--- title: "Fable 第一，誰第二？Anthropic 欽點 8 款模型名單曝光" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/291507399.md" description: "Anthropic 官宣 Claude Fable 5 上線，並披露安全測試名單，顯示 GPT-5.5、Kimi K2.7 等八款模型存在相同漏洞，間接認可中國大模型實力。同時，Coinbase CEO Brian Armstrong 宣佈將月之暗面 Kimi 2.7 設為工程師默認模型，以優化成本與效率，體現北美科技界對中國 AI 產品的實際採用。" datetime: "2026-07-02T06:56:58.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/291507399.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/291507399.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/291507399.md) --- # Fable 第一，誰第二？Anthropic 欽點 8 款模型名單曝光 聚光燈再次打下，Fable 5 強勢迴歸！ 就在剛剛，Anthropic 鄭重官宣：Claude Fable 5 全球上線。 **** 面對潛在的安全爭議，Anthropic 並未坐以待斃。 在同步發佈的長文中，他們披露了內部緊急測試的結果—— > 包括 GPT-5.5、Kimi K2.7，乃至自家的 Opus 4.8，都會識別出相同的漏洞。 而在要求更為嚴苛，「能復現出相同演示」的測試中，名單被拉長到了整整八款模型。 這份看似尋常的安全測試名單，實質上是，對中國大模型底層硬實力的一次「官方蓋章」。 細看這份八強名單，八個席位中，五個姓 Claude，兩個姓 GPT。 剩下的唯一獨苗，是來自中國的 Kimi K2.7。 當前手握「最強 AI」的 Anthropic，親自把 Kimi、Fable 5、和 GPT-5.5 放到了同一個段位裏！ 這份名單，説白了是 Anthropic 的一次「自證清白」——通過證明「別人也行」，來洗脱 Fable 5 的風險。 將 Kimi K2.7 納入其中，僅僅是因為在他們無死角的實測裏，Kimi 確實跨過了那道門檻。 ## **北美公司，正在「用腳投票」** 如果説 Anthropic 的名單是「官方蓋章」，北美科技圈的一系列動作，則是最真實的「用腳投票」。 前者是能力認證，後者是真金白銀的採用，卻比任何榜單都更誠實。 就在上週五，Coinbase 首席執行官 Brian Armstrong 在 X 上，公開了公司內部的 AI 降本方法論。 核心動作只有一個：通過內部 LLM 網關，把 GLM 5.2、月之暗面的 Kimi 2.7，設為工程師的默認模型。 理由簡單到扎心，91% 的員工，從來就沒摸到過使用上限。  與其去砍額度、加告警，不如直接把默認模型，切到更具性價比的 Kimi 和 GLM 上。 配合按任務自動路由、把緩存命中率從 5% 拉到 60%，Coinbase 的 AI 賬單，直接砍掉了「近一半」。 一家美國上市金融公司，把中國開源模型設成生產環境的默認選項。這在一年前，幾乎是不可想象的畫面。 這説明中國模型在海外的認知，正從「便宜的低價替代」，轉向「可以被嚴肅採用的技術供給」。 而這，只是開始。 ## **Kimi 成了「錦鯉」模型？** Cursor，曾經因為 Claude Code 的衝擊一度承壓。 隨後，它以 Kimi K2.5 為基座做後訓練，把產品能力重新拉了起來。 它的 Composer 模型，底層 model ID 直接指向了 kimi-k2.5，連馬斯克本人都在 X 上確認，「對，是 Kimi 2.5」。 轉折點，發生在 6 月 16 日，SpaceX 官宣以約 600 億美元全股票收購 Cursor。 消息公佈當天，SpaceX 盤中股價一度飆升約 16%，總市值短暫超越亞馬遜和微軟，躋身全美市值第四大公司。 一家把 Kimi 當基座的應用公司，就此被定價到 600 億美元。 Fireworks 講的是，同一個故事的另一個版本。 作為 Kimi 的合作伙伴，這家推理平台在大約 7 個月裏，估值從 40 億美元一路攀升到 150 億美元，接近翻了四倍。 它的客户名單裏，寫着 Cursor、Perplexity、Notion、Uber 這些名字。 而在 OpenCode 的開源模型排名中，按 cost/session 算，前三名分別是 GLM、Kimi、DeepSeek。 一時間，從千億美國巨頭到 AI 編程獨角獸，從芯片霸主到搜索新貴—— 幾乎所有叫得上名字的北美 AI 公司，都在自己的生產基礎設施裏，給中國開源模型留了一個默認位。 Anthropic 用一句話蓋章，北美公司用一整條產業鏈投票。 ## **中國版的 Anthropic 曲線** 被蓋章、被採用、被資本追逐，這些都是外部視角。 真正決定 Kimi 能走多遠的，是它內在的商業模式長什麼樣。 將它的財務曲線鋪開，一個越來越清晰的行業座標系正在浮現：在全球範圍內，Kimi 長得像越來越像 Anthropic。 究竟像在哪？首先是增長的「弧度」。 在過去幾個月裏，Kimi 的年度經常性收入（ARR）走出了一條陡峭的上升線：3 個月 ARR 翻 3 倍，海外用户增長 400%。 增長的來源，它既不來自定製化、項目制的銷售，也不靠堆一支龐大的直銷團隊，而是來自模型能力迭代帶來的開發者自發採用和 API 收入增長。 這是一種典型的「產品主導增長（PLG）」：模型變強 → 開發者主動接入 → API 調用上漲 → 收入自然增長。 目前 Kimi 員工總數僅約 300 人，卻撐起了這條曲線，屬於有機增長，而非銷售驅動型擴張。 這恰恰是 Anthropic 早期的樣子。在 ARR 一路衝向 10 億美元的過程中，Anthropic 同樣沒有急着組建傳統企業軟件公司那種大規模直銷軍團，而是把寶押在開發者自助採用和 PLG 上。 兩家公司，隔着太平洋，走的是同一套增長飛輪。 再看收入的結構。據披露，Kimi 的 API 收入約佔總收入的 70%，且仍在快速上升。 這與 Anthropic 以 API 和企業客户為核心的收入結構高度接近。 標準化的產品和 API、幾乎沒有定製或項目制收入，意味着高收入質量、高毛利。 同時，Kimi 的客户覆蓋據稱已達 200 多個國家和地區，海外收入佔比接近一半。它從一開始就是一家全球化收入的公司。 對照 Anthropic 的爬坡節奏：2024 年初約 1 億美元 ARR，一年後來到 10 億美元級別，如今其 ARR 已邁入數百億美元量級。 而 Kimi 今年 3 月才剛過 1 億美元 ARR，它現在所處的位置，幾乎就是兩年前的 Anthropic。 估值上的落差，同樣説明問題。 據公開信息，Kimi 投前估值約 315 億美元，僅相當於 Anthropic 最新估值的 3%，也低於智譜在港股的最新市場估值。 當收入結構、增長曲線、增長邏輯都在向 Anthropic 靠攏，而估值還差着一個數量級。 這中間的空間，就是故事本身。 拉開視角，重新俯瞰這張全球牌桌。 放眼世界，能拿出萬億參數開源模型的廠商，一隻手數得過來。 從 2023 年到 2026 年，大模型賽道經歷了一輪又一輪的殘酷出清。 當潮水退去，中國這邊，還同時具備「持續投入、模型迭代、商業造血、生態影響力」這四大能力的玩家—— 在中國只有少數幾家。 萬億參數開源能力、70% 以上 API 收入構成、零定製的高收入質量、全球化客户覆蓋、以及一條 Anthropic 式的商業化曲線 那麼，如果 Fable 第一，誰是第二？ Anthropic 把答案寫進了那份 8 款模型的名單裏。 來源：新智元 風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。 ### 相關股票 - [COIN.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/COIN.US.md) - [CONL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CONL.US.md) - [FIAT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/FIAT.US.md) - [ANTH.NA](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ANTH.NA.md) - [COIW.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/COIW.US.md) - [CONI.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CONI.US.md) - [CONY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CONY.US.md) - [COIG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/COIG.US.md) - [COIA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/COIA.US.md) - [COIO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/COIO.US.md) - [CONX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CONX.US.md) - [COYY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/COYY.US.md) - [ICOI.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ICOI.US.md) - [07711.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/07711.HK.md) - [09311.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/09311.HK.md) - [07311.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/07311.HK.md) ## 相關資訊與研究 - [AI 丨阿里傳 7 月 10 日起全面禁用 Claude](https://longbridge.com/zh-HK/news/291633175.md) - [阿里巴巴傳禁 Claude，員工 7/10 前須解除安裝 Anthropic 產品](https://longbridge.com/zh-HK/news/291646574.md) - [Anthropic 加強打擊中國企業繞過限制使用 Claude 的行為](https://longbridge.com/zh-HK/news/291626469.md) - [鉅亨速報 - Factset 最新調查：Coinbase Global Inc - Class A(COIN-US) EPS 預估上修至 0.3 元，預估目標價為 225.00 元](https://longbridge.com/zh-HK/news/291562641.md) - [特斯拉、Meta 到 Anthropic——三星電子的晶片代工訂單積壓已達 50 兆韓元](https://longbridge.com/zh-HK/news/291693811.md)