美國鋁業宣佈以 41 億美元戰略收購 South32 的鋁土礦、氧化鋁和鋁資產 | AA 股票新聞

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• 鞏固了美國鋁業作為領先的純鋁上游公司，擁有擴展的世界級鋁土礦、鋁土礦和鋁資產組合
• South32 提供的前期現金和股票總額為 41 億美元，以及高達 7.5 億美元的或有價值權利，支付基於與未來鋁土礦和鋁價格相關的約定收入分享
• 預計將產生約 9 億美元的淨現值顯著協同效應
• 預計在交易完成後立即對美國鋁業的每股收益和自由現金流產生積極影響
• 顯著增強全球生產的關鍵來源，增強美國鋁業大規模服務客户的能力
• 投資者電話會議定於今天東部時間晚上 7:00 / 7 月 1 日澳東時間上午 9:00 舉行

匹茲堡 --（商業資訊）-- 美國鋁業公司（NYSE: AA, ASX: AAI）（“美國鋁業” 或 “公司”）今天宣佈已與 South32 Limited（ASX: S32, LSE: S32.L, JSE: S32）（“South32”）達成最終協議，以現金和股票交易的方式收購其在鋁土礦、鋁土礦精煉廠和鋁冶煉廠的權益，前期對價約為 41 億美元。該交易在包括與正常融資租賃相關的淨債務時，隱含企業價值約為 47 億美元。美國鋁業還同意向 South32 提供高達 7.5 億美元的或有價值權利（CVR）。

此次收購將增加一套高質量、低成本和全球多元化的採礦、精煉和冶煉資產，進一步增強美國鋁業的礦到金屬平台，擴大其全球足跡，並提高公司為股東創造可持續長期價值的能力。此次收購還推進了美國鋁業的嚴謹、創造價值的增長戰略，增強了其作為領先的純鋁上游公司的地位，擁有更具競爭力的世界級資產組合，覆蓋全球戰略重要地區。

South32 的業務與美國鋁業的戰略契合度很高。預計美國鋁業經過驗證的運營模式、技術專長和商業能力將解鎖合併資產組合中的顯著績效提升和協同效應。更大的規模和整合預計將降低複雜性、降低成本並提高競爭力，同時增強關鍵地區的供應鏈韌性。

與此同時，預計該交易將為全球利益相關者帶來廣泛的好處。在對關鍵礦物和金屬需求加速的時刻，它增強了美國鋁業安全可靠的全球鋁供應。它鞏固了美國鋁業對澳大利亞和巴西的長期承諾和投資，並在南非建立了新的存在。通過增強這些地區的工業能力，該交易將支持經濟韌性，併為當地社區創造數千個直接和間接的就業機會。

高管評論

“這正是美國鋁業能夠執行的機會類型，” 美國鋁業總裁兼首席執行官威廉·F·奧普林格（William F. Oplinger）表示。“這些高質量、全球相關的資產與我們的投資組合高度契合，直接與我們作為領先的純鋁上游公司的優勢相一致。憑藉我們經過驗證的運營模式和全球能力，我們有良好的定位來提升績效、解鎖價值，並支持它們在美國鋁業內的長期成功。”

奧普林格先生繼續説道：“美國鋁業的定義在於我們的運營方式，結合了卓越的運營、商業紀律和以價值為基礎的方法，優先考慮安全、可靠性和合作。通過投資於這一機會，我們強調了對客户供應安全的承諾，加強了我們運營所在社區的建設，並提供對全球經濟至關重要的負責任生產的材料。”

“董事會很高興支持這一交易，我們相信這將增強美國鋁業的競爭地位，支持長期收益和現金流增長，併為我們的股東創造持久價值，” 美國鋁業董事會主席托馬斯·J·戈曼（Thomas J. Gorman）表示。“我們仍然致力於那些對這些業務成功至關重要的員工和利益相關者。”

強大的戰略和財務理由

• 加強作為純鋁上游公司的領導地位： 在交易完成後，阿爾科將成為全球領先的鋁土礦和鋁生產商，預計 2025 年的鋁和鋁土礦的生產量分別為 320 萬噸和 1480 萬噸，增強其規模和全球競爭力，同時改善其在長期需求增長中的地位。
• 代表自然的戰略契合： 鑑於這些資產與阿爾科的價值創造戰略、運營專長及其與現有業務的接近性相一致，阿爾科在擁有和運營這些資產方面處於良好位置。這是行業內類似資產的合理整合。合併的專業知識和運營模式預計將提升績效並隨着時間的推移提高成本競爭力。鋁土礦、鋁和鋁的更大整合提高了供應安全性，並多樣化了從礦山到金屬的路線，增強了我們全球服務客户的能力。從文化上講，阿爾科是一個以價值為驅動的組織，深刻理解其在運營社區中所扮演的核心角色，這將使其受益並進一步支持資產所在地區。
• 通過協同效應釋放顯著價值： 預計該交易將通過對互補資產的運營優化和最佳實踐的應用，產生約 9 億美元的淨現值協同效應。整合西澳大利亞的礦業和精煉業務的資產生命週期規劃提供了預期協同效應的相當一部分。此外，該交易整合了 South32 在 Alumar 鋁土礦精煉廠和鋁冶煉廠的巴西合資企業利益，併為阿爾科提供了新的增長機會以及通過全球競爭力的鋁冶煉廠進入南非的機會。
• 帶來令人信服的財務利益： 預計此次收購將改善阿爾科全球鋁和鋁土礦業務在成本曲線上的前景，並在整個週期內實現更強的現金生成。該交易預計將在交易完成後立即對阿爾科的每股收益和自由現金流產生增益，增加阿爾科對股東回報和額外投資的潛力。

交易詳情

根據協議條款，阿爾科將收購 South32 在西澳大利亞的 Boddington 鋁土礦和 Worsley 鋁土礦精煉廠；南非的 Hillside 鋁冶煉廠和閒置的 Bayside 冶煉廠；以及巴西的 Mineração Rio do Norte (MRN) 鋁土礦和 Alumar 鋁土礦精煉廠及鋁冶煉廠。該交易將不包括 South32 在莫桑比克的 Mozal 鋁冶煉廠。

阿爾科將向 South32 支付 31 億美元的現金和約 1700 萬股新發行的阿爾科普通股，隱含價值約為 10 億美元，總的前期對價約為 41 億美元。新發行的阿爾科股份將在發行後佔阿爾科已發行股份的約 6%。根據 CVR 的條款，South32 可能會獲得高達 7.5 億美元的總額，如果鋁土礦或鋁的平均價格超過每個四個連續年度期間的各自約定行使價格，始於 2026 年 7 月 1 日。在每個四個年度結束時，CVR 的 750 百萬美元總價值可能全部、部分或不支付。到第四個年度結束時，CVR 將到期。

交易完成後，South32 將至少將收到的阿爾科股份的一半直接分配給符合條件的 South32 股東，剩餘股份可以由 South32 以有序方式出售。

阿爾科已為該交易獲得完全承諾的融資，形式為高盛提供的 31 億美元的初始橋樑承諾，計劃在交易完成前用現金和長期債務融資替代。阿爾科仍專注於在整個週期內保持強勁的資產負債表，並預計在交易完成後以有紀律的方式管理其資本結構。

交易時間和關閉條件

該交易預計將在 2027 年上半年完成，需獲得 South32 股東的批准、所需監管批准以及滿足其他一些慣例關閉條件。該交易已獲得阿爾科和 South32 董事會的全體一致批准。

顧問

高盛公司作為阿爾科的財務顧問，Ashurst Perkins Coie、Davis Polk & Wardwell LLP 和 Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP 作為阿爾科的法律顧問。

電話會議

阿爾科將在 2026 年 6 月 30 日（2026 年 7 月 1 日澳大利亞東部標準時間上午 9:00）東部時間晚上 7:00 召開電話會議，討論今天的公告。

此次電話會議將通過公司官網 www.Alcoa.com 進行網絡直播。會議材料將在會議前在同一網站上提供查看。會議也可以通過撥打 1-877-883-0383（國際撥號者撥打 1-412-902-6506）進行訪問。撥打時，請引用以下參與者入場號碼 3610873。參與者可以在 https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?webcastid=laYoNqUv 上預先註冊電話會議。

1 股票對價的價值基於 1700 萬股和截至 2026 年 6 月 26 日阿爾科的 10 天成交量加權平均價格（VWAP）為每股 58.79 美元。

關於阿爾科公司

美國鋁業（NYSE: AA, ASX: AAI）是鋁土礦和鋁產品領域的全球行業領導者，致力於為未來幾代人建立卓越的遺產。我們以價值為基礎的方法，涵蓋誠信、卓越運營、關愛他人和勇敢領導，我們的使命是將原始潛力轉化為實際進步。自從開發出使鋁成為現代生活中經濟實惠且不可或缺的一部分的工藝以來，我們才華橫溢的美國鋁業員工開發了突破性的創新和最佳實踐，帶來了更高的安全性、效率、可持續性以及我們運營所在社區的更強大。

關於前瞻性聲明的警示説明

本通訊包含與未來事件和預期相關的聲明，因此構成 1995 年《私人證券訴訟改革法案》意義上的前瞻性聲明。前瞻性聲明包括包含 “目標”、“雄心”、“預期”、“相信”、“可能”、“發展”、“努力”、“估計”、“期望”、“預測”、“目標”、“打算”、“可能”、“展望”、“潛力”、“計劃”、“項目”、“達到”、“尋求”、“看到”、“應該”、“努力”、“目標”、“將”、“工作”、“會” 或其他類似含義的詞語。阿爾科（Alcoa）所有反映對未來的期望、假設或預測的聲明，除了歷史事實的聲明外，均為前瞻性聲明，包括但不限於關於擬議交易的聲明；各方在考慮交割條件的情況下，按預期時間表完成擬議交易的能力；擬議交易的預期收益，包括預期的協同效應和每股收益及自由現金流的增加；完成擬議交易後的競爭能力和地位；與擬議交易相關的任何擬議債務融資的完成能力；關於鋁土礦、鋁土礦和鋁的全球需求增長及供需平衡的預測；未來或目標財務結果或運營表現的聲明、預測或預測（包括我們在環境、社會和治理事務相關策略上的執行能力）；關於策略、展望以及商業和財務前景的聲明（包括與生產和發貨相關的內容）；以及關於資本配置和資本回報的聲明。這些聲明反映了基於阿爾科對歷史趨勢、當前條件和預期未來發展的看法，以及管理層認為在特定情況下適當的其他因素的信念和假設。前瞻性聲明並不保證未來的表現，並且受到已知和未知的風險、不確定性以及難以預測的情況變化的影響。儘管阿爾科相信任何前瞻性聲明中反映的期望是基於合理的假設，但無法保證這些期望將會實現，實際結果可能與這些前瞻性聲明所指示的結果存在重大差異，原因包括多種風險和不確定性。這些風險和不確定性包括但不限於：（a）未能及時滿足或放棄一個或多個擬議交易的交割條件；（b）政府實體禁止或延遲擬議交易的完成；（c）擬議交易可能無法在預期時間框架內或根本無法完成的風險；（d）由於擬議交易產生的意外成本、費用或支出；（e）完成擬議交易後預期財務表現的不確定性；（f）完成後與擬議交易相關的任何或有付款的不確定性；（g）未能實現擬議交易的預期收益；（h）發生可能導致擬議交易終止的事件；（i）與擬議交易相關的潛在訴訟或其他和解或調查，可能影響擬議交易的時間或發生，或導致重大的辯護、賠償和責任成本；（j）全球經濟條件對鋁行業和鋁最終使用市場的影響；（k）鋁和鋁土礦需求和價格的波動和下降，包括全球、區域和特定產品價格，或與倫敦金屬交易所（LME）或其他商品相關的生產成本的重大變化；（l）非市場力量對全球鋁供需的市場驅動平衡的干擾；（m）全球市場中的競爭和複雜條件；（n）我們獲得、維持或更新必要的採礦操作許可證或批准的能力；（o）能源成本上升和能源供應中斷或不確定性；（p）原材料或其他關鍵投入的成本、質量或可用性的不利變化，或供應鏈中斷；（q）經濟、政治和社會條件，包括貿易政策、關税和不利行業宣傳的影響；（r）法律程序、調查或外國和/或美國聯邦、州或地方法律、法規或政策的變化；（s）税法的變化或面臨額外税務責任的風險；（t）氣候變化、氣候變化立法或法規，以及減少排放和增強對極端天氣條件的運營韌性的努力；（u）由於持續的地區衝突和戰爭導致的全球經濟中斷；（v）我們運營所在國家的外匯匯率和利率波動、通貨膨脹及其他經濟因素；（w）鋁行業內外的全球競爭；（x）我們在環境、社會和治理方面的策略或期望的實現能力；（y）與我們運營所在司法管轄區的健康、安全和環境法律、法規及其他要求相關的索賠、成本和責任；（z）由於蓄水結構造成的責任，可能影響環境或導致接觸有害物質或其他損害；（aa）公司股東的持股比例稀釋（包括由於擬議交易的結果）、價格波動，以及阿爾科普通股在澳大利亞證券交易所的二次上市對阿爾科普通股價格的其他影響；（bb）我們獲得或維持足夠保險覆蓋的能力；（cc）我們執行減少複雜性和優化資產組合的策略的能力，以及實現與我們組合、資本投資和開發技術相關的已宣佈計劃、項目、倡議的預期收益的能力；（dd）我們整合和實現合資企業、其他戰略聯盟和戰略商業交易的預期結果的能力；（ee）我們可交易證券市場價值的顯著下降；（ff）我們資助資本支出的能力；（gg）我們的信用狀況惡化或利率上升；（hh）由於我們的債務及我們減少債務的能力對當前和未來運營的影響；（ii）我們通過支付現金股息和/或回購普通股繼續向股東回報資本的能力；（jj）網絡攻擊、安全漏洞、系統故障、軟件或應用程序漏洞或其他網絡事件；（kk）勞動力市場條件、工會爭議和其他員工關係問題；以及（ll）阿爾科在截至 2025 年 12 月 31 日的財政年度的 10-K 表格年報和阿爾科向證券交易委員會（“SEC”）提交的其他報告中討論的其他風險因素。某些投資者材料中包含的示例性臨時信息可能與 SEC 文件中包含的臨時信息存在重大差異，包括註冊聲明（如下定義）。阿爾科提醒讀者不要對任何此類前瞻性聲明過度依賴，這些聲明僅在作出時有效。這些風險以及與擬議交易相關的其他風險將在註冊聲明中更全面地討論。阿爾科不承擔公開更新任何前瞻性聲明的義務，無論是因新信息、未來事件還是其他原因，除非法律要求。阿爾科及其他任何人均不對這些前瞻性聲明的準確性和完整性承擔責任。

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來源：Alcoa