押貸款房地產投資信託公司 AGNC 和 Annaly Capital 產生什麼影響](https://longbridge.com/zh-HK/news/291036078.md) - [蘋果漲價或預示粘性通脹來襲，美聯儲票委 “倒戈” 預計年內加息](https://longbridge.com/zh-HK/news/291019545.md) - [阿波羅首席經濟學家：油價下跌或將進一步推高美國通脹，迫使美聯儲很快加息](https://longbridge.com/zh-HK/news/290750759.md) - [貨基收益率大範圍 “破 1”！密集降費潮來襲，萬億固收市場重構](https://longbridge.com/zh-HK/news/290642592.md) - [企業年金最新 “成績單” 出爐：規模 4.25 萬億元，近三年累計收益率 11.31%](https://longbridge.com/zh-HK/news/290521200.md)