--- title: "漢堡王的復甦使得 Restaurant Brands 重新成為焦點" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/291408607.md" description: "餐飲品牌國際公司報告 2026 年第一季度收入為 22.6 億美元，每股收益為 86 美分，超出分析師預期。美國漢堡王的可比銷售額激增 5.8%，得益於 “重振火焰” 轉型計劃。該公司的特許經營模式支持穩定的現金流，計劃到 2028 年每年新增 1,800 個單位。分析師維持中性買入評級，指出強勁的財務表現和擴張機會" datetime: "2026-07-01T11:35:00.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/291408607.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/291408607.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/291408607.md) generator: "portal-rs" --- # 漢堡王的復甦使得 Restaurant Brands 重新成為焦點 如果投資者認為餐飲品牌國際公司（Restaurant Brands International NYSE: QSR）只是一個老舊快餐品牌的控股公司，他們可能會被原諒。 情況已經改變。2026 年第一季度的數字描繪出一個市場似乎只部分吸收的畫面。收入和利潤都在上升。系統銷售正在增長。投資公司正在購買該公司的股份。公司的現代化和擴展推動正在加速。 投資者在第二季度數據發佈時是否會看到類似的結果還有待觀察。但投資者應該關注，因為公司的計劃正在積極推進。 ## 餐飲品牌正在迎來新的動力 餐飲品牌在 125 多個市場擁有 33,000 家餐廳，過去十多年通過一系列併購而成。如今，它包括漢堡王、蒂姆·霍頓斯、波派和火屋子。 該業務幾乎完全依賴特許經營，這意味着公司收取特許權使用費和許可費，而不是自己製作漢堡。其好處在於，收益在結構上受到食品成本和勞動力市場日常波動的保護。相反，這種模式產生了更穩定的高利潤現金流，長期以來支持着豐厚的股息。 ## 漢堡王的轉型正在取得進展 一個重要的轉折點出現在 2022 年，當時管理層啓動了一項名為 “重拾火焰” 的計劃，這是一個多年的努力，旨在拯救美國的漢堡王。該品牌在與麥當勞（NYSE: MCD）和温迪（NASDAQ: WEN）的競爭中一直處於低迷狀態。特許經營商面臨困境，市場營銷也變得乏味。 “重拾火焰” 計劃計劃在 2028 年前投資高達 7 億美元，旨在通過改善廣告和數字投資來增加銷售並幫助特許經營商提高盈利能力。該計劃的一部分，針對翻新、技術和廚房設備，已經使用了 5.5 億美元中的 1.89 億美元。最近與《星球大戰》電影《曼達洛人和格魯古》的早期合作等營銷活動也已取得成效。 ## 銷售增長信號顯示出真正的進展 結果令人鼓舞。在 2026 年第一季度，漢堡王美國的可比銷售增長為 5.8%，與去年同期 1.1% 的下降相比，幾乎轉變了七個百分點。 7,000 家餐廳的系統銷售增長了 5.5%，調整後的營業收入達到了 1.15 億美元，較去年同期的 1.03 億美元有所上升。雖然對於任何餐飲品牌來説都值得注意，但對於漢堡王來説，這代表了業務的根本轉變。 公司的國際業務也享受到了顯著增長。其 16,400 家餐廳在本季度的可比銷售增長了 5.7%，是去年同期增長速度的兩倍多。 ## 強勁的財務業績支持擴張 更廣泛的投資組合反映出類似的動力。儘管餐飲連鎖在第一季度的銷售額達到了 115 億美元，比去年增加了 10 億美元，但並非所有收入都流向母公司。 第一季度的總公司收入超過分析師預期，達到了 22.6 億美元，較去年同期的 21.1 億美元有所上升。調整後的稀釋每股收益從 75 美分增加到 86 美分，也超出了分析師的預期。調整後的營業收入從 5.39 億美元上升至 6.1 億美元。GAAP 持續經營業務的淨收入翻了一番，達到了 4.45 億美元。 合併系統銷售增長達到了 6.2%，得益於國際業務的 5.7% 可比銷售增長，涵蓋了從歐洲到拉丁美洲再到東南亞的市場。在當前計劃下，這也代表了公司最重要的長期擴張機會。 公司計劃到 2028 年實現 99% 特許經營，表示計劃在此日期前每年新增 1,800 個單位，特別關注漢堡王在中國的擴張。 ## 分析師認為未來還有更多上行空間 ### 餐飲品牌國際市場排名™股票分析 **整體市場排名™\*\*\*\* 第 86 百分位** 分析師評級 **適度買入** 上行/下行 **15.3% 上行** 空頭頭寸水平 **看跌** 股息強度 **強勁** 新聞情緒 **0.84** **** 內部交易 **無** 預計收益增長 **9.34%** 查看完整分析 最近的結果讓分析師們大多感到鼓舞。在跟蹤該股票的 25 位分析師中，他們的共識評級為適度買入，其中 15 位將公司評為買入，9 位評為持有，1 位推薦賣出。12 個月的平均目標價為每股 83.54 美元，暗示約 15% 的上行空間。 除了目標增值外，該公司還具有吸引人的股息收益率，目前約為 3.6%，基於每股 65 美分的季度派息。 管理層還宣佈，在第一季度回購了 3400 萬美元的公司股票，4 月份又回購了 2600 萬美元，剩餘的授權金額為 9.4 億美元。 ## 風險仍需投資者關注 儘管數字和趨勢積極，但餐飲品牌仍面臨風險。儘管最高的分析師目標價為每股 92 美元，但最低為 60 美元，清楚地表明仍存在一些疑慮。 蒂姆·霍頓斯（Tim Hortons），這家佔公司運營利潤約 38% 的加拿大咖啡和早餐連鎖店，在第一季度的可比銷售僅增長了 1.5%。波派（Popeyes）在美國的可比銷售下降了 6.5%，調整後的營業收入從 6000 萬美元下降至 5700 萬美元，第一季度表現艱難。 更廣泛的消費品可自由支配部門也容易受到突發變化的影響。成本上升、消費者偏好、關税和特許經營商的財務健康都是活躍的關注點。 ## 一個有前景的故事仍需確認 對於投資者來説，勢頭是有吸引力的，但戰略的實施尚未完成。希望有更清晰故事的投資者可能會覺得等待並讓接下來的一個或兩個季度確認趨勢更為安心。 無論如何，這種情況不太可能大聲宣佈自己。該公司不是一家擁有革命性新產品的初創公司，而是一家擁有四個知名品牌的特許經營運營商，擁有一支嚴謹的管理團隊，並且正在悄然進行關鍵品牌的轉型。 ## 你現在應該投資 1000 美元在餐飲品牌國際嗎？ 在你考慮餐飲品牌國際之前，你需要聽聽這個。 MarketBeat 每天跟蹤華爾街頂級評級和表現最佳的研究分析師及其推薦給客户的股票。MarketBeat 已經識別出五隻股票，頂級分析師正在悄悄地向客户推薦現在購買，以便在更廣泛的市場注意到之前……而餐飲品牌國際並不在名單上。 雖然餐飲品牌國際目前在分析師中獲得了中等買入評級，但頂級分析師認為這五隻股票更值得購買。 在這裏查看這五隻股票 ### 相關股票 - [QSR.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/QSR.US.md) - [MCD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MCD.US.md) - [WEN.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/WEN.US.md) ## 相關資訊與研究 - [Restaurant Brands International (QSR) 獲得花旗銀行的持有評級](https://longbridge.com/zh-HK/news/297640529.md) - [活躍股票：Restaurant Brands 公司](https://longbridge.com/zh-HK/news/297802478.md) - [AXQ Capital LP 對 Restaurant Brands International Inc. $QSR 進行了新的投資](https://longbridge.com/zh-HK/news/298125652.md) - [沃爾瑪的模仿策略：餐廳配送是其利用自身影響力進入成熟市場的最新嘗試](https://longbridge.com/zh-HK/news/298108099.md) - [ETWOWorks 開設了 23 家新餐廳，並計劃再開設 15 家，隨着多品牌擴張的迅猛發展](https://longbridge.com/zh-HK/news/297654665.md) --- > **免責聲明: 本文僅供參考，不構成任何投資建議。**