--- title: "AI 存儲狂歡背後的反壟斷暗雷：三巨頭遭美國集體訴訟，HBM 轉型被指操縱 DRAM 價格" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/291101956.md" description: "原告指控三星、SK 海力士與美光以轉型 HBM 為名，協同削減 DDR3、DDR4 等傳統 DRAM 產能，致價格四年內暴漲 700%，直接引發蘋果 iPad 和 Mac 提價。Jefferies 預測內存高價將成新常態，三季度環比再漲 40% 至 50%，高位或延續至 2028 年。" datetime: "2026-06-29T06:44:17.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/291101956.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/291101956.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/291101956.md) --- # AI 存儲狂歡背後的反壟斷暗雷：三巨頭遭美國集體訴訟，HBM 轉型被指操縱 DRAM 價格 席捲全球的內存價格飆升，正演變為一場法律風暴。三星、SK 海力士與美光這三家掌控全球 DRAM 市場的芯片巨頭，於上週在美國聯邦法院遭遇集體訴訟，被指借向人工智能高帶寬內存（HBM）戰略轉型之名，協同壓縮傳統 DRAM 產能，致使相關價格在過去四年內暴漲約 700%。 訴訟於 6 月 25 日在加州聯邦法院提起，原告方代表在近期價格上漲週期內購買含商用 DRAM 產品的消費者及企業。**訴狀將蘋果公司近期對 iPad 和 Mac 產品線的全面提價援引為直接損害案例，視其為提起訴訟的直接導火索，並指控三家公司協同削減 DDR3、DDR4 等傳統內存產能，人為製造"RAMpocalypse"（內存末日）式的供給短缺與價格暴漲。** 本案並非無先例可循。三星與 SK 海力士曾於 2000 年代就美國司法部提起的刑事價格操縱指控認罪，合計繳納 7.31 億美元罰款，多名高管被判處監禁。訴狀明確援引這一記錄，試圖確立三家公司長期串謀的行為模式，令當前指控具備更強的法律依據。 對投資者而言，無論訴訟走向如何，內存價格高位在短期內均難以逆轉。Jefferies 預計，**2026 年第三季度內存價格將較上一季度再漲 40% 至 50%，**第四季度繼續環比上行 30% 至 40%，2027 年全年價格同比仍將增長 40% 至 45%，最早要到 2028 年方可能出現較為明顯的放緩——這意味着下游企業與終端消費者面臨的成本壓力將延續相當長時間。 ## 訴訟核心：HBM 轉型被指充當壓縮供給的"遮羞布" 訴狀的核心論點在於：三星、SK 海力士與美光憑藉其在全球 DRAM 市場的寡頭地位，在協同推進向 HBM 轉型的同時，以這一戰略調整為由大幅削減 DDR3、DDR4 等商用內存的產能，人為製造供給收縮。據訴狀援引的數據，上述協同行動導致商用 DRAM 價格在過去四年間累計上漲約 700%，對全球消費電子及商業 IT 採購造成廣泛衝擊。 蘋果近期對 iPad 和 Mac 的大範圍提價被原告方援引為價格傳導的典型案例：**三家廠商在上游製造的供給缺口，已通過產業鏈層層轉嫁，最終落在終端消費者身上。** 此次訴訟的法律論據並非憑空而來。三星與 SK 海力士曾於 2000 年代就美國司法部提起的刑事價格操縱案正式認罪，兩家公司合計繳納 7.31 億美元罰款，多名涉案高管被判處監禁。 訴狀援引這一歷史記錄，旨在向法庭呈現三家公司存在系統性、重複性串謀的行為模式，以強化當前指控的可信度與法律效力。相較於初次被指控的被告，這一前科記錄為原告方提供了較為有力的參照依據，也令被告方的辯護面臨更高的輿論與法律成本。 ## 價格前景：高價"新常態"或延續至 2028 年 與訴訟進程並行的，是市場對內存價格走勢的持續悲觀預期。包括聯想在內的多家企業已公開表示，內存高價將成為"新常態"。分析人士也指出，此類表態背後存在引導消費者提前下單、避免觀望的商業動機。 Jefferies 的預測更為具體：該機構預計 2026 年第三季度內存價格將較上一季度再漲 40% 至 50%，第四季度繼續環比上行 30% 至 40%；進入 2027 年，全年價格料同比再增 40% 至 45%，價格的實質性放緩最早要等到 2028 年。對下游企業及終端消費者而言，內存成本的持續攀升將在相當長的週期內繼續向最終產品定價傳導，消費電子、服務器及企業 IT 採購的成本結構均面臨持續重構壓力。 ### 相關股票 - [AAPL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AAPL.US.md) - [SMSN.UK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SMSN.UK.md) - [SSNGY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SSNGY.US.md) - [MU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MU.US.md) - [07709.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/07709.HK.md) - [MUU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MUU.US.md) - [09347.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/09347.HK.md) - [07747.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/07747.HK.md) - [AAPB.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AAPB.US.md) - [AAPD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AAPD.US.md) - [AAPU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AAPU.US.md) - [AAPW.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AAPW.US.md) - [APLY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/APLY.US.md) - [AAPX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AAPX.US.md) - [AAPY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AAPY.US.md) - [MAGX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MAGX.US.md) - [07347.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/07347.HK.md) - [09747.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/09747.HK.md) - [MUD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MUD.US.md) - [MULL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MULL.US.md) - [MUYY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MUYY.US.md) - [MUZ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MUZ.US.md) - [JEF.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JEF.US.md) - [00992.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/00992.HK.md) - [80992.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/80992.HK.md) - [LNVGY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/LNVGY.US.md) ## 相關資訊與研究 - [三星和 SK 海力士擬斥逾 4 萬億建 4 座半導體廠](https://longbridge.com/zh-HK/news/291104803.md) - [韓企史上最大投資！三星、SK 海力士擬在韓國公佈總額達 130 萬億美元投資計劃](https://longbridge.com/zh-HK/news/291088095.md) - [網紅「仿」美光 CEO 諷刺蘋果漲價引熱議！聯想示警記憶體高價持續至 2030 年](https://longbridge.com/zh-HK/news/291061408.md) - [Barclays 上調三星及 SK 海力士目標價，看好 HBM 強勁需求](https://longbridge.com/zh-HK/news/291170075.md) - [青雲：檢調至公司搜索調查 對財務業務無重大影響](https://longbridge.com/zh-HK/news/291124910.md)