AI ETF 交易已經發生變化：投資者在上半年將資金投向了哪裏

人工智能投資故事正在演變，2026 年上半年 ETF 投資者 的交易模式顯示，市場現在正在超越軟件巨頭和芯片設計師，關注支撐人工智能的物理基礎設施。

來自 VettaFi 的最新上半年 ETF 流入數據表明，投資者正在將資金轉向內存芯片、電力基礎設施、冷卻系統或 HVAC、電氣化和數據中心等主題，表明市場正在從單純押注於人工智能的採用，轉向投資於支持其所需的生態系統。

儘管面臨粘性通脹、地緣政治不確定性和美聯儲政策立場變化等宏觀經濟逆風，這一趨勢依然存在，凸顯了投資者對人工智能基礎設施作為長期世俗增長故事的信心。

這一輪動的最明顯例子是 Roundhill Memory ETF (BATS: DRAM) 的爆炸性增長。該基金於今年早些時候推出，僅在第二季度就吸引了 170 億美元的流入，資產總額接近 250 億美元，成為增長最快的 ETF。這一激增反映了投資者對高帶寬內存已成為人工智能計算最大瓶頸之一的日益認識，使內存製造商成為下一波人工智能投資的關鍵部分。

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人工智能供應鏈正成為新的 ETF 戰場

這一勢頭並不僅限於內存芯片。

半導體 ETF 在第二季度共吸引了 230 億美元的淨流入，而發行人急於抓住需求。上半年共推出了 39 只半導體 ETF，其中 36 只在第二季度推出，突顯了在人工智能芯片生態系統中提供日益專業化的投資機會的激烈競爭。

投資者越來越希望獲得針對人工智能硬件堆棧不同部分的定向曝光，而不僅僅是廣泛的半導體基金，從芯片製造設備和先進封裝到內存和專用處理器。

除了半導體，ETF 投資者還在擴展到能夠滿足人工智能巨大計算需求的行業。

公用事業公司受益於對超大規模數據中心電力需求激增的預期，而 核能 ETF 在投資者尋求可靠的、無碳的基礎負荷電力以支持人工智能基礎設施時也持續獲得關注。

與此同時，冷卻技術已成為另一個快速增長的投資主題，像 AdvisorShares HVAC and Industrials ETF (NYSE: HVAC) 這樣的產品提供了對涉及供暖、通風、空調、製冷和工業冷卻系統的公司的曝光，這些系統在人工智能數據中心消耗更多電力和產生更多熱量時變得越來越重要。

房地產也加入了人工智能的投資潮流，數據中心 REIT 吸引了投資者的關注，因為雲服務提供商和超大規模公司競相擴大計算能力。Global X Data Center & Digital Infrastructure ETF (NASDAQ: DTCR) 和 iShares U.S. Digital Infrastructure and Real Estate ETF (NYSE: IDGT) 是與數據中心 REIT 相關的基金的例子。

基礎設施可能是人工智能投資週期的下一個階段

最新的 ETF 流入趨勢表明，人工智能投資敍事正在從以軟件為主導的反彈轉向基礎設施建設。

隨着超大規模公司繼續在新數據中心投資數十億美元，受益者的範圍正在擴大，不再僅限於人工智能應用開發者，還包括提供內存芯片、電力設備、冷卻技術、工業組件和能源基礎設施的公司。

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